Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Samenstelling fonds Jeroen Vetter
Volgen
De daling van Porto 2 is ongeveer gelijk aan de World Aandelen Index voor 2011 De spreiding over beleggingsstrategieën heeft dus niet echt gewerkt in 2011. Een Porto met 50% aandelen index an 50% obligatie index had een beter resultaat gehad.
Fund Watcher schreef op 12 november 2011 10:01 :
De daling van Porto 2 is ongeveer gelijk aan de World Aandelen Index voor 2011 De spreiding over beleggingsstrategieën heeft dus niet echt gewerkt in 2011. Een Porto met 50% aandelen index an 50% obligatie index had een beter resultaat gehad.
Ja, en ook de vergelijking met bijvoorbeeld de Ethna fondsen dat verliest hij op punten. En dan vraag je je af of zijn inzichten wel deugen. Mij bekruipt het gevoel dat niet altijd de juiste keuzen gemaakt worden, om het eens voorzichtig uit te drukken.
Portfolio One november: -0,8%, YTD -6,4% Portfolio Two november: -1,5% YTD -10,1% Dit zijn heel matige prestaties voor fondsen die een "jaarlijks positief absoluut rendement" nastreven. De "oude" bekende fondsen als Carmignac Patrimoine, Skagen Global en Carmignac Investissement doen het beter. Zelfs Wereldwijd Indexbeleggen, hoewel ik daar geen voorstander van ben, doet het beter dan Port Two met YTD -8,5%. (zie www.vanwent.nl voor de cijfers...)
Ik denk dat Vetter teveel naar cash gaat in slechte tijden en daarom herstelbewegingen in met name aandelen mist, zijn cashpositie is dit jaar alleen maar verder opgelopen. Volgens mij is Jeroen ook pas geleden uit Skagen Global gestapt,ik zie Kristian ieder geval niet meer staan.
Voor het resultaat is naast de selectie van de fondsbeheerders de asset allocatie inderdaad erg belangrijk. Ik neem aan dat Capital Guards per asset class een aantal goede fondsen kan selecteren, ik heb echter ook mijn twijfels over de asset allocatie hoewel je dit over een langere periode moet gaan bekijken.
JosTM schreef op 11 december 2011 00:37 :
Portfolio One november: -0,8%, YTD -6,4%
Portfolio Two november: -1,5% YTD -10,1%
Dit zijn heel matige prestaties voor fondsen die een "jaarlijks positief absoluut rendement" nastreven.
De "oude" bekende fondsen als Carmignac Patrimoine, Skagen Global en Carmignac Investissement doen het beter.
Zelfs Wereldwijd Indexbeleggen, hoewel ik daar geen voorstander van ben,
doet het beter dan Port Two met YTD -8,5%.
(zie
www.vanwent.nl voor de cijfers...)
Tja, Ethna en Carmignac zitten beter dan -2% YTD.
Ik zie dat Capital Guards de portefeuile weer offensiever heeft gemaakt. Cash is bijna weer afgebouwdwww.capitalguards.com/content/Maandra... Het naar cash gaan (geldmarktfondsen)gedurende 2011 en het weer afbouwen begin 2012 heeft dus slecht uitgepakt. Capital Guards heeft grotendeels wel deelgenomen aan de daling maar beperkt deelgenomen aan de stijging van de markten, Het had ook anders kunnen uitpakken indien 2011 een nieuw 2008 was geworden. Maar het geeft maar weer eens aan hoe lastig het is om de markt te timen. Het is uiteraard ideaal om in slechte tijden weinig exposure te hebben naar de markten en in goede tijden te profiteren van de stijging (wat de strategie van Capital Guards is), maar in de praktijk is dit lastig uitvoerbaar. CG zal beweren dat zij rendement hebben laten liggen maar ook geen risico hebben gelopen (en dat over een lange termijn dit een goede strategie is). je kunt je echter ook afvragen of de grote wisseling in de asset allocatie wel een defensieve stategie is, of dat het meer gokken wordt. Het Blackrock Global Allocation Fund (een klassiek mix fonds met een langdurig goed track record) heeft in 2011 aan rebalancing gedaan. Zij verschuiven ook de accenten in de allocaties afhankelijk van de marktverwachtingen die zij hebben (dynamische allocatie) maar dit zijn beperkte verschuivingen. In Q3 2011 hebben zijn aandelen gekocht (tegen lage prijzen) en renteproducten verkocht om de portefeuille in balans te houden. Dit heeft goed uitgepakt. Carmignac doet aan meer actief beheer. Metname door het hedgen van de portefeuille met derivaten afhankelijk van de marktverwachtingen, het innemen van goud(mijnen) posities, en allocatie tussen offensieve/defensieve aandelen sectoren, en rente curve allocaties. Zoals bekend heeft dat in 2008 heel goed uitgepakt. In 2011 heeft deze strategie ingeleverd ten opzichte van de index (zoals veel actieve beheerders). Zelf heb ik het mix deel van mijn portefeuille verdeeld over Blackrock Global Allocation en Carmignac Patrimoine (en een klein deel in Invesco Balance Risk Allocation). Nadelen die ik zie met Capital Guards zijn: het hoge bedrag om deel te kunnen nemen, de additionele kosten van een fund of funds en twijfels over de capabilities met betrekking tot dynamische asset/fund allocatie
Ja, het lijkt er op dat ze bij Capital Guards nogal ongelukkig geweest zijn bij de asset/fund-allocatie. En eigenlijk begrijp ik niet dat ze dat uberhaupt doen. Jeroen had zo'n mooi verhaal over een robuuste keuze die altijd goed zou zijn (op de lange termijn). En nu verprutsen ze het door verkeerde keuzen te maken. Waarom denken ze dat ze de markt goed kunnen voorspellen?
