Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Beleggingsfonds Arcona Property Fund AEX:ARCPF.NL, NL0006311706

  • 6,250 5 mei 2022 11:08
  • 0,000 (0,00%) Dagrange 0,000 - 0,000
  • 0 Gem. (3M) 1K

Arcona Property Fund (voorheen Palmer Capital Emerging Europe Property Fund): enorme discount, positieve newsflow

215 Posts
Pagina: «« 1 2 3 4 5 6 ... 11 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. benito c. 15 mei 2015 10:28
    Het is wel zo, dat Atrium ook tussen de 6 en 7% rendement geeft, en het wordt jaarlijks verhoogd, en ook daar is een forse onderwaardering, waarschijnlijk door het bezit in Rusland. Het bezit van Atrium is kwalitatief erg goed, grote malls, en goed gespreid over verschillende landen. Het risico in Rusland til ik niet zo zwaar aan, ik denk dat daar in een paar jaar , of al eerder, de zaken wel in rustiger vaarwater zullen komen, Rusland zal zeker gaan profiteren van alle initiatieven die de BRICS en met name China op dit moment ondernemen. Ik bezit dus naast Palmer ook een (grotere) post Atrium, als een soort waardevaste obligatie.
  2. [verwijderd] 15 mei 2015 12:53
    quote:

    Polder_mania schreef op 14 mei 2015 14:26:

    @ New energy... Jazeker,

    Even een korte samenvatting mijnerzijds:

    Er waren ruim 30% vd aandelen aanwezig waaronder een aandeelhouders met een groot belang tussen 10 en 20%. Management wil eigenlijk een 2 sporenbeleid volgen, dus opkopen fondsen, waar je weinig invloed op hebt, want tegenpartij moet willen verkopen en anderzijds diversificatie aanbrengen door in Polen supermarkten te kopen. Hier zit je zelf meer achter het stuur. De zaal stond niet volledig afwijzend tegenover plan Poolse supermarkten. Het grootste probleem is de verwatering, want ze hebben 10mio equity nodig. Daarnaast hebben ze weer cash om te investeren in bestaande gebouwen, zoals in presentatie staat. Hier zit ook een mooie waardecreatie in. Na afloop de directie nog even gesproken en zij gaven aan waarschijnlijk een bod te doen op supermarkten om in de race te blijven. Daarna verder onderhandelen over prijs en financiering. Directie gaf aan dat volgend jaar doel is om 6% obv beurskoers uit te keren. Ze willen naar 8% toe. Al met al een goede vergadering die druk was bezocht.

    Dank voor het korte verslag.

    Was dat eergisteren al? Ik was nog van plan te gaan, maar had de timing niet helemaal scherp geloof ik. Volgende keer :)

    Met de uitgifte van die twee converteerbare obligaties is er stiekum al een flinke verwatering van de NAV geweest, het is wel aardig als je denkt goedkoop te kunnen uitbreiden (echter, wat zien zij dat anderen niet zien, ik twijfel nogal aan "koopjes"?), maar als je dat moet financieren door eigen aandelen met een significante discount uit te geven, schiet het natuurlijk niet zo op :)

    Die fondsen die ze noemen zijn onderhand groter qua intrinsieke waarde dan henzelf, maar zelfs die Poolse deal zou leiden to 70% extra aandelen, en een ongeveer even grote verhoging van de schulden.

    Vwb die fondsen noemen ze alleen de intrinsieke waarde, maar gezien de marktwaarderingen neem ik aan dat dit excl. schulden is. Hebben ze iets gezegd in wat voor range de discounts van die fondsen zitten, of welke fondsen het zijn?

  3. NewEnergy 15 mei 2015 13:07
    @Polder_Mania: bedankt voor het verslag.

    Ik weet niet of deze aanpak de beste manier is om de discount tov NAV aan te pakken, zeker als ze nog maar equity willen binnenhalen naast die 2 obligaties. Maar als ze retailvastgoed willen kopen met een beperkte discount en dat gaan financieren met aandelen tegen een 50% discount tov NAV, dan help je de discount wel omlaag. Alleen niet door een verhoging van de beurskoers, maar door een daling van je NAV...

    De belangen van het huidige bestuur zijn duidelijk niet hetzelfde als de aandeelhouders belangen. De huidige aandeelhouders willen alleen maar een flinke stuk van de onderwaardering eruit krijgen, maar het bestuur is meer gericht op het vergroten van de business (en management fees ??). Was er niet in de AvA van December een voorkeur voor een geleidelijke liquidatie van de business?

  4. [verwijderd] 15 mei 2015 13:10
    Wat mij betreft mogen ze wel weer een converteerbare lening uitgegeven op dezelfde voorwaarden als ze die hebben uitgegeven hoor, en dan niet ondershands graag :)

    Dan heb je je 6%, nog enige resource als ze zich verslikken, en een kicker in de vorm van een conversieprijs 40% onder de NAV.
  5. Leeser1959 15 mei 2015 13:38
    Natuurlijk geeft Palmer er de voorkeur aan om het fonds te laten groeien (meer fee voor hun).

