Aandeel Galapagos AEX:GLPG.NL, BE0003818359

quote:

Mr Greenspan schreef op 2 oktober 2016 13:54:

[...]

Aan die optie van een manaement buy out heb ik ook wel eens zitten denken.
2 jaar geleden (toen Abbvie nog de mogelijkheid ging krijgen licentie te nemen) gaf vd Stolpe al aan dat hij vooral tegen een overname is omdat doorgaans de belangrijkste projecten er uit worden gehaald en de rest wordt stopgezet. Dat zou niet in het belang zijn van veel stake-holders.
1 of meer producten of vergevorderde projecten wat de overnemende partij zelf wil wordt/worden in eigen portefeuille genomen en allianties met derden worden afgekocht door die derden en de rest van de onderneming (alle research activiteiten in een pril stadium) wordt zo snel mogelijk stop gezet.
Waarom dan niet je over laten nemen en vervolgens via een MBO de restactiviteiten die ze toch stop willen zetten weer onder eigen beheer nemen. Tegen de tijd dat Filgotinib op de markt komt heeft het bestuur inmiddels al een grote spaarpot opgebouwd met al hun (huidige en nog te verwerven) aandelen warrants bonussen en extra bonus om akkoord te gaan met de overname. Verder kunnen ze in de overname onderhandeling al mee nemen dat ze zich niet meer verzetten tegen een overname op voorwaarde dat ze tegen een klein prijsje een deel weer terug mogen kopen. Win win situatie want anders kost het Gilead juist geld om de rest stop te zetten.

Dat ze met de grote berg cash (die bij Galapagos zelf hoort) verder kunnen is natuurlijk niet waar want als Gilead Galapagos overneemt, wordt Gilead dus ook direct eigenaar van de cash positie. De spin of betreft dus alleen de (nog niet ver gevorderde) onderzoeksactiviteiten. Het bestuur kan tegen die tijd dan wel zelf al zo veel financiële middelen inbrengen dat ze een groot deel van de onderneming in eigen bezit kunnen houden en er zullen (na het succes van Galapagos) genoeg investeerders zijn die wel geld willen investeren in die spin-off. In plaats van een klein belang in een grote bio-tech onderneming heeft hij dan een groot belang in een (dan nog) kleine bio-tech onderneming. dan heeft vd Stolpe (samen met het management) dus echt een eigen bio-tech onderneming.

Hoe langer de overname kan worden worden uitgesteld hoe meer het bestuur kan sparen.

NB de strategisch koerswijziging zal wellicht te maken hebben met het afkeuren van de mega-emissie die het bestuur wenste.

quote:

SJURVM schreef op 2 oktober 2016 22:02:

[...]

Pursuant to a resolution adopted at the Extraordinary Shareholders’ Meeting held on 23 May 2011, a provision has been incorporated in the warrant plans, which provides that in the event of a change of control over Galapagos NV, all outstanding warrants vest immediately and will be immediately exercisable.

In the event of a take-over management would cash-in and have enough funds.
Unless there are plans to issue some new warrants in 2016,2017 etc..which would up of course.

quote:

harvester schreef op 2 oktober 2016 23:31:

[...]

Correct,but if you expect to create more value in the coming years, managment would prefer to defer any change in control as long as possible, as a deferral of vesting of warrants will lead to much higher cash proceeds, assuming share prices increase in line with further progress achieved.

Apart from idealistic motives and freedom of choices in the management, a lengthy standstill can be very lucrative for warrant holders and shareholders alike.

quote:

SJURVM schreef op 3 oktober 2016 08:55:

Or even more cynical thinking:

Onno pricks the balloon so that the shar pric goes back down to a level where Gilead can buy at a more reasonable price for later on spinning-off the research side of Galapagos to the management.

But that is very cynical of me to think so.

You see what different messages can bring... :)

quote:

Mr Greenspan schreef op 2 oktober 2016 13:54:

[...]

Hoe langer de overname kan worden worden uitgesteld hoe meer het bestuur kan sparen.

quote:

NielsjeB schreef op 5 oktober 2016 23:57:

Nieuwe studie ABT-494, zelfde indicatie waarnaar Galapagos onderzoek doet met MOR106.

A Study to Evaluate ABT-494 in Adult Subjects With Moderate to Severe Atopic Dermatitis
www.clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT02...

quote:

NielsjeB schreef op 7 oktober 2016 14:05:

Galapagos $GLPG $GILD filgotinib in combo with MTX phase III in RA now open to enroll patients clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT02885181

twitter.com/BiotechRadar/status/78436...

quote:

JaccoW schreef op 7 oktober 2016 14:10:

[...]

Dit was toch al van maandag? of zie ik wat over het hoofd

quote:

Pokerface schreef op 6 oktober 2016 14:50:

[...]

Zou Filgo daar ook op getest kunnen worden? Het zijn beiden JAK1 remmers, toch?

quote:

aston.martin schreef op 8 oktober 2016 10:27:

[...]
Als ABT-494 helpt bij de behandeling dan mag je ervan uitgaan dat filgotinib ook zal helpen.
De vraag is echter wat de waarde van een JAK- remmer is tegen eczema. Bij Galapagos zullen die testen ook wel uitgevoerd zijn. Het feit echter dat Galapagos samen met Morphosys een totaal andere weg kiest voor deze indicatie laat vermoeden dat een JAK-remmer niet de beste optie is.

quote:

Zuiderbuur schreef op 8 oktober 2016 11:35:

[...]
Galapagos heeft naast MOR106 nog een paard in de running voor eczema.

www.glpg.com/docs/view/5760e744c26d5-en

"New pre-clinical candidates GLPG2938 for idiopathic pulmonary fibrosis and GLPG2534 for atopic dermatitis."

Over GLPG2534 is nog niet veel geweten. Een andere JAK-remmer?