Aandeel UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD PSE:URW.FR, FR0013326246

quote:

Lamsrust schreef op 21 april 2022 22:35:

Verkoop US regionals wordt dus een grotere uitdaging door de gestegen US rente, aangezien dit geen prime product is dat huurgroei laat zien. URW zal wat korting moeten geven om hiervan af te komen. Meest belangrijke vind ik dat URW deze US regionals eruit gooit, omdat deze afbreuk doen aan het Westfield brand imago en deze panden in aantal 50% van de US portfolio zijn doch maar 15% van de waarde vertegenwoordigen.

quote:

roel schreef op 21 april 2022 23:10:

Hoi Lamsrust, Staan natuurlijk wel hypotheken op die regionals in de vs met wellicht aantrekkelijke rentes en voor lange tijd vast.

De nieuwe eigenaar houdt toch de oude hypotheek?

quote:

roel schreef op 22 april 2022 14:16:

Lamsrust, bedankt voor het uitgebreide antwoord.

Operationeel draait urw prima, die ltv daalt vanzelf wel door geen dividend uit te betalen.

Kunnen ze toch ook het hele zaakje zelf houden en alleen indien prima bod op een regional mall deze verkopen?

Zouden beleggers echt liever dat dividend willen hebben nu de marktomstandigheden verandert zijn?

Ik zit zelf niet op dividend te wachten.

quote:

Reality schreef op 21 april 2022 21:07:

[...]

Ja hoor...ik blijf voorlopig puts kopen en ook bij 72+ wat puts ingekocht. Cijfers? Die zullen volgens mij wel ok zijn, maar het is meer de outlook waar het om draait. En met de huidige parameters zal het een teleurstelling worden. We will see...

quote:

Reality schreef op 22 april 2022 17:41:

[...]

Alle puts eruit gegooid. Mooie winst geboekt en nu wachten voor nieuwe kansen. Goed weekend allen!

quote:

Lamsrust schreef op 22 april 2022 10:04:

[...]

Aantal regionals die nog met een CMBS zijn gefinancierd - welke financiering aan pand kleeft en dus overgaat op koper - is mijns inziens beperkt, aangezien de meeste CMBS leningen op de regionals in default zijn gegaan. Ook in de US wordt vrijwel alles gefinancierd met US bonds en die zijn niet overdraagbaar. M.a.w. kopers van US regionals moeten hun eigen financiering optuigen. En nu de US hypotheekrente sterk is gestegen, kunnen ze minder bieden om dezelfde IRR te behalen. Ik voorzie dan ook dat URW wat korting moet geven om eindelijk van de US regional malls af te komen. Wel belangrijk dat dit gebeurt, zodat markt vertrouwen krijgt in uitspraken management mbt US asset afbouw.

Voor de flagships geldt dit des te meer, er is nauwelijks een partij in de markt die zich goedkoper kan financieren dan URW zelf. Daarom kunnen de flagships in handen van URW wel eens meer waard zijn dan in handen van een derde en is een outright sale niet optimaal.

Overigens is EURO geld ophalen voor URW ook fors duurder geworden. Voor 10 jaarsgeld moet URW nu plm. 2.5% betalen, waar dat afgelopen zomer nog 1% was. Maar goed dat URW toen een paar miljard extra heeft opgehaald en op de bank heeft gezet. Kost nog even 0.5% rente, maar zorgt ervoor dat er voorlopig geen duurder geld uit de markt hoeft te worden gehaald. Dit potje tezamen met opbrengst verkopen en winstinhouding dient om leningen die aflopen af te lossen. Daarnaast heeft URW zich tijdig ingedekt tegen rentestijgingen, dus blijven de interestlasten stabiel.

quote:

Cproof schreef op 22 april 2022 21:20:

[...]Als ik dit zo lees wordt het nog een hele toer om de US assets te verkopen

quote:

HCohen schreef op 24 april 2022 21:02:

'Merci Dieu', loopt af met een sisser(franse verkiezingen).

Goed voor het sentiment, morgen weer terug boven de 70E

quote:

HCohen schreef op 24 april 2022 21:21:

[...]

www.cnbc.com/2022/04/24/france-electi...

Holger Schmieding, chief economist at Berenberg, said the result was “among the best news for Europe since the European Central Bank stopped the euro crisis almost 10 years ago in July 2012.”