MaranV schreef op 26 november 2016 17:12:
Heeft er hier al iemand gekeken naar (de start up van) de broker Tradealot? In een notendop; JRC Capital Management gaat zijn eigen broker opzetten om zo van de externe broker kosten af te komen. Daarnaast wordt deze broker ook aangeboden aan de particulier. Eigenlijk is hun missie statement bijna identiek aan die van Degiro, namelijk institutionele prijzen aanbieden aan particulieren.
Hier de link van een IEX column:
www.iex.nl/Column/257100/Obligatie-me...Inmiddels weten we natuurlijk wel dat Degiro hun lage kosten deels kan aanbieden omdat ze in-house orders matchen tegen hun eigen klanten. Op zich logisch, de meeste particulieren maken verlies dus waarom zou je daar niet tegenover willen zitten? Al is het misschien geen lekker gevoel dat je broker om kan vallen als jij wel een keer vette winst vangt. Daarnaast is er natuurlijk ook nog de mogelijkheid dat Degiro je aandelen uitleent en als de shortende partij een flinke koersstijging niet kan afdekken de betreffende aandeelhouders de rekening mogen delen. Op zich heb ik daar allemaal geen grote moeite mee, gratis bestaat immers niet. Dit leent zich echter wel voor concurrentie, en daar zie ik het model van Tradealot wel mooi in passen. Zij gaan geen transactiekosten per trade vragen, maar een vast bedrag per maand (15 a 25 euro, afhankelijk van de mogelijkheden die je wilt).
www.tradealot.nl/homeOm de start up kosten te dekken gaan ze obligaties uitgeven. 5 jaar lang tegen 7,5% rente. Zoals ik al zei, gratis bestaat dus die hoge rente moet je natuurlijk wel afwegen tegen het feit dat het een start up is die ook kan veranderen in een shutdown. Zelf zegt Tradealot dat er gekozen is voor kapitaal uit obligaties om klanten te trekken. De makkelijke kritiek is dan dat het makkelijker gefinancierd kan worden vanuit JRC capital zelf, wat natuurlijk waar is, maar als ik even terugdenk aan de begintijd van Degiro werd er ook zeer kritisch aangekeken tegen hun gunstige tarieven en promoties. Het voordeel wat Tradealot wel boven Degiro heeft is dat bij het vallen de broker (of zelfs frauderen met het opgehaalde kapitaal) dit de reputatie van JRC Capital natuurlijk om zeep zou helpen (helemaal omdat de initiatiefnemer hoofd is van de particuliere adviestak). Ook geen garantie, maar het is een pro die je op kan schrijven bij je kosten/baten analyse. Daarnaast is het volgens mij ook enigszins aannemelijk dat JRC Capital een overbruggingskrediet wil/gaat schieten als de prognoses van Tradealot mbt winst/omzet tegenvallen (die staan op breakeven draaien binnen 2 jaar). Anders valt immers hun eigen kostenbesparing in de vorm van een interne broker weg.
Leuk extraatje is dat als je een van de maximaal 490 obligaties afneemt je gratis mag beleggen bij Tradealot, niet echt een hedge tegen het falen van de broker maar als je het model al ziet slagen is het toch weer een + punt. Omdat er al voldoende startkapitaal binnen is is de deadline echter wel verschoven naar 1 december (van 31).
Naar aanleiding van dit hele verhaal heb ik zelf nog even gebeld naar Paul Lamain (initatiefnemer van de obligatie). De belangrijkste punten heb ik opgesomd:
Tradealot verwacht klanten te trekken op eenzelfde als Degiro dat deed, veel veel marketing (wordt 30k per maand voor uit getrokken).
Hardware matig gaat de boel uit besteed worden. Wat mij betreft slim want er zijn tig IaaS (Infrastructure as a Service) providers die met gigantische server capaciteit veel lager in kosten en beter schaalbaar zijn dan eigen beheer.
Qua software wordt er een bestaand platform afgenomen (met de nodige licentie kosten). Lijkt mij ook een goede zet aangezien proven technology minder risico`s met zich meebrengt dan in-house ontwikkelde software. Het exacte platform is nog geen publieke info, maar er is wel achter te komen met voldoende initiatief. Wat mij betreft is ook dit geen zwaktepunt in het model.
Cash gaat naar een afgescheiden fonds (waarschijnlijk een grootbank zoals ING maar dit is nog niet vastgesteld). Aandelen blijven jouw bezit bij een eventueel faillissement van Tradelot (maar welke broker zou daar nou anders op antwoorden?).
Om nog een concrete naam te krijgen van geïnteresseerde (m.b.t samenwerking) institutionals kreeg ik Kasbank te horen.
Tradealot gaat alleen een licentie aanvragen m.b.t Straight-through processing (STP), oftewel ze worden niet (in-house) je tegenpartij zoals bij Degiro.
Wat mij betreft is Tradealot de volgende concurrentieslag. Nadat Binck de grootbanken aftroefde om vervolgens weer ingehaald te worden door Degiro met zijn nog lagere kosten zie ik nu Tradealot Degiro inhalen met echt lage kosten (15 a 25 euro heb je natuurlijk al binnen 5 trades uitgeven bij Degiro) en voor zover op te maken ook betere voorwaarden.
Ten slotte het informatiememorandum:
www.tradealot.nl/assets/files/tradeal...