Wall Street Trader schreef op 30 november 2021 10:37:
KBC Securities Mithra
(Buy) PT
EUR 33,50“Mithra: meer strategie op de analistendag”Mithra hield zijn analistendag en kondigde voorafgaand heel wat updates aan over de pijplijn. Zo wordt het klinische programma met Donesta uitgebreid om de effecten van het geneesmiddel op vulvovaginale atrofie, huid- en haarparameters te onderzoeken, goed voor een geschatte kostprijs van 20 miljoen euro. Het bedrijf doet ook zijn intrede in CSF1R kinase receptoren via een samenwerking met BCI Pharma en ook kreeg het samen met partner Mayne Pharma groen licht voor de verdeling van Estelle van de Australische waakhond.
• Naast de huidige ontwikkeling van Donesta voor vasomotorische symptomen (VMS) bij vrouwen in de menopauze
in een Fase III-studie, zal het bedrijf drie aanvullende studies starten om het effect van E4 te bestuderen op vulvovaginale atrofie (Fase III), huidtextuur, -kwaliteit en -uitstraling (Fase II) en haartextuur, -kwaliteit en -uitstraling (Fase II). De lancering van de proeven is gepland voor 2022, met een geraamde kostprijs voor Mithra van zo’n 20 miljoen euro.
• Er werd een nieuw partnerschap gesloten met het preklinische Belgische bedrijf BCI Pharma voor de ontwikkeling van CSF1R kinase inhibitoren. Deze klasse van tyrosinekinases wordt in verband gebracht met een mogelijke rol in de behandeling van kanker en endometriose. Mithra heeft een optie om relevante octrooien te verwerven tegen een vooruitbetaling van 2,25 miljoen euro na de eerste studieresultaten, en zal de preklinische en klinische ontwikkeling financieren met een focus op vrouwenkankers en endometriose. BCI streeft naar een klinische start in 2023, met het oog op mogelijke markttoelating in 2031.
• Mithra en commerciële partner Mayne Pharma kregen groen licht van de Australische Therapeutic Goods Administration (TGA) voor de verdeling van anticonceptiemiddel Estelle in Australië. Australië is daarmee het vierde land dat goedkeuring geeft voor Estelle na de VS, Canada en Europa. Mithra verkrijgt er 5 jaar marktexclusiviteit in zijn eerste goedgekeurde APAC-regio.
Beleggers en analisten kregen al wat meer duidelijkheid over haar strategische positionering in de komende jaren. Na eerder dit jaar Coronesta en PeriNesta te hebben afgestoten, verdubbelt het bedrijf nu zijn inspanningen voor de ontwikkeling van Donesta en haalt het een nieuw, niet-hormonaal middel binnen dat gericht is op de gezondheid van vrouwen. Met Donesta wil het bedrijf het gebruik ervan door vrouwen in de menopauze uitbreiden tot ver buiten het traditionele paradigma van vasomotorische symptomen door zich te richten op aanvullende verouderingsparameters die in verband zijn gebracht met het oestrogeenmetabolisme.
Bovendien betekent de intrede in een klasse van niet-hormonale geneesmiddelen gericht tegen CSF1R-kinase een volgende
belangrijke stap in het traject van het bedrijf, dat een nieuw pijplijnpotentieel biedt naast zijn huidige E4-molecule.
De investeerdersdag van Mithra leverde een diepere blik op de pijplijn en de toekomststrategie van het bedrijf, waar Donesta steeds meer centraal komt te staan. KBCS ziet een “groot potentieel” voor het geneesmiddel als een breed actieve hormoonvervangingstherapie (HRT) voor (post)menopauzale vrouwen met een verbeterd veiligheidsprofiel. Maar Mithra zal een sterke partner nodig hebben om Donesta tot zijn volle commerciële potentieel te brengen. In afwachting van een concrete naam, mikt KBCS op een piekomzet van 1,5 miljard euro tegen 2031 en een potentiële deal in 2022.
De inspanningen van Mithra om meer transparantie te verschaffen aan beleggers is sowieso een goede zaak.
Geen impact op 33,5 euro koersdoel en “Kopen”-advies.
Berenberg Mithra
(Buy) PT
EUR 37,00Berenberg heeft dinsdag het koersdoel voor Mithra Pharmaceuticals verhoogd van 33,00 naar 37,00 euro bij handhaving van het koopadvies.
De koersdoelverhoging volgt op de eerste beleggersdag van Mithra die maandag plaatsvond. Er werd volgens Berenberg een krachtige strategie afgegeven voor de ontwikkeling van Donesta, naast eerste positieve onderzoeksdata rond de commerciële lancering van Estelle in de VS. Ook ging Mithra dieper in op de strategie voor de ontwikkeling van een wat meer gespreide portefeuille.
"We vertrokken met hernieuwd vertrouwen in de onderliggende waardering van de activiteiten, die door de markt niet voldoende op waarde worden geschat", aldus de analisten. Zij wezen op de bevestiging van het bestuur dat het de intentie heeft een commercieel contract met een grote mondiale partner af te sluiten voor Donesta in 2022. Een dergelijk contract kan een waarde hebben van 1 miljard euro, zo voorziet Berenberg. De huidige marktkapitalisatie van Mitra is 0,9 miljard euro, benadrukten de analisten.
Daarom handhaafde Berenberg het koopadvies, maar werd het koersdoel verhoogd.