Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

FONDSEN UITGELICHT: Telegraaf Media Groep

415 Posts
Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 21 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 10 voda 17 augustus 2012 22:08
    FONDSEN UITGELICHT: SBM Offshore en Telegraaf Media Groep


    Door Patrick Buis en Andre Sterk

    Van DOW JONES NIEUWSDIENST


    AMSTERDAM (Dow Jones)--In een week die voornamelijk werd beheerst door Olympische huldigingen, groeiende consternatie rond de euro en de aanloop naar verkiezingen in Nederland en de VS, stemde SBM Offshore de beleggers positief met winstcijfers, controle op het Yme-project en een goed gevuld orderboek. Telegraaf Media Groep daarentegen dreef analisten en beleggers tot wanhoop door het hardnekkig vasthouden aan een niet functionerende strategie.


    TELEGRAAF HOUDT VAST AAN NIET SUCCESVOLLE STRATEGIE


    Telegraaf Media Groep nv (TMG.AE) maakt met de cijfers over het tweede kwartaal en het eerste halfjaar eens temeer duidelijk dat de daling van de advertentie-inkomsten nog lang niet achter de rug is, maar dat ook een internetplatform als Hyves nog niet datgene brengt waar TMG bij de overname op hoopte.

    Het gedaalde resultaat maakte bij analisten vragen los als 'Is de strategie tot en met 2016 nog wel houdbaar?', 'Is het niet verstandig om het belang in ProSiebenSat.1 Media AG van de hand te doen om acquisities mogelijk te houden?' en 'Komt de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA niet in gevaar?'

    Het management pareerde deze vragen allemaal keurig, maar erkende natuurlijk wel dat het zaak is de kasstroom weer op gang te krijgen en dat kan wel eens bijzonder lastig worden met terughoudende consumenten, die hun banen dreigen te verliezen in een land dat niet weet welke partijen straks in de regering zitten.

    Feitelijk deden slechts twee atypische assets van TMG het wel redelijk tot goed: Keesing en ProSieben, ofschoon daar de bijdrage uit de winst terugliep naar EUR8 miljoen. Sommige analisten rekenden voor dat de beurswaarde van TMG zo ongeveer gelijk is aan deze activiteiten. Dan krijgt een eventuele overnemende partijen de rest van TMG er gratis bij.

    Vrijdag werd her en der verzucht dat het management de realiteit niet onder ogen wil zien en de strategie onverkort handhaaft. De winstwaarschuwing, het bedrijf liet zijn targets voor dit jaar los, was misschien een voorbode van wat nog komen gaat, gezien de verwachte trends in de komende jaren .


    Door Patrick Buis en Andre Sterk; Dow Jones Nieuwsdienst +31-20-571-52-01; amsterdam@dowjones.com



  2. forum rang 6 s.lin 14 december 2012 10:46
    Waarom De Telegraaf te veel betaalde voor Hyves
    14-12-2012 | Laatst bijgewerkt 10:41
    De Telegraaf kocht twee jaar geleden Hyves, dat sindsdien rap bezoekers verloor. Wat wilde het mediabedrijf met het sociale netwerk? Deel twee van een drieluik over Hyves.

    Het is 1 november 2010, vroeg in de ochtend. In de bestuurskamer van de Telegraaf Media Groep (TMG) zitten de drie oprichters van Hyves en de grote mannen van TMG om de vergadertafel. Het is tijd om te tekenen: De Telegraaf koopt het grootste sociale netwerk van Nederland.

    “Ik teken wel voor TMG”, zegt bestuursvoorzitter Ad Swartjes lachend, schrijft Hyves-oprichter Raymond Spanjar in zijn boek 'Van drie naar tien miljoen vrienden' over de geschiedenis van Hyves. Swartjes heft zijn glas champagne. “Als men over een paar jaar vraagt welke gek deze deal getekend heeft, ben ik toch al weg.”

    Ruim twee jaar later mag die vraag inderdaad gesteld worden. Het bezoek aan Hyves is in 2012 gehalveerd en de omzet blijft achter bij de verwachtingen. Volgens Spanjar telde TMG 53 miljoen euro neer voor het sociale netwerk, en dat terwijl Facebook toen al in opkomst was. Waarom dan toch de aankoop?

