Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Ron Kerstens schreef op 9 september 2022 10:38 :
Prima uitleg van de VW casus;
Auteur: Krist Plaizier Datum: 08-09-2022 Beursgang Porsche legt verborgen waarde in Volkswagen bloot Gisteren vermeldden we al in ons beursbericht dat Volkswagen definitief besloten heeft om een deel van hun belang in Porsche naar de beurs in Frankfurt te brengen indien de beursomstandigheden niet verder verslechteren. Vandaag ga ik wat dieper in op deze, naar verwachting, zeer gunstige ontwikkeling voor onze cliënten waarvoor wij in Volkswagen beleggen. Maar allereerst probeer ik wat onduidelijkheid weg te nemen. Er zijn namelijk twee bedrijven met Porsche in de naam, te weten Porsche Automobil Holding SE en Porsche AG. Porsche Automobil Holding SE is het beleggingsvehikel van de oprichters van Porsche en Volkswagen en staat al jaren aan de Duitse beurs genoteerd. Ook is het opgenomen in de DAX index. Het grootste bezit van deze holding is de 53,3 procent in de Volkswagen Groep. Porsche AG daarentegen, is het bedrijf dat de sportieve auto’s produceert en verkoopt. Het is nu nog volledig bezit en de cash cow van de Volkswagen Groep. Afgelopen jaar realiseerde Porsche AG bijna 50 procent van de operationele winst van Volkswagen terwijl het maar 3 procent van het totale aantal door de Volkswagen Groep verkochte auto’s betrof. Dit Porsche AG wordt nu dus deels ergens in de komende weken naar de beurs gebracht. De opbrengst zal gebruikt worden voor de elektrificatie van het volledige wagenpark van de Groep. Er zullen meer elektrische modellen aangeboden worden, er zal de nodige software ontwikkeld worden en de bouw van batterijfabrieken zal ermee worden gefinancierd. Dit alles zal de komende vijf jaar ruim 89 miljard euro gaan kosten. In 2026 zal hiermee een kwart van de verkochte auto’s van de Volkswagen Groep elektrisch aangedreven moeten zijn. De aandelen Porsche AG zullen ook aan particulieren aangeboden worden. Zo profiteert het bedrijf van de grote schare loyale fans. Ze kunnen intekenen op slechts 12,5 procent van de aandelen. Deze aandelen zullen dividend preferent zijn maar geen stemrecht hebben. Van deze 12,5 procent is al bijna 2,5 procent weggekaapt door de Investment Authority van Qatar. De andere helft (plus één) van de plaatsing van totaal 25 procent van de aandelen Porsche AG zijn gewone aandelen met stemrecht. Deze zijn gereserveerd voor Porsche Automobil Holding SE. Zo houden de stichters van het fameuze merk een controlerende zeggenschap in de luxe automaker. Ze hebben toegezegd voor deze zeggenschap een premie van 7,5 procent te betalen op de uiteindelijke prijs op de beurs voor de preferente aandelen. Volkswagen heeft zijn beleggers beloofd om 49 procent van de winst op de verkoop van de preferente en gewone aandelen Porsche AG begin 2023 uit te keren als een speciaal dividend. Een logische voorwaarde hiervoor is dat de plaatsing een succes wordt. Een minpuntje, naast het ontbreken van stemrecht, is dat de vers aangetreden CEO van de Volkswagen Groep, Oliver Blume, ook de CEO van Porsche AG is. Beleggers zien deze ‘twee petten’ niet zo zitten. Analisten schatten in dat de waarde van Porsche AG met de beursgang op zo’n 60 à 85 miljard euro zal gaan uitkomen. Deze schatting is onder andere gebaseerd op de beurswaarde van Ferrari dat een beurswaarde heeft van ongeveer 35 maal de verwachte winst voor 2023. Sportieve automerken krijgen een veel hogere waarde toegekend op de beurs dan de doorsneemerken. Bij een waarde van 85 miljard euro, of ongeveer 280.000 euro per afgeleverde auto, zal het de grootste beursgang ooit in Europa zijn. Tot op heden is dit de beursgang van Deutsche Telekom in 1996. De beursgang zou bij een dergelijk daverend succes een stevige verborgen waarde bij de Volkswagen Groep blootleggen. De Groep is immers op de beurs zelf slechts zo’n 83 miljard euro waard, ongeveer vijf maal de verwachte winst over 2023. Dus wat denkt u dat de aandelen Volkswagen zullen gaan doen zodra deze verborgen waarde gerealiseerd wordt? Precies, deze zal deels worden ingeprijsd want Volkswagen behoudt 75 procent van Porsche AG. We houden de aandelen Volkswagen dan ook stevig vast.
ik veronderstel dat daarmee ook de zgn preferente aandelen hiervan profiteren, of ligt het ingewikkelder dan het al is?