De doelstelling van CG lijkt met te ambiteus Doelstelling: (van de website) • Jaarlijks positief absoluut rendement • Doelrendement: 7 tot 14% p.j. bij een beperkte volatiliteit • Vermogensgroei in ‘goede’ tijden • Bescherming van vermogen in ‘slechte’ tijden Voor een rendement tussen de 7 tot 14% moet je zitten in 'offensieve' beleggingen. Echter offensieve beleggingen kennen ook slechte jaren. En het is maar de vraag of slecht renderende assets binnen een jaar gecompenseerd worden door goed presterende assets binnen datzelfde jaar (negatieve correlatie tussen assets). En zoals de recente ervaring aangeeft is het timen van de markt door het dynamisch vermeerderen/verminderen van de exposure naar de verschillende assets erg lastig. Ik vraag mij dan ook af waar de doelstelling van CG op gebaseerd is. Eerder hebben zij historische berekeningen gemaakt van de portefeuille die erg goed waren. Maar het is onrealistich om te verwachten dat fondsen die geselecteerd zijn op goede prestaties in het verleden het allemaal weer goed gaan doen in de toekomst (of dat je tijdig vervangt door nieuwe toppers). Ook kunnen correlaties tussen asset classes veranderen. In de historische berekeningen van CG profiteren zij van de stijging van trendvolgende aandelen bij een daling van aandelen. En CG heeft relatief zwaar ingezet of trendvolgende fondsen. Echter in de recente historie zijn de trendvolgende fondsen gedaald bij een daling van de aandelen en trad dit effect niet op.
Het probleem is dat Jeroen Vetter een jaar terug of zo met een portefeuille aan kwam zetten die het geweldig goed gedaan zou hebben de afgelopen tien jaar. Maar dat kan iedereen, terugkijkend. Blijkbaar werkte het opeens niet meer na die datum (en/of ze hebben zelf teveel zitten knutselen).
een goeie indicatie hoe "gemakkelijk" het is voor professionals met veel inside contacten om de juiste fondsen te kiezen. hoe groot is de kans dat een particulier het dan wel beter doet?
Het is de vraag of de underperformance van Captital Guuards ligt aan de fondselectie of aan de dynamische asset allocatie. Het lijkt dat de laatste factor een grote rol speelt. Zo is Captital Guards ongelukkig geweest met de in en uitstap momenten voor aandelenfondsen. En je kunt je afvragen of Captital Guards wel professionals zijn in dynamische asset allocatie. Indien je een jaarlijks positief rendement wil halen (bij een rendement van 7-14 procent) dan die je een goede inschatting te maken van bijvoorbeeld aandelenmarketen, rente en valuta ontwikkelingen en kredietrisico's en vervolgens je exposure naar de markten hieraan aan paasen. Het is de vraag of je uberhaupt een jaarlijks positief rendement kunt bereiken door een combinatie van fondsen. Binnen bijvoorbeeld een fonds als Carmignac Patrimoine hebben ze een exact inzicht in de exposure en gevoeligheid van hun portefeuille. En indien ze een goede inschatting maken van de marktontwikkelingen kunnen ze met derivaten heel snel hun exposure aanpassen. Indien je belegt in een combinatie van fondsen heb je niet het volledige inzicht in de gevoeligheid van je portefeuille en heb je ook niet de flexibiliteit om snel wijzigingen aan te brengen. Je kunt diversificatie aanbrengen in je fondsen en je kunt de weging aanpassen maar het is twijfelachtig of je hiermee voldoende kunt sturen om een jaarlijks positief rendement te halen bij een hoge overall rendementsdoelstelling.
rendement van 7-14% , hoe verzin je het?
deinvesteerder schreef op 21 maart 2012 13:27 :
rendement van 7-14% , hoe verzin je het?