    Hyves moest de kar trekken

    Hyves moest een belangrijke rol spelen in de metamorfose van TMG. Het mediabedrijf wil minder afhankelijk zijn van de kranten. Onder ceo Ad Swartjes werd de digitale koers al ingezet, onder meer met de aankoop van weblog GeenStijl in 2008.

    Zijn opvolger Herman van Campenhout ontvouwde een jaar geleden ambitieuze plannen. In 2016 moest twee derde van de omzet van het mediabedrijf uit andere activiteiten dan de kranten komen, een procentuele verdubbeling ten opzichte van nu.

    “Een sociaal netwerk had TMG nog niet in hun portfolio”, zegt KBC-analist Margo Joris. “Ze zagen mogelijkheden tot synergie tussen Hyves en de verschillende crossmediale activiteiten.”

    Hyves moest dus de kar trekken van de digitale activiteiten van TMG. Andere projecten konden profiteren van het enorme bereik van het sociale netwerk. Daarmee had TMG goede ervaringen: de voetbalpoule van Hyves en Telegraafonderdeel TeleSport rondom eindtoernooien groeide uit tot de grootste poule van Nederland.

    Technici elders inzetten

    Maar in 2012 is het bezoek aan Hyves gehalveerd. En dat terwijl TMG twee jaar geleden wel de hoofdprijs betaalde. Dat is moeilijk uit te leggen aan de aandeelhouders. “De uitleg die ze nu geven is dat ze destijds ook knowhow hebben aangekocht”, zegt Joris.

    Technici van Hyves worden inmiddels ingezet bij andere TMG-onderdelen, blijkt uit het halfjaarverslag. Project Everest is in het leven geroepen, dat de digitale merken van TMG beter moet laten samenwerken. "Het is natuurlijk heel handig dat je in je personeelbestand deze developers in dienst hebt”, zegt Elja Polak, hoofd digitaal bij mediabureau MEC, niet zonder ironie. Het feit dat diezelfde technici niet bij Hyves hoeven worden ingezet, spreekt boekdelen.

    De prijs die TMG heeft betaald voor die technici is dan wel heel hoog. “Ze hadden nu een hele andere prijs voor Hyves betaald dan destijds”, stelt Joris.

    TMG vrij rijk

    “Als je er nu op terugkijkt, dan heeft TMG te veel betaald voor Hyves”, denkt ook Piet Bakker, lector aan de Hogeschool Utrecht en kenner van de krantenwereld.

    Maar funest is dat niet voor de beursgenoteerde mediagroep. “TMG is vrij rijk. Ze kopen heel veel.” Zo namen ze de afgelopen jaren een belang in een vijftiental ondernemingen, waaronder Habbohotel.nl, Relatieplanet.nl en Dumpert.nl.

    Drie à vier jaar geleden is TMG van strategie veranderd, stelt Bakker. “Eerst ontwikkelden ze veel binnenshuis, nu zijn ze overgestapt op een acquisitiestrategie.” Met gerichte aankopen wil TMG zijn digitale portfolio uitbreiden. Daarbij kijkt het concern vooral naar niches, online gemeenschappen en entertainment.

    Niet alle aankopen zijn een succes. “Dit soort bedrijven, af en toe gokt men”, zegt Bakker. Zo werd Sugababes in 2009 van de hand gedaan en werd er bezuinigd bij Vacaturekrant.nl en Speurders.nl na omzetdalingen. Ook bij Hyves snijdt De Telegraaf, omdat de omzet achterblijft bij de verwachtingen.

    Omslag maken

    De Telegraaf ziet nog toekomst voor Hyves. "Wij denken dat uiteindelijk een belangrijke doelgroep overblijft voor Hyves, die wij naast Facebook kunnen bedienen. Daar hebben we een eigen strategie voor", zei topman Van Campenhout in een toelichting op de halfjaarcijfers. Hij wilde niet zeggen om welke doelgroep het gaat.

