Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Unibail-Rodamco-Westfield 2022, het jaar van de comeback?
Volgen
Calendar schreef op 28 september 2022 19:02 :
[...]
Zit nog even te spitten in de 2022 Half-year Results Presentation. En vindt op pagina 39: Fully-hedged against interest rate rises for next 5 years. Hoe verhoudt zich dat tot de 8 jaar die jij noemt?
De average debt maturity is 8.5 jaar en de interest is inderdaad voor de komende 5 jaar gehedged. Ik had 8 jaar in mijn hoofd zitten, maar dat is de gewogen gemiddelde looptijd. Overigens kan na ommekomst van die 5 jaar ook een groot deel van de schuld gehedged zijn tegen intereststijgingen indien tegen die tijd de schuld nog maar EUR 15 mrd bedraagt door de verkoop van de US assets, i.e. door aflossing van de schuld is automatisch een groter deel vastrentend vanwege de lange looptijd van de bonds.
junkyard schreef op 28 september 2022 15:59 :
[...]
Echter, bij zwaar weer (verslechterende omstandigheden) en teruglopende kredietwaardigheid door afwaarderingen, zou ik als (regulier) bondholder graag wensen dat achtergestelde schulden worden doorgerold in plaats van afgelost. Aflossing van de hybrid zou de LTV (en risico) van bonds verhogen, en als dit hierna/hierdoor (bijvoorbeeld) de 60% nadert dan kunnen er ongewenste triggers afgaan (voor aandeelhouders en bondholders).
Een doorrol / step up is geen default op de hybrid, wel is het zo dat dit niet geheel in lijn is met de verwachtingen die op moment van verkoop van de hybrid zijn gewekt.
De voorkeur van iedereen (long in huidige markten) zal zijn dat alles volgens planning loopt, en huidige onzekere omstandigheden slechts een hobbeltje zijn op weg naar verdere schuldreductie en resultaat verbetering. Daar past aflossing van de hybrid bij, maar dat is nu geen zekerheid en de verlengingsmogelijkheid (met step up) is in ieder geval prettig om achter de hand te houden.
De vraag is of de bondhouders bij URW “regulier” zijn of dat het opportunistische hedgefund-achtige partijen zijn. Die laatste categorie zou juist graag willen zien dat het spannend wordt om vervolgens de tent helemaal leeg te zuigen (er zullen dan immers vast renteverhogingen getriggerd worden). Het is bij URW allemaal niet zo spannend. Er wordt gewoon een jaartje of twee extra geen dividend uitgekeerd als het de komende tijd wat zou tegenvallen. Kun je mooi de leningen verder mee aflossen. Zo ver zal het m.i. niet komen
Verkoop van USA in 2023 lijkt mij nog steeds realistisch.
Branco P schreef op 28 september 2022 20:41 :
Verkoop van USA in 2023 lijkt mij nog steeds realistisch.
Door de stijgende rentes wordt het wel alleen nog interessant voor partijen die het unleveraged kopen zoals pensioenfondsen. Deze zullen het echter niet in zelf beheer willen hebben, waardoor mijn initiële opzet een JV met investeerders weer in beeld komt. Meest belangrijk is dat de US flag ships in de komende moeilijkere tijden relatief goed blijven draaien, zodat ze een resilient asset blijken te zijn waar een lagere NIY bijhoort.
Vastgoed kopen zonder financiering wordt nu inderdaad interessant. Niet alleen voor pensioenfondsen, maar ook voor PE en particuliere fondsaanbieders bijvoorbeeld. Ik weet dat uit eerste hand. Er ligt een hoop geld op de plank en als je de aanname doet dat de rentes op termijn weer wat dalen dan kun je in de toekomst altijd nog een financiering aantrekken. Hoewel vandaag de rentes verder stijgen lijken de vastgoedfondsen marktbreed goed te blijven liggen (tot nu toe iig) terwijl andere aandelen wel zuidwaarts bewegen. De vraag is of er de facto echt moeilijkere tijden aankomen voor winkelcentra. H&M bijvoorbeeld:hmgroup.com/wp-content/uploads/2022/0... hmgroup.com/wp-content/uploads/2022/0... medio september:The third quarter got off to a weak start, in common with the industry in many of the group’s major markets. Sales improved sequentially during the quarter, with a better start for the autumn collections than last year. vandaag:• The autumn collections have been well received. Sales increased by 7 percent in local currencies in the period 1 – 27 September 2022 compared with the same period in 2021.
