Accuboor schreef op 8 december 2016 12:14:
Hypocriete opstelling van Den Haag bij bod op PostNL Ik was geschokt toen ik hoorde van de botte afwijzing van het Bpost-bod door PostNL. De voornaamste reden is, zoals het persbericht zegt, de politiek. En inderdaad politiek Den Haag heeft zich flink geroerd rond deze overname.
Volgens PostNL zou minister Kamp van Economische Zaken bij een overname een wetswijziging doorvoeren die negatief voor PostNL zou uitwerken. Maar het is van Den Haag wel heel hypocriet om eerst te klagen over het staatsbelang in Bpost om dan vervolgens zelf de overname te blokkeren. De po(s)t verwijt de ketel dat hij zwart ziet.
Bovendien was het overnamebod gedeeltelijk in aandelen waardoor de overheidsmeerderheid automatisch zou verdwijnen. Ik heb niet het idee dat het overheidsbelang in Bpost ertoe deed. Zonder overheidsbelang zou er evenveel tegenstand zijn geweest.
Politiek Den Haag heeft gemerkt dat er grote nadelen voor BV Nederland zijn om strategische bedrijven als KPN en KLM zomaar te verkopen. Ik begrijp dat de overheid een vinger in de pap wil houden. Maar PostNL? Stel er wordt het komende jaar geen post meer bezorgd. Wat dan? Ik heb niet het idee dan Nederland omvalt. Maar met dit overheidsingrijpen plaatsen we ons op het gebied van corporate governance in het hoekje van Frankrijk. Daar kun je iets dergelijks verwachten. Niet hier in Nederland.
PvdA woordvoerder Mei Li Vos vond dat we PostNL wel over een jaar of tien mochten verkopen als er geen post meer verzonden wordt. Maar mevrouw Vos, dan is het dus ook niets meer waard! Nu ligt er een bod van €?2,5 miljard.
Dan is er nog het argument van de 49.000 medewerkers in Nederland. Volgens mij moet de post, die er nog is, gewoon bezorgd worden. Of het nu onder de vlag van Bpost gaat of niet, dat maakt niets uit.
Al met al heb ik geen argumenten gehoord die ertoe doen. Het lijkt erop alsof het management graag op het pluche wil blijven zitten en de politiek voor haar karretje heeft laat spannen. Of vice versa.
Helemaal aan het eind van de brief van PostNL aan de aandeelhouders, gaat het daadwerkelijk over de aandeelhouders. En dat is blijkbaar de plek die aandeelhouders hebben: helemaal achteraan in de rij. Deze actie gaat nog wel als een boemerang terugkomen. Bijvoorbeeld als een Nederlands bedrijf een overname in België wil doen. Of als men weer klaagt over de Dutch Discount van Nederlandse bedrijven.
De koers van het aandeel PostNL zal wel richting de niveaus gaan van voor het bod, ergens onder de €?4 per aandeel. Jammer, zo wordt aandeelhouders € 1 mrd door de neus geboord. De €?5,75 die Bpost bood gaan we voorlopig niet meer zien. Dank u wel, dames en heren van het Binnenhof.
Corné van Zeijl is analist en strateeg bij vermogensbeheerder Actiam. Reageer via
cornevanzeijl@fd.nl. Disclaimer en meer columns op fd.nl/cornevanzeijl