TomTom tekent nieuwe kredietfaciliteit

quote:

paulta schreef op 22 december 2014 14:00:

Is die €3,68 op koers €5,40 niet een extreme verhouding? wat is het gemiddeld?

quote:

orap schreef op 22 december 2014 13:48:

Deze kredietfaciliteit betreft een zgn. standby faciliteit. Je mag er gebruik van maken indien nodig. Ik denk dat TT zwaar in de zwarte cijfers staat bij de bank. Zo'standby fac. is voor grote investeringen cq overnames, zodat ze tijdelijk rood mogen staan.

quote:

Beperktedijkbewaking schreef op 22 december 2014 19:19:

[...]

Inderdaad. Bovendien heeft TT de laatste jaren zwaar geïnvesteerd (capex) in hun technology. Ongeacht wat de strenge meesteres marique met haar cijferzweepje beweert.

quote:

orap schreef op 22 december 2014 21:24:

Lastig te zeggen. Teveel verschillen tussen bedrijven.
TT heeft een solvabiliteit van 52%. Dwz dat 52% van het totale vermogen uit eigen vermogen bestaat. Dat is vrij hoog. Bij de meeste bedrijven is dat 30-50%.
Maar ... TT heeft erg veel 'zachte' bezittingen als goodwill e.d. Geen mens weet hoeveel het geheel aan patenten, knowhow, merknaam, marktpositie e.d. werkelijk waard is.

Bij de meeste bedrijven is de verhouding koers/eigen vermogen (per aandeel) ruim hoger dan 1,0. Bij TT ongeveer 1,4. Dat is niet hoog. Er zijn zat bedrijven met 2 á 3 of nog hoger.
Als je negatief wil zijn, kun je zeggen dat beleggers weinig vertrouwen hebben in het eigen vermogen van TT.
Wie positief denkt, zal zeggen dat beleggers de échte waarde van TT nog niet willen inzien.
-------------------------------------------------------------------------------
Goodwill is lucht en moet je eigenlijk van het EV aftrekken en dan heb je een zuivere solvabiliteit !!

quote:

orap schreef op 22 december 2014 21:24:

Goodwill is lucht en moet je eigenlijk van het EV aftrekken en dan heb je een zuivere solvabiliteit !!

quote:

Beperktedijkbewaking schreef op 22 december 2014 22:09:

[...]

1) Hoe gek wil je het hebben. Als ik marique goed begrijp is de koers bij vele bedrijven relatief hoog. Maar niet bij TT, en dat zou vervelend zijn?

De goodwill bij T is 382 mln, ofwel 44% van het eigen vermogen. Trek ik dat af, dan is koers ruim 2,4 maal het 'echte' eigen vermogen volgens marique. Zoals dat bij 'zat bedrijven' het geval is.

2) Hoeveel leuker wil juffrouw marique het hebben, bij een bedrijf dat de komende jaren veel ebit(da)-groei zal laten zien?

quote:

marique schreef op 23 december 2014 13:42:

[...]
Denk weleens dat ik een bijsluiter met gebruiksaanwijzing bij mijn postings moet insluiten :-)

1) Ook bij TT is die in algemene zin hoog. Maar de waardering 'hoog' die ik gebruik, hangt af van de vergelijkingsmaatstaf. Daarvan zijn er vele. In het onderhavige geval gebruikte ik de relatie koers/eigenvermogen. Daarvan kan ik bij TT, in vergelijking met andere bedrijven, zeggen dat TT beslist niet duur is.
Maar combineer ik de koers met de ebit(da) dan is TT peperduur. Niet allen tov andere bedrijven maar ook tov het eigen 5-jarig gemiddelde.

2) Van toekomst heb ik geen verstand. Dus als jij dat beweert, heb je ongetwijfeld harde bewijzen voor deze veronderstelling.

NB
Ik houd niet van voorspellingen en bezondig me er vrijwel nooit aan.
Heb één keer, inmiddels al weer jaren geleden, voorspeld dat de hoge ebitmarges van >20% bij TT niet houdbaar zouden zijn en terug zouden vallen naar 10-15%. Hoon en minachting waren mijn deel, om het vriendelijk te zeggen.