    Joris is niet hoopvol over de toekomst van het sociale netwerk. “Ik denk niet dat Hyves na een dieptepunt uit zal groeien tot een beloftevol product. Het is moeilijk om de omslag te maken”, stelt ze. Hyves probeert dat wel te doen met een nieuwe strategie die gericht is op games en nieuws.

    Een ander probleem is dat het toch moelijker blijkt dan gedacht om Hyves potentie in te zetten voor andere Telegraafproducten. Een samenwerkingsverband tussen Hyves en Spits, de gratis ochtendkrant van TMG, liep stuk op cultuurverschillen. “De journalisten op de redactie van Spits waren in de eerste plaats bezig met nieuws vergaren voor de krant”, gaf toenmalig Hyves-directeur Marc de Vries op een persconferentie. “Op de nieuwe homepage van Hyves moesten zij juist reactief zijn: de trending topics duiden.”

    Cookiewet

    TMG blijft worstelen met Hyves, dat de omzet uit internetactiviteiten van het concern in het derde kwartaal sterk drukte. Een extra tegenvaller is de nieuwe cookiewet die een andere manier om geld te verdienen blokkeert.

    “De droom van TMG was, denk ik, om het grootste online publiek te creëren wat over het gehele netwerk van TMG bereikt kan worden”, zegt mediastrateeg Polak. Via Hyves-profielen zouden adverteerders kunnen herleiden welke doelgroepen de verschillende websites van TMG bezoeken. Zo zouden ze gerichter kunnen adverteren. Polak: “Dat wordt met de nieuwe cookiewet moeilijker.”

    Z24.nl
  3. sushi 14 december 2012 16:16
    las net het verhaal van Prosieben die in het 1e q 2013 een div. van 5,60 p/s gaan betalen. als ik dat snel uitreken is dat ca. 78 mil. voor TMG oftewel 1,66p/s
    TMG is volgens mij een serieuze contender om overgenomen te worden.
    staat onder boek en heeft her en der nog deelnemingen die wel goed zijn en m.i. niet verwerkt zijn in de prijs.
    hoor graag ieders mening
  4. soepkip1972 17 december 2012 13:07
    quote:

    sushi schreef:


    las net het verhaal van Prosieben die in het 1e q 2013 een div. van 5,60 p/s gaan betalen. als ik dat snel uitreken is dat ca. 78 mil. voor TMG oftewel 1,66p/s
    TMG is volgens mij een serieuze contender om overgenomen te worden.
    staat onder boek en heeft her en der nog deelnemingen die wel goed zijn en m.i. niet verwerkt zijn in de prijs.
    hoor graag ieders mening