En Inditex:www.inditex.com/itxcomweb/en/press/ne... Autumn/Winter collections have been very well received by our customers. Store and online sales in constant currency between 1 August and 11 September 2022 increased 11% versus the record period in 2021
Overbelicht wordt nu echt die rente-issue. En de aanname is daarbij tevens recessie plus hand op de knip bij de consument. Maar dit gaat voorbij aan het feit dat we nu voor het eerst in drie jaar tijd een feestdagenseizoen lijken te gaan krijgen zonder Coronabeperkingen en dus mét uitstapjes, feestjes, festivals en bijeenkomsten (daarvoor heb je allemaal nieuwe outfits nodig) en uiteraard ook gewoon dagjes MotN. De doelgroepen die daadwerkelijk geld uitgeven in de winkelcentra van URW hebben nog steeds spaargeld over en het zijn overwegend ook mensen die hun energiekosten onder controle hebben. Ik zie dus aan de inkomstenkant maar één echte bedreiging voor winkelvastgoed en dat zijn nieuwe Coronabeperkingen. Ja of een derde wereldoorlog, maar laten we voor nu even in de kerstgedachte blijven ;-) Ik verwacht dat verhuurders een deel van de inflatie niet zullen doorbereken aan de huurders. Allergrootste huurders hebben soms een indexatieplafond afgesproken in het contract. En voor het overige zullen er vast kortingen op de indexeringen gegeven worden in ruil voor huurcontractverlengingen. En dat is dan weer goed voor de waardering. Waarderingen zullen eind 2022 wel wat naar beneden worden bijgesteld want de hogere rente is er NU al en de hogere huren c.q. contractverlengingen zie je pas over een jaar terugkomen in de waarderingen.
Overbelicht wordt nu echt die rente-issue. En de aanname is daarbij tevens recessie plus hand op de knip bij de consument. Maar dit gaat voorbij aan het feit dat we nu voor het eerst in drie jaar tijd een feestdagenseizoen lijken te gaan krijgen zonder Coronabeperkingen en dus mét uitstapjes, feestjes, festivals en bijeenkomsten (daarvoor heb je allemaal nieuwe outfits nodig) en uiteraard ook gewoon dagjes MotN. De doelgroepen die daadwerkelijk geld uitgeven in de winkelcentra van URW hebben nog steeds extra opgebouwd spaargeld over en het zijn overwegend ook mensen die hun energiekosten onder controle hebben. Ik zie dus aan de inkomstenkant maar één echte bedreiging voor winkelvastgoed en dat zijn nieuwe Coronabeperkingen. Ja of een derde wereldoorlog, maar laten we voor nu even in de kerstgedachte blijven ;-) Ik verwacht dat verhuurders een deel van de inflatie niet zullen doorbereken aan de huurders. Allergrootste huurders hebben soms een indexatieplafond afgesproken in het contract. En voor het overige zullen er vast kortingen op de indexeringen gegeven worden in ruil voor huurcontractverlengingen. En dat is dan weer goed voor de waardering. Waarderingen zullen eind 2022 wel wat naar beneden worden bijgesteld want de hogere rente is er NU al en de hogere huren c.q. contractverlengingen zie je pas over een jaar terugkomen in de waarderingen.
Met een tientje dividend zitten we met een keurige 25% rendement. Best ok.
clearfederer schreef op 29 september 2022 15:38 :
Met een tientje dividend zitten we met een keurige 25% rendement.
Best ok.
Heb je paddos op dat je zo aan het hallucineren bent ? Zat te denken. Komt het door de bezittingen in de UK dat URW het nu alweer zoveel slechter doet dan andere reits ? Hoe groot is het percentage in de UK eigenlijk ? Moet zeggen zou wel vreemd zijn, omdat de dollar zo sterk is. Maar ja MAC en SPG gaan ook door het putje.
