Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor
  • Word abonnee
  • Inloggen

    Inloggen

    • Geen account? Registreren

    Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Oliefantasie

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

 

Auteur: Arend Jan Kamp

Arend Jan Kamp is 24/7 van de vroege uurtjes voorbeurs tot de late uurtjes after hours uw gastheer op IEX, als hij in geheel eigen stijl (bondig, maar toch uitbundig) de beursdag met u doorneemt. Van aandelen en indices, via commodities, langs de rentemarkten, naar haute finance tot politiek en centrale banken. Arend Jan is ...

Meer over Arend Jan Kamp

Recente artikelen van Arend Jan Kamp

  1. 19 dec Het is een beetje anders dan anders voorbeurs 48
  2. 18 dec Voorbeurs houdt het niet over, maar er is nog genoeg te doen 2
  3. 15 dec Het ziet er aardig uit voorbeurs en wie weet wordt het heksenketel 3

Reacties

17 Posts
| Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 16 februari 2015 11:48
    Toevoeging en wellicht belangrijk voor wie het zich niet realiseert. Drilling rigs boren de well aan maar verzorgen normaliter geen productie. Dat doet het productie platform dat daarna wordt geinstalleerd.
    Teruggang in het aantal actieve drilling rigs zegt dus niet per definitie iets over productie niveau's. Dat nieuwe prospects "on hold" gaan op met deze olie prijs is niet meer dan logisch omdat de business case is veranderd.
  2. Five Aces 16 februari 2015 12:18
    quote:

    h-view schreef op 16 februari 2015 11:48:

    Toevoeging en wellicht belangrijk voor wie het zich niet realiseert. Drilling rigs boren de well aan maar verzorgen normaliter geen productie. Dat doet het productie platform dat daarna wordt geinstalleerd.
    Teruggang in het aantal actieve drilling rigs zegt dus niet per definitie iets over productie niveau's. Dat nieuwe prospects "on hold" gaan op met deze olie prijs is niet meer dan logisch omdat de business case is veranderd.
    Dat is heel zwart wit. Want er zijn productie platforms welke zelf uitgerust zijn met een derrick zodat ze ook boren kunnen. Omgekeerd zijn er ook drilling rigs welke een productie unit aan boord hebben en dus verplaatsbaar zijn.

    Verder nog wat anders, een groot deel van de drillings rigs voert ook nog eens exploration uit, dat betekend dat je wel een well boort, maar dat die daarna niet voor productie ingezet word. In sommige landen is een groot deel van de exploratie ook nog eens gefincancierd door de staat, dus daar hebben de oliemaatschappijen maar een klein aandeel in. Zo kan een exploration dus bijvoorbeeld 70% state funded zijn en de overige 30% word betaald door 2 of 3 oliemaatschappijen.

    Verder als je naar de rig count kijkt. Wat je op dit moment vooral ziet is dat de duurdere projecten gecancelled worden. De meeste klappen vallen in de ultra deep water sector, dus bij de semisub's en drillships. Dat komt simpelweg omdat die de hoogste dayrate hebben. Daarna de jackup platforms en het allergoedkoopste zijn de land rigs.

    Dat is aan de zijde van de contractors, bij de oliemaatschappijen kosten de ultra deep water projecten ook het meeste geld simpelweg omdat er meer materiaal in gaat zitten. Er is 1 uitzondering en dat is als je een subsea template koppelen kunt aan een bestaande productie locatie. Maar verreweg het goedkoopste zijn de conventionele landlocaties zoals in Saudi Arabië. De Shale oil velden kan je boren met een conventionele landrig maar hebben als achilleshiel dat ze vaker een frack/workover nodig hebben en dat de levensduur dus maar erg kort is.

    Kom je bij bedrijven als Baker Hughes, Schlumberger en Halliburton. Die zitten voornamelijk in zaken als logging, directional drilling, completions enz. Dat zijn nou ook net de zaken die je bijvoorbeeld in Saudi Arabië niet nodig hebt omdat daar voornamelijk verticaal geboord word zonder geavanceerde tools, simpelweg omdat het niet nodig is.

    Als je de kosten vs baten uitrekent van een landrig in Saudi Arabië dan zijn die waarschijnlijk nog winstgevend bij 10-15 dollar per barrel.
  3. [verwijderd] 16 februari 2015 14:52
    @ Five Aces,

    Ben jij ook zo deskundig op het gebied van de financiering van al deze projecten? Men doet het voorkomen dat er een ernstige crisis kan ontstaan doordat het merendeel van de riggs te zwaar gefinancierd zou zijn en failliet zou kunnen gaan, deel jij die mening?

    Dank alvast!
  4. Five Aces 16 februari 2015 16:24
    quote:

    Leotheyoung schreef op 16 februari 2015 14:52:

    @ Five Aces,

    Ben jij ook zo deskundig op het gebied van de financiering van al deze projecten? Men doet het voorkomen dat er een ernstige crisis kan ontstaan doordat het merendeel van de riggs te zwaar gefinancierd zou zijn en failliet zou kunnen gaan, deel jij die mening?

    Dank alvast!
    Nee niet echt, ik ben manager op een drilling rig, dus weet voornamelijk hoe het met de technische kant zit.

    Ik geloof alleen niet echt dat er een crisis uit voort komt.