    ben ik het mee eens. Er zit alleen in de markt een aardige verkoper rond de Euro 7.15/7.20 die het tegenhoudt.
  5. forum rang 4 Diegy 4 januari 2013 13:09
    Sinds de fonds uit de AScX is gedegradeerd naar de Lokale Markt is TMG (De Telegraaf) een beetje van de radar. De laatste weken is het er echter druk en dit jaar al helemaal. Verse trigger lijkt een column in het FD gisteren van smalll cap koning Willem Burgers die het fond "T(e) M(atig) G(ewaardeerd)" vindt.
    "Tot voor kort kon TMG niet vrij beschikken over de in het ProSieben-pakket vastgelegde middelen; het 6%-pakket betrof stukken met stemrecht die zeer lastig verhandelbaar waren. Naar verwachting zal deze handicap binnenkort komen te vervallen, nu ProSieben overweegt ook de gewone aandelen stemrecht te geven."
    "Mocht TMG vervolgens haar kroonjuweel te gelde maken, dan ontstaat een ander, meer aansprekend beleggingsperspectief. In ieder geval weten we over twaalf maanden of TMG op 3 januari 2013 Te Mager Gewaardeerd was. "
    Vandaag loopt TMG weer fors op dito volume op: +4,17% nu. Vraag uw plaastelijke of favoriete TA'er, maar het is denk ik nog te vroeg om van trendbreuk te spreken. Na jaren zijwaarts te zijn ingedommeld, gleed de koers van begin 2011 rond 16 euro af naar minder dan 8 euro de laatste tijd.
    Hoge omzetten nu, maar TMG is niet voor niets een lokaal fonds.Wees u - als u grootsche plannen hebt - er wel van bewust dat een omzet van honderden of zelf maar tientallen stukjes heel normaal is. Probeer er dan maar eens op een fatsoenlijke manier in of uit te komen.
  6. forum rang 4 Diegy 4 januari 2013 13:14
    Vandaag weer een enorm hoog volume en zojuist ook een laat van 11 duizend stukken op 8,25 weg gekocht. Volgens mij staat er iets moois te gebeuren voor dit aandeel. Koers komt van 16 euro dus heeft ook een aardige daling achter de kiezen. Ik heb nog geen positie in dit aandeel maar zit er wel over te denken om in te stappen. Je leest/hoort steeds meer positieve geluiden over TMG.
  7. sushi 4 februari 2013 13:48
    Feb. 4 (Bloomberg) -- Permira Advisers LLP and KKR & Co.
    are working with JPMorgan Chase & Co. on options for their
    controlling stake in ProSiebenSat.1 Media AG, including a sale,
    according to a person with knowledge of the matter.
    The buyout firms, which own about 53 percent of the German
    broadcaster through a combination of common and preferred stock,
    may exit this year by selling their stake to another company or
    on the market, said the person, who asked not to be identified
    because the discussions are private. ProSiebenSat.1’s preferred
    stock has a market value of 5.7 billion euros ($7.8 billion).
    ProSiebenSat.1 and Bertelsmann SE’s RTL Group SA are among
    German broadcasters vying for shrinking advertising sales, with
    ProSiebenSat.1 trying to broaden its revenue base by pushing
    digital and on-demand offerings. Bertelsmann said last week it
    plans to sell a 2 billion euro-stake in RTL as it looks for
    takeover targets to accelerate growth.
    ProSiebenSat.1, based in Unterfoehring, Germany, in
    December agreed to sell its SBS Nordic unit, which included TV
    networks in Norway, Sweden, Denmark and Finland, for $1.7
    billion.
    Potential bidders for the KKR and Permira stake in
    ProSiebenSat.1 may include Time Warner Inc., Comcast Corp. and
    News Corp., according to the Financial Times, which reported
    that KKR and Permira appointed JPMorgan to advise on options for
    a partial or full exit of the ProSiebenSat.1 stake.
    Axel Springer AG, Europe’s biggest newspaper publisher, may
    face antitrust issues, the newspaper reported.
    ProSiebenSat.1’s preferred shares closed at 25.85 euros in
    Frankfurt on Feb. 1. The stock has gained 41 percent in the past
    12 months. KKR and Permira own 18 percent of the preferred
    shares, which don’t carry voting rights, and 88 percent of the
    voting common stock, giving them a 53 percent stake in the
    company, according to ProSiebenSat.1’s website.
  8. arreno 19 februari 2013 10:27
    Beursblik: SNS Securities zet TMG op Kopen
    Max Steenwijk - 19 februari 2013, 09:03
    Telegraaf Media Groep kan 200 miljoen euro gaan uitkeren aan aandeelhouders.
    SNS Securities heeft het advies voor Telegraaf Media Groep verhoogd van Houden naar Kopen en het koersdoel van 8,00 naar 10,50. Analist Johan van den Hooven denkt dat TMG 200 miljoen euro gaat uitkeren aan de aandeelhouders nadat het mediabedrijf het belang in ProSiebenSat1 van de hand heeft gedaan.

    Van den Hooven wijst er op dat private equity huizen KKR en Permeria al een deel van hun belang in ProSiebenSat1 hebben verkocht. Volgens de analist kan TMG binnen 12 maanden tijd het 6 procent belang van de hand gaan doen. Dat belang is 310 miljoen euro waard, 70 procent van de totale waarde van TMG, rekent Van den Hooven. De rest van de verkoopopbrengsten kan TMG gaan aanwenden voor overnames om de groeidoelstellingen te kunnen realiseren.

    TMG sloot op maandag op 8,50 euro.

    Door: ABM Financial News.
  9. [verwijderd] 19 februari 2013 11:08
    quote:

    arreno schreef op 19 februari 2013 10:29:


    rond de lunch nog een positief advies van Geert?
    Het werd bij businessclass genoemd door iemand, ik weet niet zeker of het Geert was of 1 van de andere. Maar die noemde het belang dat TMG had in ProSiebenSat1.

