ETF's verslaan topuniversiteiten In de VS hebben de fondsen van universiteiten als Yale en Harvard groot aanzien, maar de index verslaan kunnen ze niet. 8 februari 2017 09:00 • Door IEXProfs Redactie Yale, Princeton, Harvard, MIT en Stanford zijn slechts enkele van de vele Amerikaanse universiteiten en colleges die grote beleggingsfondsen beheren, soms met succes, soms ook niet, maar in de regel met minder succes dan een simpel mandje van indexfondsen. Dat zegt Ben Carlson van Ritholz Wealth Management in zijn blog op de website A Wealth of Common Sense. Wie denkt dat de universiteiten kleine jongens zijn in het vermogensbeheer komt bedrogen uit. Er zijn 800 zogenoemde college endowmentsfondsen met een beheerd vermogen van 515 miljard dollar. Ze variëren van klein (1 miljoen dollar) tot heel groot (35 miljard dollar, Harvard). Alternatives De stijl van beleggen is gericht op het vinden van de allerbeste fondsmanagers in de wereld en de endowments komen daarbij vooral uit bij hedgefondsen en andere alternatieve beleggingen zoals venture capital, infrastructuur en niet-genoteerd vastgoed. De concurrentie tussen de universiteiten is gigantisch, maar de resultaten mager, zo zegt Carlson. Hij heeft de endowments op een hoop gegooid en vergeleken met drie van de meest gangbare index-fondsen van Vanguard het Total US Stock Market Index Fund (40%), het Total International Stock Market Index Fund (20%) en het Total Bond Market Index Fund (40%). Slimme koppen En wat blijkt: de ETF’s doen het significant beter dan de universiteitsfondsen, of je nou kijkt over een periode van 3, 5 of 10 jaar. Wat Carlson nog het meest frapperend vindt is dat zelfs de top 10% van de endowments het niet beter doet dan de indexfondsen. Gelukstreffers zijn bij de universiteiten dus ook zelden te noteren. Laaghangend fruit Een belangrijke reden voor het succes van de ETF's zit hem uiteraard in de lage kosten. De universiteiten zijn slim, maar ook duur, veel duurder in ieder geval dan de indexfondsen met een gemiddelde beheersvergoeding van 0,07%. Ten tweede is het volgens Carlson gewoon heel moeilijk om de beste beleggingen te vinden. Veel van het laaghangende fruit is al snel geplukt. En zelfs voor de slimste koppen van MIT of Harvard is het moeilijk om de winnaars te vinden op zoveel uiteenlopende terreinen als venture capital, infrastructuur, hedgefunds en vastgoed. Zoals Carlson het zegt: "Simpel verslaat ingewikkeld." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.