De Volkswagen AG pref aandelen bedoel je ? Uiteraard, er van uitgaande dat op de ordinarys en prefs een vrijwel gelijk dividend wordt uitgekeerd begin 2023 ligt het div rendement op de prefs natuurlijk een stuk hoger. Koers pref is ca 147 en ordinary is 190. Gezien de korting kies ik voor de pref. De discount van de koers van Porsche SE (68 euro) tov de intrinsieke waarde (het belang in VW en nog wat hele kleine participaties) bedraagt bijna 50%.
Ron Kerstens schreef op 9 september 2022 14:07 :
Hoezo dat ?
50% pref div aandeel --> 12,5 naar de beurs (2,5% naar Qatar)
.................................. --> 37,5% blijft bij Volkswagen AG
50% ordinary aandeel --> 12,5% naar Porsche SE
................................... --> 37,5% blijft bij Volkswagen AG
Free float beurs tussen de 6 en 8 miljard.
Je bedoelt tussen 6 en 8 mrd markt kapitalisatie op de beurs?
biobert schreef op 9 september 2022 23:09 :
[...]
Je bedoelt tussen 6 en 8 mrd markt kapitalisatie op de beurs?
Ja, totale marktkapitalisatie tussen de 60 en 80 miljard waarvan dus 10% vrij verhandelbaar op de beurs.
911 miljoen aandelen Porsche AG worden er gecreeerd. De helft ordinary (met stemrecht) en de andere helft (dividend) pref. Als de marktkapitalisatie dan rond de 70 miljard zou uitkomen wordt het aandeel Porsche AG op ca 75 euro geplaatst. Maar dit is een inschatting, na het weekend worden de details bekendgemaakt .
In het premium artikel staat koersdoel 210. Dit is toch moeilijk te geloven dat de uiteindelijke koers zo laag zou zijn als we zelfs zonder ipo al op 250 hebben gestaan. Die ipo moet toch echt meer resultaat opleveren?
De koers van VOW3 (149) doet niet veel, schijnbaar is de verwachting over de IPO opbrengsten voor de VW aandeelhouder niet groot. Bij een uitslaande brand (is dat wel zo) had de koers toch minimaal veel hoger moeten staan.
Dit weekend wordt de uitgiftekoers van Porsche AG bekendgemaakt volgens Bloomberg, zoals vermeld in het FD
Porsche geeft 911 mln aandelen uit bij beursgang:symbolischer kan het niet, nu de koers nog: 91,1 euro per aandeel?
911 zou ook niet verkeerd zijn. Ik kan wel wat cash gebruiken.
Bregt14 schreef op 16 september 2022 09:35 :
911 zou ook niet verkeerd zijn. Ik kan wel wat cash gebruiken.
voor de (nieuwe) aandelen moet je toch betalen en gaat er cash uit.
objectief schreef op 16 september 2022 10:20 :
[...]
voor de (nieuwe) aandelen moet je toch betalen en gaat er cash uit.
Ik hoef geen aandelen. Vw moet ze zo duur mogelijk verkopen en dan zit het in mijn zak. (Vow3-bezitter) Wel raar dat er zoveel goed nieuws is en we toch onderuit gaan.
Bregt14 schreef op 16 september 2022 10:27 :
[...]
Ik hoef geen aandelen. Vw moet ze zo duur mogelijk verkopen en dan zit het in mijn zak. (Vow3-bezitter)
Wel raar dat er zoveel goed nieuws is en we toch onderuit gaan.
