Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Boussard & Gavaudan discount

4 Posts
| Omlaag ↓
  1. Count Dis 7 januari 2014 09:42
    Ik ben al jaren aandeelhouder van Boussard & Gavaudan (BGHL), een multistrategy hedgefund met een notering in Amsterdam.

    Hoewel de prestaties goed zijn te noemen (+13% in 2013, +8,36% in 2012, -2.61% in 2011, +11.47% in 2010), neemt de onderwaardering tov NAV langzaam toe. BGHL publiceert iedere dag de NAV (vandaag €16.86) maar de huidige koers is ongeveer € 12.80.

    Heeft iemand een verklaring?
  2. forum rang 10 DeZwarteRidder 8 januari 2014 23:20
    quote:

    Count Dis schreef op 7 januari 2014 09:42:


    Ik ben al jaren aandeelhouder van Boussard & Gavaudan (BGHL), een multistrategy hedgefund met een notering in Amsterdam.

    Hoewel de prestaties goed zijn te noemen (+13% in 2013, +8,36% in 2012, -2.61% in 2011, +11.47% in 2010), neemt de onderwaardering tov NAV langzaam toe. BGHL publiceert iedere dag de NAV (vandaag €16.86) maar de huidige koers is ongeveer € 12.80. Heeft iemand een verklaring?


    Deze onderwaardering is typisch voor een 'closed end fonds', bij b.v. Tetragon is het nog veel groter (ca 35%). Tetragon koopt regelmatig aandelen in, waardoor de intrinsieke waarde nog harder stijgt.

    Er zijn in principe slechts 3 oplossingen: het fonds moet zoveel mogelijk aandelen inkopen en hopen dat de koers daardoor dichter bij de echte waarde komt en als dat niet lukt dan rest slechts liquidatie of een overname.
    Tenslotte zouden ze een flink jaarlijks dividend kunnen gaan uitkeren.

    In alle gevallen heeft het management de pest in, omdat dan hun mooie salaris minder wordt of wordt beëindigd.
    De aandeelhouders zullen dus moeten aandringen op actie.

    Een fonds met grote onderwaardering biedt vaak wel wat extra bescherming bij een beursdaling.
  3. forum rang 10 DeZwarteRidder 9 januari 2014 09:50
    quote:

    Count Dis schreef op 9 januari 2014 09:12:


    Dank je ZR.
    Er zijn overeenkomsten maar ook verschillen met Tetragon. Ook BGHL koopt aandelen in, maar hebben een andere beleggingstrategie en beloningsmodel voor managers. Fondsen die beter vergelijkbaar zijn met BGHL staan op een lagere discount.


    Er is duidelijk een afkeer van beleggers voor dit fonds, dat kan te maken hebben met het (onduidelijke) beleggingsbeleid en/of met het management (20% v/d winst!) en/of met het ontbreken van dividend.

    Verkopen lijkt me geen optie, behalve als je omruilt in soortgelijke ondergewaardeerde fondsen zoals Tetragon en VastNed, hierdoor krijg je in ieder geval meer spreiding
4 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Indices

AEX 778,43 +0,80%
EUR/USD 1,1291 +0,07%
FTSE 100 7.232,28 +1,54%
Germany40^ 15.402,90 +0,14%
Gold spot 1.779,94 +0,07%
NY-Nasdaq Composite 15.225,15 +0,93%

Stijgers

INPOST
+9,78%
UNIBAI...
+6,57%
Intert...
+6,32%
Air Fr...
+5,95%
Wereld...
+5,10%

Dalers

BESI
-4,70%
JUST E...
-4,51%
ASMI
-4,20%
VIVORY...
-3,23%
ASML
-2,76%

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links