    De Poolse deal is zeker nog niet in kannen en kruiken, m.n. de portie "equity" in de financiering kan wel eens het breekpunt worden.

    Wat betreft de mogelijk over te nemen fondsen; allemaal hebben ze zeer grote discounts, om verschillende reden, t.o.v. hun NAV. Het kan juist interessant zijn om deze fondsen tegen de huidige koers over te nemen bijvoorbeeld door te "betalen" met aandelen Palmer Capital Emerging Europe Property (discount versus discount). In dat geval wel groei maar geen verwatering !!
  6. Polder_mania 15 mei 2015 22:24
    De AvA was de 13e dus afgelopen woensdag. Hier is niet genoemd welke fondsen het betreft.
    Naar mijn mening heeft het opkopen van variant 1 en variant 4 het meeste kans van slagen, dus het Guernsey fonds en het niet genoteerde vehikel. Het Guernsey fonds heeft geen schulden dus per saldo 11mio discount op de nav. Dit lijkt me redelijk overzichtelijk. Het 4e vehikel is eigendom van een NL partij. Hier zitten een aantal grote panden in en voor de rest wat kleiner 'spul'.
    De overige 2 weet ik eigenlijk niet zoveel van. Alleen dat van fonds 2 de waarde van de panden 750mio is en dat het 80% gefinancierd is met VV en dat er panden oa in Oekraine staan. Lijkt mij al met al geen geruststellende gedachte.

    Op zich ben ik ook wel voor de aankoop van Poolse supermarkten want een beetje diversificatie naar andere assets (retail vs Office) lijkt mij een goede stap. Daarnaast diversificeer je zo ook naar land. Het fonds in de huidige vorm door laten gaan lijkt mij sowieso geen optie want de ocf is veel te hoog. Zoals ik het al eerder noemde 'twee-sporen-beleid' is prima.
    Ik ben wel vast op het fonds en dit lijken er steeds meer te worden, want vandaag kwam er weer een bieding van 50k in het boek op 10,30.
  7. [verwijderd] 18 mei 2015 12:13
    quote:

    Leeser1959 schreef op 15 mei 2015 13:41:

    Er zijn absoluut partijen die geloven in deze recovery play !!

    Kijk ook maar eens naar hoeveel aandelen er zijn gekocht in de afgelopen maand(en) en de kooporders die er nu liggen.
    Van de andere kant, aangezien die orders gevuld worden, zijn er kennelijk ook partijen die er anders over denken. Voor elke koper een verkoper.

    Ik vind wel heel bijzonder dat er de laatste weken regelmatig grote orders (25k/50k stuks) inliggen die dan na een paar dagen uitgenomen worden. Zal toch niet een partij zijn die aan zichzelf verkoopt via een rondje?

    Blijft toch lastig om er doorheen te kijken. Daarom ook jammer dat ik de ava gemist heb, krijg je toch iets meer gevoel bij welke mensen aan de knoppen zitten :)
  8. Polder_mania 18 mei 2015 12:48
    Een van de partijen die aan het uitstappen is is de volgende:

    Datum meldingsplicht: 30 apr 2015
    Meldingsplichtige: T Horak
    Uitgevende instelling: Palmer Capital Emerging Europe Property Fund N.V.
    Inschrijving handelsregister:
    Plaats: Deventer
    VolgendeVorige
    Verdeling in aantallen (longpositie)
    Soort aandeel Aantal aandelen Aantal stemmen Kapitaalbelang Stemrecht Wijze van beschikken Toelichting
    Gewoon aandeel 53.700,00 53.700,00 Reëel Reëel Middellijk
    (Vinohrady Investments, a.s.)
    Gewoon aandeel 7.100,00 7.100,00 Reëel Reëel Middellijk
    (BLUE MOUNTAIN, s.r.o.)
    Procentuele verdeling (longpositie)
    Soort aandeel Totale deelneming Rechtstreeks reeel Rechtstreeks potentieel Middellijk reeel Middellijk potentieel
    Kapitaalbelang 4,23 % 0,00 % 0,00 % 4,23 % 0,00 %
    Stemrecht 4,23 % 0,00 % 0,00 % 4,23 % 0,00 %

    De vorige melding dateert van 10 november 2014. Het aantal aandelen betrof toen 80.591 ofwel 5,6%.
    Eind april zijn er 25k verhandeld op 9,65 en het zou mij niet verbazen als die 50k op 10,30 door dezelfde partij zijn verkocht.
    Dit weten we over een aantal dagen als er eventueel een AFM melding komt dat deze partij <3% belang meldt.

    Is naar mijn mening niet verkeerd dat Vinohrady (een van de oud mede-directeuren van Middle Europe Investments) verkoopt. Goed om zoveel mogelijk de oude MEI structuur en organisatie achter ons te laten en volledig op de toekomst richten.

  9. forum rang 5 shaai 18 mei 2015 13:02
    Instappers misschien rond Van Heijst? En of zijn beleggingsclub?