De timing is ook niet echt lekker. Wie daar bedacht heeft om in sept/okt een van de grootste IPO's ooit in Duitsland naar de markt te brengen heeft duidelijk nooit op de beurs gehandeld, het zijn immers statistisch de slechtste maanden. Maar goed, je kan het ook zien als veel lef en zelfvertrouwen. Stel dat de marktkapitalisatie van Porsche AG op de 70 miljard uitkomt dan ontvangt VW dus ca 20 miljard in cash. De helft daarvan gaat als speciaal dividend naar de VW aandeelhouders, begin 2023, en zou dus neerkomen op 10mlrd/500mln aandelen VW= 20 euro per aandeel. Disclaimer: long Porsche SE
Het nadeel is dat in België 30% roerende voorheffing van dividend gaat. Dus ik moet ze ervoor al verkopen of de staat gaat met mijn geld lopen.
Het wordt een hobbelig parcours, maar geduld is een schone deugd. Ik vermoed dat ondergewaardeerde EV producenten als VW en NIO tegen november/december een steile remonte zullen maken. Q3 en Q4 zien er zeer veelbelovend uit ; de enige vraag is : kunnen ze alle bestellingen of een groot deel ervan uitleveren. Zo ja, dan ziet het er zeer rooskleurig uit, ondanks het beurssentiment. Ik vermoed dat Nasdaq naar 11000 of zelfs 10000 kan, maar dan zal het tij ook keren.
Koers stijgt weer omdat de speculatie over een mooie IPO prijs dit weekend toeneemt.
Bloomberg: Volkswagen rekent op miljoenen winst met gasvoorraad ANP Producties - Gisteren om 17:55 WOLFSBURG (ANP/BLOOMBERG) - Het Duitse autoconcern Volkswagen zal honderden miljoenen euro's aan handelswinsten binnenharken nu het een voorraad gas in de verkoop doet die het eerder voordelig inkocht. Het gascontract van Volkswagen heeft volgens persbureau Bloomberg een omvang van 2,6 terawattuur gas. Dat is genoeg om zo'n 200.000 huizen een jaar lang van gas te voorzien. De gasprijzen liggen nu vele malen hoger dan toen Volkswagen de voorraad kocht. De prijsstijging is het gevolg van een ongekende energiecrisis in Europa. Op basis van de recente prijzen zou Volkswagen volgens berekeningen van Bloomberg ongeveer 400 miljoen euro winst kunnen maken. Het bedrijf was van plan om het gas volgend jaar te gebruiken in zijn twee elektriciteitscentrales in Wolfsburg. Het gas was nodig in de overgang van steenkool naar andere brandstoffen. De prijsstijging, in combinatie met economische en politieke druk om de brandstof te sparen, heeft het bedrijf er echter toe gebracht het gas te verkopen en voorlopig bij steenkool te blijven, aldus ingewijden tegen Bloomberg. Indekken Volkswagen kocht het gas in op de termijnmarkt via een zogeheten hedgecontract, waarmee het zich indekt tegen prijsschommelingen. Het gas zou in 2020 zijn gekocht toen de marktprijs ongeveer 30 euro per megawattuur bedroeg. Momenteel is de prijs voor een megawattuur gas zo'n 200 euro. De meevaller is sterk afhankelijk van hoe de marktprijs verandert. Een woordvoerder van Volkswagen weigerde commentaar te geven op interne bedrijfstransacties. Eerder dit jaar zorgde de grondstoffenhandel van het concern ook al voor een grote winst. Het bedrijf zag zijn winst uit hedgingposities op grondstoffen zoals nikkel 3,5 miljard euro bijdragen aan de winst over het eerste kwartaal. Advies regering Met name de Duitse regering heeft energie-intensieve industrieën aangespoord om gas te besparen zodat er genoeg voorraad is. Nutsbedrijven vinden het rendabeler om kolen te verbranden voor energieproductie.
Volkswagen Seeks Proceeds of $9.4 Billion in Record Porsche IPO .
[quote alias=biobert id=14416570 date=202209182331] Volkswagen Seeks Proceeds of $9.4 Billion in Record Porsche IPO Aaanvulling: dit volgens Bloomberg om 22.20 uur gepubliceerd. Uitgifte koers ligt tussen 76,50 en 82,50 euro per aandeel Porsche AG volgens Bloomberg. De waar de Porsche komt hiermee uit op 75 mrd euro en dat ligt boven het gemiddelde van de rage 60 - 85 mrd euro.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Premium
Word nu abonnee van IEX en krijg onbeperkt toegang tot onze (koop)tips en succesvolle modelportefeuilles. Nu 3 maanden voor slechts €19,95! Profiteer van 58% korting!
Word abonnee