marique schreef op 22 oktober 2017 15:01:
[...]
Lijkt mij het beste om zo dicht mogelijk bij realiteit te blijven.Die realiteit is dat kennis van bedrijfscijfers tenminste 2 á 3 maanden achterblijft op de koers. Bij bedrijven met halfjaarspublicatie is het tijdverschil 7 á 8 maanden.
Je kan niet actueler zijn dan dagelijks de ratio's aanpassen aan de koersveranderingen bij voorlopig onveranderde bedrijfscijfers.
Ik doe het voor een deel van de ratio's wekelijks. Maar kan niet zeggen dat ik daardoor altijd missers ontloop en altijd de winnaars op tijd in in porto heb.
Vwb langjarig overzicht van cijfers, koersen en daaraan gekoppelde ratio's zou je als volgt te werk moeten gaan:
Zodra de jaarcijfers bekend zijn, onmiddellijk daar de slotkoers van die dag aan koppelen.
Is dat een juiste aanpak?
Ik heb mijn twijfels. De reactie op onvoorzien mee- of tegenvallende cijfers is vaak overdreven. Misschien beter de markt even laten uitrazen en de koers van een week later er aan koppelen?
Misschien is het nog het beste om te werken met een soort voortschrijdende jaarcijfers gecombineerd met recente koers. Een beetje zoals de Shiller k/w.
NB
De praktijk van analisten is doorgaans dat ratio's berekend worden op basis van jaarcijfers en de koers per eind december van dat jaar.
Voor eigen gebruik zou je dat kunnen verfijnen door de per halfjaar voortschrijdende jaarcijfers te koppelen aan de koers per 30/06 en 31/12.
Nog iets beter, de koersen van 31/03 en 30/09 nemen om het tijdsverschil tussen publicatie en koers te beperken.