Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Unibail-Rodamco-Westfield 2022, het jaar van de comeback?
Volgen
Is een hoge rente heel goed voor Unibail? Vandaar de stijging?
Verhoging koersdoel cash? schreef op 10 februari 2022 10:18 :
Is een hoge rente heel goed voor Unibail? Vandaar de stijging?
Een hoge rente en inflatie is in het algemeen slecht voor aandelen, maar slechter voor aandelen met nog heel veel groei en cashflows in de verre toekomst en iets minder slecht voor aandelen waar wat minder groei (of zelfs krimp) in wordt verwacht. M.a.w.: bijvoorbeeld tech-groei-aandelen zullen harder dalen door een hoge rente dan bijvoorbeeld vastgoed aandelen. Voor URW specifiek, helpt het dat de markt URW al fors heeft afgestraft voor de hoge LTV ratio (veel leningen gaan niet lekker samen met hogere rentes). Als URW dan laat horen dat ze best op koers zitten met de uitvoering van hun plannen om de LTV te verlagen, dan is dat ook gunstig. Die hogere rente raakt URW dan ietsje minder dan wanneer ze hadden gecommuniceerd dat het nog niet echt opschiet met de LTV verlaging. Dat kan je zien als een meevaller op een teer puntje. Ik geef het je op een presenteerblaadje: de koers zal de komende maanden echt nog wel een keertje weer dalen bij het eerste de beste nieuwtje dat er weer iets tegenvalt en dan zal je de mensen die gisteren nog aan het huilen waren, vandaag weer als een kind zo blij, dan weer wanhopige smeekbeden in dit forum draadje zien posten. Zoiets als eb en vloed... daar doe je niet veel tegen... maar in de tussentijd heb ik het volste vertrouwen in dit (inmiddels niet meer zo) nieuwe bestuur, dat hun nek heeft uitgestoken, hun eigen geld erin, en nu ook nog eens hun tijd en energie, om het vorige bestuur met een revolte namens ons allen eruit te jassen, het stuur te rechten en het mooie URW schip te redden van de ondergang en naar mooie oorden te sturen. Alleen voor dat feit alleen al geef ik ze alle credits, en maakt het me niet zo veel uit als het allemaal iets langer duurt. Het smeken om voortijdige dividenden, snellere koersstijgingen of complottheorieën rondstrooien is ongeveer even nuttig als tijdens de tocht van de Titanic gaan roepen dat de kapitein wat kolen uit de machinekamer moet gaan weggeven, het gas erop moet zetten om wat sneller door de ijszee te varen en als de tocht te langzaam verloopt met grote zekerheid gaan verkondigen dat de kapitein eigenlijk een gevaarlijke zeepiraat is.
Kan iemand me uitleggen vanwaar deze grote stijging?
Siwu schreef op 10 februari 2022 11:16 :
Kan iemand me uitleggen vanwaar deze grote stijging?
Dat is toch simpel: de cijfers waren niet zo slecht als verwacht, dus krijg je shortdekking net zo als bij Wereldhave.
DeZwarteRidder schreef op 10 februari 2022 11:24 :
[...]
Dat is toch simpel: de cijfers waren niet zo slecht als verwacht, dus krijg je shortdekking net zo als bij Wereldhave.
Op welke planeet zit jij dan
Siwu, op zich valt de prijs stijging toch wel mee? Indien je 10 procent redement wil hebben en de onderneming zegt zelf 8,20 pa in 2022 te gaan verdienen dan kan het aandeel eur 82 waard zijn. Natuurlijk is de werkelijkheid niet zo simpel, maar deze stijging is wel gebaseerd op de resultaten van 2021 en outlook 2022. We hebben wel vaker plussen en dalen gezien op basis van eigenlijk niet echt nieuws. Zelf zit ik long dus komt wel goed uit (maar hou dezelfde aandelen en box3 gaat omhoog dus is het wel echt gunstig?!)
Hou er daarnaast rekening mee dat de boekwaarde van URW nog steeds veel veel groter is, dan de marktwaarde. En dus bewijst de laatste verkoop die URW heeft gedaan, tegen boekwaarde, dat er nog veel meer in zit.
Die verkoop van het 45% aandeel in Carré Sénart tegen 100% boekwaarde, die doet het bij mij erg goed. Tezamen met de behoorlijke leegstandsreductie in Europa (excl. UK). Een lage leegstand in een winkelcentrum (zeg: lager dan 3% a 4%) betekent voor mij dat in die winkelcentra de omzetten en daarmee de huren minimaal op peil blijven. Met de Westfield-rotzooi overboord en een goodwill afgeschreven tot 0 euro heb je een basis voor verdere groei in de toekomst.
konijnenmelkertbaan schreef op 10 februari 2022 11:33 :
[...]
