Dit zijn de beste asset allocators Welke asset allocatie-research is het lezen waard en voegt waarde toe aan uw portefeuille? Wie wint de Asset Allocation Award? 10 december 2015 12:45 • Door Eelco Ubbels Welke asset allocatie research is het lezen waard? Om uw werktijd efficiënt te benutten, moet u keuzes maken. Maar hoe kiest u de research die waarde toevoegt aan uw portefeuille? De marktconsensus is een prima tool voor beleggingscomités om hun eigen allocatiebeslissingen aan te spiegelen. Het is meteen duidelijk of je een trendvolger of een contraire belegger bent. Maar mijn consensusonderzoek van het afgelopen jaar, waarin ik meer dan zestig assetallocatiepublicaties bekijk, laat ook zien hoe assetmanagers omgaan met hun publicaties en - niet onbelangrijk - hoe vaak ze het bij het rechte eind hebben met hun verwachtingen. Hoe goed zijn ze in het verslaan van de consensus? Wie is de beste? Ik heb gekeken welke huizen het vaakst de juiste aannames deden op het gebied van asset allocatie. Daarvoor heb ik drie rapportcategorieën doorgelicht. Asset allocatie in het algemeen Regio-allocatie aandelen Credit-allocatie (obligaties) Na deze drie categorieën is er ook een vierde categorie, de beste assetallocatierapporten overall. Hierin zijn de rapporten vertegenwoordigd die alle assetclasses volgen en beschrijven. Om tot een eerlijk overzicht te komen van huizen die superieure allocatiecalls maken, heb ik de performance van de aanbevelingen gemeten. Dat is niet eenvoudig, omdat een allocatiecall (meestal in de vorm overwogen of onderwogen) niet direct te vertalen is in een simpele koop of verkoop. Toch heb ik een poging gedaan, door deze systematiek: Gelijk gewogen-portefeuilles creëren voor alle vormen van allocatie. Dit zijn portefeuilles waar alles (vijf onderdelen) met een gewicht van 20% in zit. Een neutrale weging is 20%, een overwogen positie is 25%, een onderwogen positie is 15 %. Gemeten over de afgelopen 24 maanden. Ik heb gekeken naar de volledigheid van de assetalloactie. Als een sub-assetclass geen aanbeveling heeft, doet die niet mee. Dan wordt de portefeuilleweging bijvoorbeeld (in neutrale stand) 4x 25%. Presentatie en leesbaarheid van de rapporten beoordelen. Het gaat om heldere recommendaties die regelmatig gepubliceerd worden. Regelmaat controleren. Als een rapport een tijdje niet verschijnt, dan volgt uitsluiting. De nominaties Per beleggingscategorie staan in alfabetische volgorde de rapporten die de afgelopen jaren volgens bovenstaande meetmethode duidelijk waarde hebben toegevoegd. De volgende huizen zijn daarmee genomineerd voor een nieuw te introduceren Asset Allocatie Award, die wij - IEXProfs en Alpha Research - begin volgend jaar uitreiken. Beste assetallocatierapport Huis Publicatie Blackrock Investment Directions Columbia Threadneedle Global Asset Allocation Investment Strategy Outlook ING Investment Office Maandbericht beleggen JP Morgan Asset Allocation Views Morgan Stanley On the Markets Schroders Multi-Asset Investments Beste aandelenallocatierapport Regio Huis Publicatie Fidelity International Clockwise ING Investment Office Maandbericht beleggen KBC Strategie Update Morgan Stanley On the Markets Pioneer Investments Multi-Asset Themes Schroders Multi-Asset Investments Beste allocatierapport Credit Huis Publicatie BlackRock Investment Directions Investec Asset Allocation Indicator LGT Capital The Beacon Morgan Stanley On the Markets Neurberger Berman Asset Allocation Committee Outlook Schroders Multi-Asset Investments Beste assetallocatierapport Overall Huis Publicatie BlackRock Investment Directions Columbia Threadneedle Global Asset Allocation Investment Strategy Outlook ING Investment Office Maandbericht beleggen LGT Capital The Beacon Morgan Stanley On the Markets Schroders Multi-Asset Investments Wordt vervolgd dus in het nieuwe jaar. Alvast fijne feestdagen en een gezond en succesvol 2016! Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.