    Die fondsen overnemen lijkt mij prima als dat kan bijv door uitgifte aandelen met vergelijkbare discount als over te nemen fonds. Bredere basis moet dan kunnen leiden tot veel lager kostenniveau imo, zeker ook omdat ze al hebben laten zien goed in de kosten te kunnen snijden. Verbeteringen/ontwikkelingen lijken me ookprima waardevermeerderend, alleen duurt wellicht wat lang voor mijn doen. Ruimte voor divd verbeteringen lijkt me ook prima, alleen die Poolse supermarkten zou van mij niet zo hoeven, misschien later als de discount fors verkleind is.
  10. Polder_mania 18 mei 2015 13:11
    De familie de Rooy is nog wel aan boord, dus er zit nog wel wat 'oud zeer'. Het maakt de AvA in ider geval wel levendig als zij aanwezig zijn.

    Ik verwacht dat ze de investering mbt Poolse supermarkten wel door gaan zetten, want is op dit moment de makkelijkste en snelste manier om de basis te verbreden. Ligt nu concreet een investering te wachten welke ze willen/kunnen doen. Alleen het equity gedeelte blijft het hete hangijzer.
  11. [verwijderd] 18 mei 2015 13:57
    Maar oud zeer weet toch ook wel wie het nieuwe zeer is, dat hoeft toch niet in plukjes en beetjes? Dat gaat dan toch direct? En wie wil verkopen laat toch ook niet een order drie dagen in het boek liggen? Kan daar maar moeilijk een voorstellign van maken.

    Polder_mania, ik hou alvast de datum voor volgend jaar vrij :)
    Tenzij nieuw zeer nog een keer zo'n order een paar euro hoger inlegt :)
  12. Polder_mania 18 mei 2015 14:11
    quote:

    Perpster schreef op 18 mei 2015 13:57:

    Maar oud zeer weet toch ook wel wie het nieuwe zeer is, dat hoeft toch niet in plukjes en beetjes? Dat gaat dan toch direct? En wie wil verkopen laat toch ook niet een order drie dagen in het boek liggen? Kan daar maar moeilijk een voorstellign van maken.

    Polder_mania, ik hou alvast de datum voor volgend jaar vrij :)
    Tenzij nieuw zeer nog een keer zo'n order een paar euro hoger inlegt :)
    Dat denk ik niet, dat oude aandeelhouders contact hebben met nieuwe aandeelhouders. Als ze wel contact hadden, dan zouden ze een OTC trade doen en het niet via de beurs verhandelen. Waarom de bieding er een aantal dagen in ligt om dan pas verkocht te worden weet ik niet. dat is niet meer dan gissen... vakantie in Tsjechie of zoiets :-))
    We gaan het binnenkort zien.

    Wellicht dat er binnenkort een BAvA komt als ze weer eigen vermogen willen ophalen voor een eventuele investering, dan moet je je agenda al eerder raadplegen
  13. Polder_mania 19 mei 2015 10:03
    quote:

    shaai schreef op 18 mei 2015 13:02:

    Instappers misschien rond Van Heijst? En of zijn beleggingsclub?

    Inderdaad is de instapper de club rondom van Heijst ofwel Vereniging Beleggingsclub ’t Stockpaert. De volgende melding is per 12 mei gedaan:

    Datum meldingsplicht: 12 mei 2015
    Meldingsplichtige: Vereniging Beleggingsclub ’t Stockpaert
    Uitgevende instelling: Palmer Capital Emerging Europe Property Fund N.V.
    Inschrijving handelsregister:
    Plaats: Deventer
    VolgendeVorige
    Verdeling in aantallen (longpositie)
    Soort aandeel Aantal aandelen Aantal stemmen Kapitaalbelang Stemrecht Wijze van beschikken Toelichting
    Gewoon aandeel 50.000,00 50.000,00 Reëel Reëel Rechtstreeks
    Procentuele verdeling (longpositie)
    Soort aandeel Totale deelneming Rechtstreeks reeel Rechtstreeks potentieel Middellijk reeel Middellijk potentieel
    Kapitaalbelang 3,48 % 3,48 % 0,00 % 0,00 % 0,00 %
    Stemrecht 3,48 % 3,48 % 0,00 % 0,00 % 0,00 %

    De 50k op 10,30 van gisteren is waarschijnlijk door dezelfde partij gekocht.
    We zullen het eind deze week of begin volgende week zien

215 Posts
Pagina: «« 1 2 3 4 5 6 ... 11 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Arcona Property Fund Meer »

Koers 6,250   Verschil 0,00 (0,00%)
Laag 0,000   Volume 0
Hoog 0,000   Gem. Volume 1.026
5 mei 2022 11:08
Premium

KOPEN OF VERKOPEN?

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Ontdek Premium

Arcona Property Fund Nieuws

  1. mei '12 CTP ziet af van bod op MEI-Real Estate
  2. apr '12 Handel in MEI-Real Estate hervat

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links