Op welke planeet zit jij dan
er zijn zeker shorters die nu wat coveren, dat lijkt mij een terechte constatering. DeZwarteRidder zit m.i. op de aarde. Wat denk jij dan?
Alvorens ik met een uitgebreide reactie kom ga ik eerst het jaarrapport van 2021 analyseren (95 pp). Een observatie vooraf. De analist van IEX die het laatste premium artikel schreef krijgt een zeer zwaar beoordelingsgesprek. Hij voorspelde een AREPS 2022 van EUR 5.30, waar het EUR 8.30 blijkt te worden. Ik wees er toen al meteen op dat dit volstrekt verkeerd was. Zelfs bij een verkoop van de gehele US portfolio met 25% korting (Flagships tegen 5.0% niy en Regionals tegen 9.0% niy) en aflossing schulden met de opbrengst zou de AREPS slechts EUR 1.60 dalen naar EUR 6.70, doch de LTV zou zakken naar 32%. Dan schiet het waarderingsmultiple echter omhoog naar 14 à 15.
Branco P schreef op 10 februari 2022 12:01 :
[...]
er zijn zeker shorters die nu wat coveren, dat lijkt mij een terechte constatering. DeZwarteRidder zit m.i. op de aarde. Wat denk jij dan?
Uranus lol
I don't see any outstanding surprises in H2 2021 results. Some smaller points that are significantly differ from my expectations: Positive: 1) Very good improvement in vacancy. Spain that I visited and wrote positive report here a few months ago from 6.0% to 3.6%, Central and Eastern Europe from 5,2% to 3,1% etc. Overall Europe from 6,1% to 4,9%. So for some regions the things I expected to happen within around 2 years happened within H2 2021 when Covid situation was still very unstable. I think this fact is currently driving the whole retail real estate sector up on markets, 2) Overall tenant sales 93% of H2-2019 levels. In some regions like USA it even reached 100%. That might mean that physical retail is alive and has a future, so one more factor for moving further. Negative: 1) Net debt/EBITDA is still above the limit for upgrading the rating, this will continue to press cost of debt higher. 2) Very high negative valuation movements on assets of USA portfolio in H2 2021.
romanvas schreef op 10 februari 2022 12:51 :
2) Very high negative valuation movements on assets of USA portfolio in H2 2021.
Probably in preparation of selling these properties, which would be a positive thing. Lower Book-Values = Easier to sell.
Lamsrust schreef op 10 februari 2022 12:27 :
Alvorens ik met een uitgebreide reactie kom ga ik eerst het jaarrapport van 2021 analyseren (95 pp).
Een observatie vooraf. De analist van IEX die het laatste premium artikel schreef krijgt een zeer zwaar beoordelingsgesprek. Hij voorspelde een AREPS 2022 van EUR 5.30, waar het EUR 8.30 blijkt te worden. Ik wees er toen al meteen op dat dit volstrekt verkeerd was. Zelfs bij een verkoop van de gehele US portfolio met 25% korting (Flagships tegen 5.0% niy en Regionals tegen 9.0% niy) en aflossing schulden met de opbrengst zou de AREPS slechts EUR 1.60 dalen naar EUR 6.70, doch de LTV zou zakken naar 32%. Dan schiet het waarderingsmultiple echter omhoog naar 14 à 15.
Neem je tijd Lamsrust. Zoals altijd kijk ik uit naar je analyse / bevindingen !
Branco P schreef op 10 februari 2022 12:58 :
[...]
Probably in preparation of selling these properties, which would be a positive thing. Lower Book-Values = Easier to sell.
Theoretically and according to report valuations are calculated by independent appraisers, so cheating here should not be really possible.
Bij opening US verwacht ik nog een uptik.
Hier nog het formele persbericht mbt verkoop van een '45% aandeel' (nu JV dus, eerder volledig eigenaar) in Westfield Carré Sénart(nwe partners zijn niet de minste; Societe Generale Assurances and BNP Paribas Cardif, eerder al AXA bij de Tour Triangle) cdn.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...
