Justme schreef op 18 november 2022 11:24:
Zitten we nu op de top ? ABN+ING maakt nu 23 euro, ruim 30% meer dan een week of zes geleden. Ondanks de dalende kapitaalmarktrentes zijn de bankaandelen flink gestegen. Vandaag stijgen de kapitaalmarktrentes weer wat en gaan de bankaandelen verder omhoog. Voor mijn gevoel is de overdreven angst van zes weken geleden nu omgeslagen in euforie.
Mijn rendement met voornamelijk deze aandelen is in die zes weken 60%. Voorafgaand aan die zes weken was het flink gedaald dus het is net allemaal winst. Daarvoor moet je de markt kunnen en durven timen. Dat is niet echt aan mij besteed. Ik ga met stapjes in en uit de markt afhankelijk van hoe ver het is gedaald of gestegen. Daarmee kom je qua timing meestal gemiddeld uit.
Terug naar de bankaandelen. Ik vind dat ze wel heel snel zijn gestegen. Daarom zet ik nu geleidelijk aan stapjes uit de markt. De grootste aanjager was het inflatiecijfer in de VS. Maar toch nog steeds 7,7%. In Europa zelfs 10,6%. En Lagarde lijkt het ook niet meer te weten. We zijn op onbekend terrein aanbeland. De rente moet omhoog maar hoe snel, hoe ver en hoe lang lijkt niemand te weten. Ik ben bang dat het VK de voorbode is voor Europa. De overheidsfinanciën raken uitgeput en de economie glijdt geleidelijk aan in een recessie. Vijf grote Europese landen hebben nu al een schuldratio van meer dan 110%. Het VK zit op 102% en kreeg het onlangs zwaar te verduren toen de begroting niet werd gepruimd door de financiële markten. Als de schuld zover is opgelopen heeft de overheid nog weinig mogelijkheden om met een expansief beleid de economie te stimuleren. Steeds meer Europese landen lopen ook tegen deze limiet aan.
De bankaandelen profiteren van stijgende rentes maar hebben anderzijds last van toenemend kredietrisico. Daarnaast speelt het algehele sentiment ook een rol. Ik denk dat de kans op een verslechterend sentiment momenteel toeneemt. Naarmate de beurskoersen en de rentes verder oplopen verwacht ik dat beleggers vaker hoogtevrees gaan krijgen. Een afstraffing loert om de hoek wanneer de winstcijfers tegen vallen of wanneer de inflatie niet snel genoeg terug loopt.
Ik zie zeker nog potentie voor de bankaandelen en verwacht ook zeker dat ze de komende tijd beter zullen presteren dan veel andere sectoren. Toch is wat meer voorzichtigheid nu denk ik wel verstandig.