Niet zo moeilijk. Terugkijkend hadden ze dat waarschijnlijk wel gered, de afgelopen 10 jaar. Alleen werkt dat maar een kant uit.
Jeroen Vetter heeft nu een historisch rendement berekend op basis van een aantal sub indexen voor onder andere hedge funds. Zijn strategie zou dan een beter rendement hebben dan aandelen en obligaties (dus niet voor de beste fondsen in een categorie maar voor het gemiddelde)www.capitalguards.com/news3.aspx Ik heb toch sterk mijn twijfels of dit veel zegt over de toekomst van de Capital Guards fondsen. De historische berekening is op basis van het achteraf selecteren van een aantal goed lopende hedge funds strategiën. En als je afgaat opdezelfde historische cijfers voor een voorspelling van de toekomst zou je beter niet in aandelen kunnen beleggen maar volledig in obligaties.
Fund Watcher schreef op 11 mei 2012 13:12 :
Jeroen Vetter heeft nu een historisch rendement berekend op basis van een aantal sub indexen voor onder andere hedge funds. Zijn strategie zou dan een beter rendement hebben dan aandelen en obligaties (dus niet voor de beste fondsen in een categorie maar voor het gemiddelde)
www.capitalguards.com/news3.aspx Ik heb toch sterk mijn twijfels of dit veel zegt over de toekomst van de Capital Guards fondsen. De historische berekening is op basis van het achteraf selecteren van een aantal goed lopende hedge funds strategiën. En als je afgaat opdezelfde historische cijfers voor een voorspelling van de toekomst zou je beter niet in aandelen kunnen beleggen maar volledig in obligaties.
Wat ik altijd mis bij Jeroen Vetter is de validatie. Als je het goed (beter) doet dan creëer je een model op basis van een bepaalde periode en dan controleer je de werking m.b.v. een andere periode. Dit geeft nog steeds geen garantie voor de toekomst, maar het geeft wel wat meer vertrouwen.
CapitalGuards verandert de mix van de portefeuilles per 1 juli. En de doelstellingen worden meer realistisch (geen jaarlijks positief absoluut rendement meer).www.capitalguards.com/portfolio.aspx Op zich een goede stap. Maar het is ook een vervelende praktijk die vaak voorkomt bij hedgefunds. Een fonds loopt niet goed. Aanwas van nieuwe gelden van beleggers is onwaarschijnlijk en de performance fee staat ver onder de hurdle en wordt in de nabije toekomst niet gehaald. Dus besluit de beheerder het fonds te sluiten en opnieuw te beginnen (en de hurdle voor de performance fee staat weer op nul).
combinatie van drijf- en stuwvermogen werkt niet dus bieden we ze apart aan? volgens mij betaalde je capitalguards om de keuzes te maken. blijft lastig om met die hoge fee structuur om rendement te maken voor beleggers wat boven een spaarrekening ligt.
CG voegt ruim 2% kosten en vergoedingen toe (bovenop de fees van onderliggende fondsen). Dit is inderdaad een nadeeel van een Fund of Funds. Overigens biedt de Flexvermogen portefeuille (tegen extra kosten en vergoedingen) wel de mogelijkheid om CG de allocatie te laten maken tussen stuw en drijfvermogen. Gezien de prestaties met de oude portefeuilles die nu beeindigd worden heb ik toch mijn twijfels over deze optie.
10-10-2012: "Persist Global Wealth Management heeft een meerderheidsbelang van 51 procent genomen in branchegenoot CapitalGuards van mede-oprichter Jeroen Vetter." Iemand hier zicht op onderliggende redenen?
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
860,09
-0,61%
EUR/USD
1,0650
+0,06%
FTSE 100
7.831,94
-0,57%
Germany40^
17.699,90
-0,77%
Gold spot
2.382,78
+0,14%
NY-Nasdaq Composite
15.601,50
-0,52%
Stijgers
Dalers