Vastgoedbedrijven Unibail en Wereldhave zien herstel uit crisis www.telegraaf.nl/financieel/103867275... Updated Vandaag, 08:22 in FINANCIEEL AMSTERDAM (ANP) - Beursgenoteerde vastgoedbedrijven als Unibail-Rodamco-Westfield (URW) en Wereldhave merken dat het herstel uit de crisis vorig jaar is ingezet, ondanks dat de corona nog altijd voor uitdagingen zorgt. URW spreekt in een handelsupdate vooral van een sterk herstel van de omzetten bij huurders „behaald in de extreem moeilijke context van Covid-19.” Bij Wereldhave is onder meer de balans versterkt en kwam er geld vrij voor het verbouwen van winkelcentra. URW stelt onder meer vast dat de waarde van de bezittingen is gestabiliseerd. Vooral op huren voor de langere termijn lukte het de onderneming om de huren te verhogen. Daarnaast heeft URW werk gemaakt van het afbouwen van de schulden. Van de beoogde 4 miljard euro aan bezittingen die van de hand wordt gedaan, is 62 procent afgestoten. Daarbij wil het bedrijf vooral minder aanwezig zijn in de Verenigde Staten. ’Megawinkelcentrum is beste antwoord op online shoppen’ URW is onder andere uitbater van winkelcentrum Mall of the Netherlands in Leidschendam. Het bedrijf merkte dat de lockdown in het slot van 2021 de opbrengsten geen goed deden. De totale bezoekersaantallen lagen in de tweede helft van vorig jaar op 81 procent ten opzichte van dezelfde periode in 2019, voor de crisis. Huurinkomsten De huurinkomsten van het bedrijf kwamen voor het hele jaar uit op 1,7 miljard euro. Dat was 3,7 procent minder dan vorig jaar, mede door verkopen van panden. Het terugkerende nettoresultaat kwam met ruim 1 miljard euro ook iets lager uit dan een jaar eerder. Met name in Europa daalde de huurinkomsten van winkelcentra, mede door de hogere leegstand en het gegeven dat URW een deel van de gemiste inkomsten van huurders op zich nam. In de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk stegen de huurinkomsten met respectievelijk 12,7 en 26,4 procent. Wereldhave, dat onder andere verspreid over Nederland tal van winkelcentra uitbaat, maakte bekend zijn laatste twee bezittingen in Frankrijk te zullen verkopen. Maar alleen voor de juiste prijs, aldus het bedrijf. Verder merkt Wereldhave dat het in veel winkelcentra nodig is om bestemmingen zoals wonen en gezondheidszorg toe te voegen. Het bedrijf heeft naar eigen zeggen al twee van dit soort Full Service Centers gerealiseerd. De bezettingsgraad van de winkels lag op 96 procent. Daarbij werd onder meer een nieuwe huurder gevonden voor het voormalige pand van Hudson’s Bay in Tilburg. Het bedrijf zag de huurinkomsten met 6,3 procent dalen tot bijna 125 miljoen euro.
Lamsrust schreef op 10 februari 2022 12:27 :
Alvorens ik met een uitgebreide reactie kom ga ik eerst het jaarrapport van 2021 analyseren (95 pp).
Een observatie vooraf. De analist van IEX die het laatste premium artikel schreef krijgt een zeer zwaar beoordelingsgesprek. Hij voorspelde een AREPS 2022 van EUR 5.30, waar het EUR 8.30 blijkt te worden. Ik wees er toen al meteen op dat dit volstrekt verkeerd was. Zelfs bij een verkoop van de gehele US portfolio met 25% korting (Flagships tegen 5.0% niy en Regionals tegen 9.0% niy) en aflossing schulden met de opbrengst zou de AREPS slechts EUR 1.60 dalen naar EUR 6.70, doch de LTV zou zakken naar 32%. Dan schiet het waarderingsmultiple echter omhoog naar 14 à 15.
Zijn mea culpa is binnen: "Bij mijn vorige winstramingen was ik vooruitgelopen op huurderving als gevolg van flinke desinvesteringen. Die blijven uit en ook operationeel gaat het een stuk beter dan eerder ingeschat. Taxaties voor dit jaar en volgend jaar gaan daarmee aanmerkelijk omhoog." AREPS schatting van 8 voor 2023 - ben benieuwd naar de jouwe. Desinvestering, deconsolidatie , rentelasten zullen drukken - aan de andere kant suggereert slide 33 mooie dingen aan de horizon. Slide 21/26 wordt ik nog niet heel warm van - duidelijk nog een transitie jaar voor de boeg. De conventie business slide 30 gaat wel positief verrassen lijkt me
NLvalue schreef op 10 februari 2022 14:52 :
[...]
Zijn mea culpa is binnen:
"Bij mijn vorige winstramingen was ik vooruitgelopen op huurderving als gevolg van flinke desinvesteringen. Die blijven uit en ook operationeel gaat het een stuk beter dan eerder ingeschat. Taxaties voor dit jaar en volgend jaar gaan daarmee aanmerkelijk omhoog."
AREPS schatting van 8 voor 2023 -
Ter aanvulling Hij verhoogt naar 75, maar blijft vooralsnog een houd-advies
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)