    Ja klopt dat advies kwam toen van Geert. Als hij straks of deze week weer met een positief advies gaat komen dan schiet de koers echt boven de 9 euro. En de kans op een positief advies van Geert lijkt mij best wel groot.
  10. arreno 19 februari 2013 11:54
    Verkoop belang ProSieben €310 miljoen zou € 6,70 per aandeel Telegraaf zijn.
    Volgens SNS zou daarvan 200 miljoen onder de aandeelhouders verdeeld gaan worden wat circa €4,32 per aandeel zou zijn.

    Let wel; deze verwachting is afkomstig van SNS!

    Volgens Geert is TMG ondergewaardeerd op de eigen activiteiten dus ook als belang ProSieben niet verkocht wordt is de koers nog te laag
  11. jocus 19 februari 2013 16:10
    quote:

    Schenkstroop schreef op 19 februari 2013 14:53:


    Word aardig uit de laat gekocht. Twijfel zelf ook nog om in te stappen. Circa €4,32 per aandeel voor de aandeelhouder zou niet gek zijn. Denk dat Geert eerdaags wel weer van zich laat horen over dit aandeel. En dan kan het snel gaan met dit aandeel.


    Laat ze liever eigen aandelen inkopen...
  12. forum rang 6 s.lin 10 november 2013 12:28
    ‘Onbemind' aandeel met 257% rendement
    5 november 2013 om 10:34
    Er zijn van die aandelen waar de meeste beleggers niets mee te maken willen hebben. Doordat zij de werkelijke waarde over het hoofd zien kan de koers toch zomaar fors stijgen. Telegraaf Media Groep (TMG) is zo'n aandeel.

    Wie op het dieptepunt van €6,50, bereikt op 20 november 2012, was ingestapt had nu een totaalrendement van liefst 257% . Daar lusten we nog wel meer van.Telegraaf Media Groep is een wat aparte onderneming, maar wordt over het algemeen afgeschilderd als een bedrijf uit de oude economie. Inkomsten uit krantenabonnementen en advertenties gerelateerd aan de geprinte krant staan al jaren onder druk en TMG heeft daar eigenlijk geen goed antwoord op gehad.

    Hyves de redding

    De aankoop van sociale mediasite Hyves voor dik €40 mln bleek illustratief voor de onhandigheid van het bedrijf met de nieuwe wereld. Hyves werd op een totaal verkeerd moment gekocht, net toen het werd ingehaald door Facebook. Hyves maakte alleen maar verlies en TMG heeft de aankoop vrijwel volledig afgeschreven. Uiterst zonde natuurlijk, maar toch is het eigenlijk deze aankoop geweest die bij TMG alles op scherp heeft gezet.

    De beide grootaandeelhouders, de familie Van Puijnbroek (30,5%-belang) en het Delta Lloyd-onderdeel Cyrte (20,1%-belang), hadden er genoeg van de waarde van hun investering in rook te zien opgaan door mismanagement. CEO Herman van Campenhout werd ontslagen. Niet veel later liet beheerder Frank Botman zich bij Delta Lloyd uitkopen en richtte Dasym op, waar hij het beheer van de TMG-stukken voortzette.

    Als interim-paus kreeg Cees van Steijn de leiding over het Amsterdamse mediabedrijf. De samenwerking tussen Van Steijn en de grootaandeelhouders blijkt goed te verlopen. Er werd een nieuwe heldere strategie geformuleerd die de kracht van de bestaande merken moet benutten. Verder dienen de kosten aangepast te worden aan de lagere activiteiten bij print en wordt van bedrijfsonderdelen bekeken of verkoop al dan niet nodig is.

    Superdividend

    Vorige maand werd het 6%-belang in het Duitse ProsiebenSat.1 verkocht. Met de opbrengst werden schulden afgelost, reserveringen gemaakt voor reorganisatieronden en een superdividend uitgekeerd van €6 per aandeel. In augustus had TMG ook al een interim-dividend uitgekeerd van €0,50, waarbij aangetekend moet worden dat over 2012 in het geheel niets werd uitgekeerd.