Wat een parel is dit. Giga onderliggende waarde en dan zo een koers. Alsof het vastgoed vd wereldbodem is verdwenen. Onzin
Nee long. Ben van de langere termijn. Snoepje dit aandeel.
Binnen een jaar 65 euro meer dan 50% rendement. Heerlijk. Lekker op de plank. Bedankt paniek verkoper!
Shalom schreef op 29 september 2022 16:32 :
Wat een parel is dit. Giga onderliggende waarde en dan zo een koers. Alsof het vastgoed vd wereldbodem is verdwenen. Onzin
Vastgoed is niet verdwenen. De schulden helaas ook niet, hoewel minder zichtbaar voor de leek.
clearfederer schreef op 29 september 2022 15:38 :
Met een tientje dividend zitten we met een keurige 25% rendement.
Best ok.
Mss dat ze het dividend nog gaan verhogen. Inflatie ofzo! Heerlijk, een dergelijk optimisme!
ECP en MERC in de plus , WH bijna. Alleen URW weer een flinke min vandaag, terwijl het aandeel al zoveel harder is gedaald. Enige wat ik kan bedenken is de onzekerheid over de verkoopopbrengsten. Bevestigd mijn inziens weer dat het in feite een slecht idee is om de VS te verkopen. Lijkt mij waardevernietiging. Ondertussen is URW het relatiefst goedkoopste aandeel onder de REITS geworden. Zelfs goedkoper dan MERC ondertussen. 3% hoger verw div rend dan ECP. (dit wel op basis van de (oude) half jaar cijfers) ECP 8,98% WH 10,29% Klep 10,68% Merc 11,61% URW 12,08%
(oa)Shorters dus 28 sep: Kintbury Capital vergroot shortpositie in Unibail van 0.71%(21 sept) naar 0.81% 28 sep: Moore Europe Cap.Mnt. rapporteert een nieuwe short positie in Unibail van 0.51%
Branco P schreef op 29 september 2022 10:51 :
Overbelicht wordt nu echt die rente-issue. En de aanname is daarbij tevens recessie plus hand op de knip bij de consument. Maar dit gaat voorbij aan het feit dat we nu voor het eerst in drie jaar tijd een feestdagenseizoen lijken te gaan krijgen zonder Coronabeperkingen en dus mét uitstapjes, feestjes, festivals en bijeenkomsten (daarvoor heb je allemaal nieuwe outfits nodig) en uiteraard ook gewoon dagjes MotN. De doelgroepen die daadwerkelijk geld uitgeven in de winkelcentra van URW hebben nog steeds
extra opgebouwd spaargeld over en het zijn overwegend ook mensen die hun energiekosten onder controle hebben. Ik zie dus aan de inkomstenkant maar één echte bedreiging voor winkelvastgoed en dat zijn nieuwe Coronabeperkingen. Ja of een derde wereldoorlog, maar laten we voor nu even in de kerstgedachte blijven ;-)
Ik verwacht dat verhuurders een deel van de inflatie niet zullen doorbereken aan de huurders. Allergrootste huurders hebben soms een indexatieplafond afgesproken in het contract. En voor het overige zullen er vast kortingen op de indexeringen gegeven worden in ruil voor huurcontractverlengingen. En dat is dan weer goed voor de waardering. Waarderingen zullen eind 2022 wel wat naar beneden worden bijgesteld want de hogere rente is er NU al en de hogere huren c.q. contractverlengingen zie je pas over een jaar terugkomen in de waarderingen.
Oké Branco: hoeveel procent van je porto heb je nu in URW? a. 0-3% b. 3-5% c. 5-7% d. >7% uiteraard! Ik ben altijd zo positief! Denk je dat ik Mongol ofzo?!! Grt Maaskantje.
Wat mij ook opvalt is het volume de laatste dagen. Zeker omdat de free float niet zo heel groot is met een aantal groot aandeelhouders. Ik krijg wel een déjà vu, het is voor mijn gevoel de zoveelste keer dat de koers van URW harder daalt dan de markt tijdens de 30dgn stilte periode voorafgaande aan de cijfers.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)