patient schreef:
[quote=ronbanged2]
Crucell sold that possibiity to J+J for 5% of market cap. J+J bought an option to buy, and a right of first refusal, for at least 6 years, for 5% of market cap. THE MARKET HAS SPOKEN...down 20% since the announcement of this "biggest deal ever". Who has won in this deal...we could argue that J+J has won, the public good has won, Crucell management has won...what can not be argued on any level is that the Crucell shareholders have won. Screwed again by Brus and his selfishness.
[/quote]
Gelul!
Het is waar dat een groot deel van de waarde van een biotech zit in een kans op een overname.
Het is ook waar dat sinds Crucell de deal met J&J heeft aangekondigd, de koers met 20% gezakt is, maar je kan je afvragen wie die aandelen verkocht heeft. Ik vermoed niet de markt zoals onze Ron suggereert, maar een zeer teleurgestelde potentiele koper. De markt reageerde namelijk eerst positief op het nieuws van samenwerking met J&J, waarna in een korte tijd miljoenen aandelen verkocht werden. Het opgebouwde belang is in de maanden na september 2009 ook geleidelijk afgebouwd. Wat opvalt is het gelul van RonB dat J&J een optie zou hebben op koop van Crucell en een recht van eerste weigering van een overname kandidaat. Theoretisch kan het niet en het is niet waar. Bij een optie tot koop van de onderneming heb je namelijk geen recht nodig om een eventuele andere koper te weigeren.
De feiten zijn:
J&J kan de eerste 3 jaar geen enkel aandeel kopen zonder toestemming van Crucell.
J&J heeft geen inspraak en geen mogelijkheid in deze periode een overname kandidaat te weigeren anders dan een hoger bod te doen.
De deal met J&J heeft voorkomen dat Crucell in een zwakke macro economische periode voor een kip en een ei is overgenomen.
Sanofi tot die tijd pimp nr1 is ingewisseld voor suikeroom J&J.