Jelle Trader schreef op 29 augustus 2022 10:04:
Nog een stock die wordt opgesplitst,...Atos ISIN: ATO | FR0000051732
De splitsing van de activiteiten in twee krijgt stilaan vorm. De groep kreeg een financiering van 1,5 mrd. EUR om dit scenario te financieren. De omzet (-2,1%) over het eerste halfjaar stond verder onder druk, maar het aantal boekingen (en de kwaliteit ervan) nam lichtjes toe tot 101% van de omzet. De groep boekte een nettoverlies van 503 mln. EUR wat veel hoger was dan verwacht. De bedrijfsmarge daalde tot amper 1,1%, maar zal wel verbeteren in het tweede halfjaar. Kosten voor herstructureringen, de lage bedrijfsmarge en een hogere behoefte aan werkkapitaal zorgde dat de IT-groep voor 555 mln. EUR cash verbrandde. De groep bevestigde de jaardoelen, maar het zal wel aan de onderkant van de verwachtingsvork zijn.
Atos is een herstructureringsverhaal en zonder CEO eerder als een stuurloos schip werd beschouwd. Dit vertaalde zich wel al in de koers die nu een heel pak onder de boekwaarde ligt. We adviseren om de aandelen te behouden. Er is herstelpotentieel als het splitsingsscenario meer vorm krijgt.
Bron: belegger.tijd.be/advies/atos-36011584...De voordelen en sterke punten van
AtosNatuurlijk is de positionering van Atos in de markt voor IT-diensten op zich al een kracht waar het interessant over is om hier te spreken. We mogen niet vergeten dat de Groep in deze sector de achtste plaats in de wereld inneemt, wat het aantrekkelijk maakt voor beursinvesteerders en aandeelhouders.
De opsplitsing van de activiteiten van de Atos Groep in afzonderlijke en vrij evenwichtige business units is een ander voordeel dat in het licht van deze waarde moet worden benadrukt. Opgemerkt dient te worden dat het merendeel van deze activiteiten nog steeds betrekking heeft op diensten, die goed zijn voor 57% van de omzet van de onderneming, maar dat de Groep ook actief is in andere segmenten zoals consulting en systeemintegratie, beveiligde betalingen, big data en cyber security. Deze gevarieerde portefeuille van diensten stelt haar natuurlijk in staat om haar inkomstenbronnen te diversifiëren, maar ook om haar klanten en prospects een completer dienstenpakket aan te bieden.
De spreiding van de activiteiten en de positionering van Atos in de verschillende landen waar het bedrijf actief is, is nog steeds een belangrijke troef, aangezien deze spreiding ook zeer evenwichtig is.
De sterke aanwezigheid van Atos op de Amerikaanse markt is met name een groot voordeel gezien de mogelijkheden die deze sector biedt. Deze goede geografische spreiding van de activiteiten stelt Atos ook in staat om zich effectief in te dekken tegen de risico's van een gerichte economische crisis of een daling van de vraag met inkomsten uit verschillende landen. De Atos Groep staat bij analisten en beleggers ook bekend om de kwaliteit van zijn expansie- en diversificatiestrategie, die grotendeels gebaseerd is op strategische overnames van andere bedrijven.
Het feit dat Atos in toenemende mate een offshore-aanwezigheid ontwikkelt, is ook een vrij gunstig argument voor de groei van Atos.
Tot slot, en om af te sluiten met de voordelen en troeven van de Atos Groep en zijn aandeel op de beurs, kunnen we hier natuurlijk onderstrepen dat investeerders en aandeelhouders sterk worden gerustgesteld door een orderboek dat een uitstekende zichtbaarheid biedt met orderbedragen die de jaarlijkse omzet van het bedrijf overtreffen. Op een meer mondiaal niveau waarderen we ook de zeer goede financiële situatie van Atos in de afgelopen jaren en op de langere termijn.
Bron: Beurs Strategie
Atos H2 vooruitzichten
De omzetgroei bij constante wisselkoersen zal naar verwachting positief worden in H2, ondersteund door het hernieuwde commerciële momentum dat werd waargenomen in Q2, en het succes van de Groep bij het aantrekken van de juiste talenten in H1. De operationele marge zal naar verwachting aanzienlijk stijgen, aangezien de voordelen van eerder in het jaar gelanceerde prestatieverbeteringsacties zich in de tweede helft van het jaar zullen manifesteren. Dergelijke acties zijn gericht op structuurkosten (waaronder het afbouwen van de Spring-organisatie, vermindering van onder aanneming, selectieve aanwervingen en versterkte kostendiscipline), ondermaatse contracten en prijsstelling. Daarnaast verwacht Atos een stijging van de operationele marge in zijn hardware-intensieve activiteiten, voornamelijk HPC, dankzij volumeherstel en gegarandeerde levering van componenten.
Vooruitgang in het waard creërende scheidingsproject van
AtosDe diepgaande analyse van het op 14 juni 2022 aangekondigde scheidingsproject verloopt volgens plan. De start van de raadpleging van de medezeggenschapsorganen van de Groep is gepland voor begin september, in lijn met het voorziene tijdschema. De interim-periode voor de beoogde splitsing in twee beursgenoteerde entiteiten is nu volledig gefinancierd.
Het bedrijf en zijn raad van bestuur zijn ervan overtuigd dat dit project de meeste waarde creëert voor al zijn belanghebbenden, met name gezien de potentiële synergiën tussen BDS en Digital, en de vooruitzichten voor het verbeteren van de operationele prestaties van Tech Foundation. Zoals aangekondigd op 13 juli 2022, heeft Atos een nieuw management aangesteld om een succesvolle uitvoering van het strategische transformatieproject in kwestie te verzekeren. Nourdine Bihmane is co-CEO en verantwoordelijk voor de Tech Foundations-activiteiten, Philippe Oliva is co-CEO en verantwoordelijk voor de Evidian Perimeter en Diane Galbe is Senior Executive Vice President die verantwoordelijk is voor strategische projecten en ondersteunende functies. Daarnaast heeft de Groep binnen de Raad van Bestuur een ad hoc raadgevend comité aangesteld dat belast is met het toezicht op de studie en de uitvoering van het strategische project door het managementteam. Dit comité is samengesteld uit een meerderheid van onafhankelijke bestuurders en wordt voorgezeten door René Proglio.
De vrije kasstroom, exclusief extra kosten van het transformatieplan, zal naar verwachting aanzienlijk verbeteren als een direct gevolg van het herstel van de operationele marge, ondersteund door positieve seizoen effecten op het werkkapitaal.
2022 doelstellingen bevestigd en verfijnd
Atos herhaalt dat zijn FY22-prestaties back-end geladen zullen zijn, en verfijnt zijn doelstellingen voor het hele jaar. De doelstelling voor omzetgroei is ongewijzigd, van -0,5% tot +1,5% bij constante wisselkoersen. De operationele marge wordt verwacht aan de onderkant van het bereik van 3% tot 5%. Er wordt een vrije kasstroom verwacht aan de onderkant van het bereik van € -150 miljoen tot € 200 miljoen, exclusief bijkomende effecten van het beoogde transformatieplan. Dergelijke bijkomende effecten worden geraamd op ongeveer € -250 miljoen, inclusief de financieringskosten, in overeenstemming met informatie die op Atos Capital Markets Day in juni werd gecommuniceerd.
Bron: atos.net/en/2022/press-release_2022_0...Bijlage: Atos grafiek.