Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Aandeel Iep Invest BRU:IEP.BL, BE0003748622

  • 9,900 17 mei 2022 17:06
  • +0,050 (+0,51%) Dagrange 9,900 - 9,900
  • 101 Gem. (3M) 636

Waarde Punch

1.279 Posts
Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 64 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. Vanquish 10 juli 2013 21:33

    De favoriete aandelen van Bart Goemaere
    www.standaard.be/cnt/DMF20130506_006

    Punch International (5,57 euro - ISIN BE0003748622; Euronext Brussel):

    Met Punch International kan u 2 vliegen in één klap vangen. U koopt een ondergewaardeerde holding met een korting van 26% op zijn intrinsieke waarde en u kan met een kleine schuldhefboom profiteren van het overnamepotentieel van de grafische dochter Xeikon.

    Xeikon, daar krijgen sommige beleggers nog steeds rillingen van. Het vroeger op de Nasdaq-beurs genoteerde Xeikon was een spin-off van Agfa en gespecialiseerd in digitale productieprinters. Het bedrijf trok heel wat interesse aan van beleggers gezien veel van de activiteiten in België plaatsvonden. Nu kon het management de torenhoge beloftes niet waarmaken en ging de zaak op de fles. Alle Xeikon-beleggers hun centen kwijt…

    Guido Dumarey, de oud-topman van Punch International, rook zijn kans en kocht voor een prikje de activa van het failliete Xeikon en bracht die onder in Prolion Holding dat nadien omgetoverd werd tot Punch Graphics. Punch Graphics kreeg een beursnotering op Londen. Gezien de matige interesse werd uiteindelijke alles verhuist naar Nederland waar Punch Graphix de naam Xeikon toebedeeld kreeg.

    Naast de overname van de activa van het failliete Xeikon werden ook de Ieperse Computer-to-Plate activiteiten van Strobbe Graphics gekocht.

    Een lang verhaal en ingewikkelde spaghetti om u maar te vertellen dat het huidige Xeikon niks meer met het oude Xeikon te maken heeft. Alhoewel… CEO Dumarey sneed van het failliete Xeikon en Strobbe Graphics alle overtollige vet weg en herstructureerde de zaak tot op het bot waardoor Xeikon plots winstgevend en beetje bij beetje het kroonjuweel van de Punch-groep werd.

    Terwijl iedereen in de grafische industrie kreunde onder de financiële crisis slaagde Xeikon er de voorbij 3 jaar in zijn bedrijfkasstroom te laten oplopen tot 32 miljoen euro (+55%) wat een marge van maar liefst 24,5%(!) inhoudt. Zet daar 55% recurrente inkomsten (toners & onderhoud) en een beperkte schuldgraad tegenover en je merkt onmiddellijk waarom we van een kroonjuweel spreken.

    Nu staat Xeikon officieus te koop. Dat werd impliciet toegegeven toen het bedrijf begin januari aankondigde gesprekken te starten met een geïnteresseerde koper. Onze kleine beursteen wist ons zelfs te vertellen dat er gesprekken met 2 partijen lopen.

    Voor dergelijke kwaliteit zal stevig in de buidel getast moeten worden. Wij rekenen op een overnameprijs die in de buurt van 6 euro/aandeel komt wat neerkomt op 6 keer de bedrijfskasstroom over 2012.

    Xeikon is met 66%, los van wat schulden en een kleine participatie in de vastgoedholding Accentis, het belangrijkste actief van Punch International. Bij Punch zal men dus met een hefboom profiteren bij een verkoop van de grafische dochter. Houden we rekening met een overnameprijs van 6 euro/aandeel Xeikon dan ligt de intrinsieke waarde van Punch op 8,86 euro. U heeft dus meer opwaarts potentieel bij Punch dan bij Xeikon!
  2. Vanquish 12 juli 2013 13:29
    Punch International maakt bekend dat het 'vergevorderde' gesprekken voert rond een overname van Xeikon. De geïnteresseerde partij - die niet met naam wordt genoemd - zou 5,85 euro per aandeel overhebben voor de grafische groep. Momenteel noteert het aandeel op 5 euro. Om 13u hervat de handel.
    De productie-afdeling van Xeikon in Lier
    Het bod heeft een totale waarde van 168 miljoen euro. Xeikon heeft een beurswaarde van 143 miljoen euro.
    De noteringen van Punch International op Euronext Brussel en van Xeikon op Euronext Amsterdam werden deze ochtend opgeschort. Volgens Kees Vlasblom, financieel directeur van Xeikon, kwam de schorsing er op vraag van de Belgische en Nederlandse beursautoriteiten.
    Het aandeel Xeikon zat in Amsterdam tot aan de schorsing van de handel met ruim 7 procent in de lift. En woensdag kwam er ook al 6,5 procent bij. Punch steeg vanmorgen tot aan de schorsing 6 procent, gisteren 3,8 procent en woensdag 3,1 procent. Het kan er op wijzen dat het nieuws over de gesprekken bij sommige investeerders al bekend was. Om 13 uur kan er opnieuw handel zijn in de aandelen.
    Punch International meldde op 8 januari dat het onderhandelde met een niet nader genoemde partij die een openbaar bodzou uitbrengen op Xeikon. De Tijd kwam te weten dat de interesse voor Xeikon uitging van het Nederlandse investeringsfondsGilde.
    De onderhandelingen vorderden echter moeizaam. In mei luidde het dat er ‘nog geen duidelijkheid’ was ‘over de mogelijke voorwaarden en modaliteiten’ en dat Punch meer informatie zou verschaffen zodra daar reden toe was.
    In een persbericht zegt Punch nu: 'De gesprekken zitten in een vergevorderd stadium en zouden op korte termijn kunnen worden afgerond, doch er bestaat op dit moment nog geen zekerheid over alle voorwaarden en modaliteiten en evenmin over de succesvolle afronding. Indien en zodra ontwikkelingen daartoe aanleiding mochten geven, zullen nadere mededelingen worden gedaan volgens de wettelijke bepalingen.'
    Als Xeikon de deur uitgaat, bestaat Punch enkel nog uit cash en de vastgoedvennootschap Accentis. De vraag is dan welke toekomst Punch International nog heeft. Een ontbinding van de vennootschap is dan een realistische optie.
  3. [verwijderd] 13 juli 2013 13:12
    quote:

    Vanquish schreef op 12 juli 2013 15:25:

    Zie ik dit nu verkeerd?

    - Punch heeft 11903000 uitstaande aandelen.
    - Punch vangt 66% (aandeel in Xeikon) van de 168 Mio, dwz 112 Mio
    - Dus 112 Mio : 11,9 Mio aandelen = 9,41 Euro opbrengst, per aandeel Punch

    Of sla ik de bal volledig mis??
    Volgens mij niet. Intrinsieke waarde van Punch Int. is na verkoop aandelen Xeikon ieder geval > € 8,00. Voor mij is het dan ook moeilijk te begrijpen dat we gisteren op € 6,25 zijn gesloten. Lijkt mij dat hier zeker nog +25% te halen moet zijn de komende tijd?!
  4. WEBJE 13 juli 2013 20:37
    ik denk dat het moeite is om de aandeeltjes gewoon bij te houden vroeg of laat doe je hier een goede zaak mee met een geringe risico ,gewoon geduld hebben mocht het nu niet doorgaan .Maar ik denk dat we een 30 procent bijhalen tegen het einde van de week er gaan nog velen instappen nu ze weten dat je met punch zo een zaak kan doen
  5. Vanquish 15 juli 2013 19:19

    Advies omschrijving

    Brussel - Op 15-07-2013 herhalen de analisten van KBC Securities hun koopadvies voor het Belgische technologiebedrijf Punch Int. (ISIN: BE0003748622 / Mnemo: PUN). Het 12-maands koersdoel wordt opwaarts bijgesteld van € 6,30 naar € 8,60.

    In 2011 bedroeg de koerswinstverhouding (berekend met de ultimo slotkoers van het aandeel in 2011) 3,05.
    De forward PE (de slotkoers van 12-07-2013 gedeeld door de winst per aandeel over 2011) bedraagt 6,25.
    Over 2011 rapporteerde het bedrijf een omzet van € 130.80 miljoen

    www.analist.be/advies/2013/07/15/1436...
  6. forum rang 6 Opus135 26 juli 2013 00:20
    quote:

    Bart32 schreef op 25 juli 2013 18:36:

    Sssssst.......Dit bedrijf is tussen de 9 en 10€ per aandeel waard.
    Sla je slag, zou ik zeggen, dan houd ik het verder ook stil. Succes! Ik zelf zit op houden, kopen gaat helaas niet meer (zou indruisen tegen enkele hoofdregels der beleggingskunst).
  7. forum rang 4 keffertje 31 juli 2013 09:19
    quote:

    Vanquish schreef op 12 juli 2013 15:25:

    Zie ik dit nu verkeerd?

    - Punch heeft 11903000 uitstaande aandelen.
    - Punch vangt 66% (aandeel in Xeikon) van de 168 Mio, dwz 112 Mio
    - Dus 112 Mio : 11,9 Mio aandelen = 9,41 Euro opbrengst, per aandeel Punch

    Of sla ik de bal volledig mis??
    Die opbrengst klopt - volgens mij - wel maar er zitten een paar onduidelijkheden in, die ervoor zorgen dat er twijfel is over hetgeen er uiteindelijk uitgekeerd kan worden:

    a. werkkapitaal van 6 miljoen verstrekken aan Xeion tot 2019 twv maximaal 6 miljoen
    b. lenng aan Xeikon aflossen van (ik dacht) 5 miljoen
    c. accentis kopen voor 9 miljoen
    d. (wellicht)additionele financiering verschaffen aan Accentis

    Trek er dus maar 20 miljoen af (niet van de intrinsieke waarde maar van de uitkeerbare bedragen) en dan kom je (met de onzekerheden en de tijdsduur erbij rond de huidige koers uit).

    Voorlopig moet dit het dus zijn (maar zodra er meer duidelijkheid is, zal het hogere koersdoel wel in zicht komen). Afwachten dus.

  8. adri67 31 juli 2013 10:52
    Naast de opbrengst voor Xeikon komt er ook 0,8 miljoen binnen voor de verkoop van Point-it. Die 9,6 miljoen voor Accentis trek ik niet van de opbrengst af. Ze zullen dat belang mogelijk doorverkopen of de aandeelhouders van Punch krijgen naast cash ook aandelen Accentis (die je weer kunt verkopen op de beurs). Accentis krijgt 9,2 miljoen voor de verkoop van kantoren en een productieruimte in het Belgische Ieper aan Xeikon. Waarom zouden ze dan additionele financiering nodig hebben ?
1.279 Posts
Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 64 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Iep Invest Meer »

Koers 9,900   Verschil +0,05 (+0,51%)
Laag 9,900   Volume 101
Hoog 9,900   Gem. Volume 636
17 mei 2022 17:06
Premium

KOPEN OF VERKOPEN?

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Ontdek Premium

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links