    Bij de aanschaf van er drilling rig word er meestal eerst gezorgd voor een contract met een operator (oliemaatschappij) voordat men begint met bouwen. Dit zijn meestal langdurige contracten, 4 tot 10 jaar. Die drilling rigs zijn allang afbetaald nadat het eerste contract verlopen is. Het kan in deze tijden ook zo zijn dat een operator het contract afkoopt, maar de boete clausule is doorgaans wel redelijk genoeg om de bouwkosten van een rig te dekken.

    Wat er op dit moment wel gebeurd is dat er wat oudere rigs gesloopt worden maar dat is ook al afbetaald, en dat is allang afgeschreven.

    Zo werkt het bij de grotere drilling contractors in elk geval, met offshore units.

    Er zullen er wel wat in de problemen komen met hun gefinancierde rigs, maar dat zijn dan voornamelijk kleinere start up bedrijfjes denk ik. Daar komt nauwelijks een crisis van.

    Wat wel vervelender kan zijn zijn de kleinere oliemaatschappijen bijvoorbeeld in de shale sector welke fors op financiering draaien. Die hebben een bepaalde olieprijs nodig om te blijven draaien, daar kunnen er op termijn wel wat van over de kop gaan. Maar de grotere maatschappijen die hebben doorgaans vlees genoeg op hun botten.

    In het ergste geval worden er wat van die kleinere maatschappijen opgedoekt maar geen crisis. Dan stijgt de olieprijs vanzelf en lost het zichzelf op. Bij ons op de zaak word er voor de vorm wat in de kosten gesneden (dit soort tijden zijn een goed excuus om wat overtollige functies op het hoofdkantoor op te ruimen enz) maar over een jaar is het waarschijnlijk gewoon weer business as usual.
  5. Five Aces 16 februari 2015 16:43
    Overigens, dat een kleinere oliemaatschappij over de kop gaat is niks nieuws.

    Er zijn maatschappijen zat die met kapitaal van de markt opgezet worden, een lease kopen, wat proefboringen doen. Is het niks dan zijn de aandeelhouders hun kapitaal kwijt. Word het iets dan hopen ze dat een grotere operator ze voor dik geld overneemt, omdat ze zelf niet bij machte zijn om een veld te exploiteren.

    Is een beetje hit-miss investeren.

    Als je het mij vraagt grenst het soms aan oplichting omdat de directie meestal een kapitaal verdiend heeft, de aandeelhouders de klos zijn en er ondertussen geen druppel geproduceerd is.
  6. [verwijderd] 16 februari 2015 17:32
    quote:

    Five Aces schreef op 16 februari 2015 16:24:

    [...]

    Nee niet echt, ik ben manager op een drilling rig, dus weet voornamelijk hoe het met de technische kant zit.

    Ik geloof alleen niet echt dat er een crisis uit voort komt.

    Bij de aanschaf van er drilling rig word er meestal eerst gezorgd voor een contract met een operator (oliemaatschappij) voordat men begint met bouwen. Dit zijn meestal langdurige contracten, 4 tot 10 jaar. Die drilling rigs zijn allang afbetaald nadat het eerste contract verlopen is. Het kan in deze tijden ook zo zijn dat een operator het contract afkoopt, maar de boete clausule is doorgaans wel redelijk genoeg om de bouwkosten van een rig te dekken.

    Wat er op dit moment wel gebeurd is dat er wat oudere rigs gesloopt worden maar dat is ook al afbetaald, en dat is allang afgeschreven.

    Zo werkt het bij de grotere drilling contractors in elk geval, met offshore units.

    Er zullen er wel wat in de problemen komen met hun gefinancierde rigs, maar dat zijn dan voornamelijk kleinere start up bedrijfjes denk ik. Daar komt nauwelijks een crisis van.

    Wat wel vervelender kan zijn zijn de kleinere oliemaatschappijen bijvoorbeeld in de shale sector welke fors op financiering draaien. Die hebben een bepaalde olieprijs nodig om te blijven draaien, daar kunnen er op termijn wel wat van over de kop gaan. Maar de grotere maatschappijen die hebben doorgaans vlees genoeg op hun botten.

    In het ergste geval worden er wat van die kleinere maatschappijen opgedoekt maar geen crisis. Dan stijgt de olieprijs vanzelf en lost het zichzelf op. Bij ons op de zaak word er voor de vorm wat in de kosten gesneden (dit soort tijden zijn een goed excuus om wat overtollige functies op het hoofdkantoor op te ruimen enz) maar over een jaar is het waarschijnlijk gewoon weer business as usual.
    Dank je wel, dit geeft bepaald meer inzicht, de soep wordt ook hier niet zo heet gegeten!
  7. Five Aces 16 februari 2015 20:05
    In principe wel. maar er is 1 grote maar.

    ETF's en turbo's etc hebben een mega nadeel. Dat is dat de onderliggende waarden futures zijn. En als die in contango komen dan kan je voor een lastige situatie komen. Zelfs als spotprijs stabiel blijft moet je dan geld toeleggen.

    In de future markt is tijd je grote vijand. Aandelen kan je op de plank leggen en wachten tot ze meer waard worden. Bij futures in contango kost dat je geld.

    Er is op dit moment een trend gaande dat speculanten fysieke olie opkopen en opslaan. Dat is op zich een goed teken omdat ze volume uit de fysieke markt onttrekken. Alleen of de bodem er al staat? En zelfs als die er staat dan heb je met turbo's of ETF's een behoorlijk herstel nodig wil je er van profiteren.
17 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links