    Strategische marsroute

    Duidelijk is dat TMG bezig is aan een snelle herpositionering van het bedrijf. De grootaandeelhouders krijgen de waarde van desinvesteringen uitgekeerd en intussen wordt hard gewerkt om alles uit de overblijvende business te halen. Zo wordt er geïnvesteerd om de snel dalende oplage van dagblad De Telegraaf enigszins tot staan te brengen en is recent de stekker uit het verlieslijdende Hyves getrokken en deze vriendensite omgebouwd tot gaming portal.

    Intussen wordt er gekeken naar de opties voor verkoop van puzzelboekjesdochter Keesing, waar TMG nog dit jaar nieuws over verwacht te kunnen brengen. Daadkrachtig optreden van Van Steijn en de zijnen, waardoor de aandeelhouders al een aardig stuk van het verloren koersterrein hebben teruggewonnen.

    Wat rest?

    Vraag is nu wat er nog meer te verwachten valt van een belegging in TMG nu de beurs al zo veel waardering voor Van Steijn's aanpak heeft gegeven. Wel, mocht Keesing worden verkocht dan zal dat mogelijk ruim €100 mln opbrengen, gelijk aan circa €2,50 per aandeel. Goede kans dat het concern dat bedrag grotendeels doorsluist naar de aandeelhouder, mits er meer reorganisaties nodig zijn.

    Lukt verkoop niet, dan geen man overboord want Keesing is een stabiele inkomstenbron voor TMG. Wordt het wel verkocht dan resteren nog de krantenactiviteiten en Sky Radio en alle internetinitiatieven daaromheen, waaronder de best lopende financiële site van Nederland, dft.nl.

    Eerder fusiepogingen met andere kranten zijn mislukt, maar vrijwel zeker zullen de verschillende krantenbedrijven gaan samenwerken om de kosten te drukken. Te denken valt aan gezamenlijk drukken en distribueren. Daar zijn heel veel kosten te besparen. Nu al weet TMG door flink te snijden de winstmarge flink op te krikken, druk op print en advertenties ten spijt.

    Beursexit

    Ten slotte wordt in de bestuurskamer aan de Amsterdamse Basisweg nagedacht over een beursexit. Dat klinkt niet onlogisch. Een afgeslankt bedrijf met twee grootaandeelhouders die de dienst uitmaken en graag in alle rust willen werken aan een winstgevende krantenuitgever in een nieuwe tijd. Voor beleggers blijft het zaak aan te blijven haken bij de strategische marsroute van Van Steijn, om de nog immer opgesloten waarde er uit te persen.

    Auteur heeft een positie in TMG

    www.beleggersbelangen.nl/opinie/artik...
  13. forum rang 5 Biobert 23 december 2013 09:46
    Kennelijk lukt het nog om Keesing tegen een redelijke prijs te verkopen. Van Stijn had gezegd dat het resultaat van een 'auction' medio november bekend zou worden. Nu vlak voor Kerst nog niks gehoord en over en paar dagen is het contract met Van Stijn afgelopen.
    Va Stijn: waar blijft ons kerstcadeau!
  14. forum rang 5 Biobert 31 december 2013 13:31
    quote:

    fem1 schreef op 31 december 2013 09:06:



    Zal TMG.......met Olympische winterspelen en WK Voetbal voor de deur....hiervan gaan profiteren ?


    Jazeker, de oplagecijfers van de Telegraaf gaan omhoog en dit betekent meer advertentie inkomsten.
    Maar hoe zit het nu met de verkoop van Keesing ????
415 Posts
Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 21 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Meer »

Koers 0,000   Verschil 0,00 (0,00%)
Laag 0,000   Volume 0
Hoog 0,000   Gem. Volume 0
Premium

KOPEN OF VERKOPEN?

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Ontdek Premium

Gerelateerde Video's

  1. video thumbnail

    Overnamespel AkzoNobel en Telegraaf

    31 maart 2017 14:03 - Vimeo

  2. video thumbnail

    Tegenbod op Telegraaf?

    20 januari 2017 15:31 - Vimeo

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links