Aandeel Basic-Fit AEX:BFIT.NL, NL0011872650

quote:

The Third Way... schreef op 5 november 2021 15:52:

'The pandemic is over!'
Planet Fitness schiet weer omhoog...

youtu.be/FlPs9-oBX_0

quote:

The Third Way... schreef op 4 november 2021 11:41:

[...]
Boven mijn reactie op de laatste CM dag, alweer 2j geleden. Ander moment, zelfde aandachtspunten.

Gezien de nadruk in het persbericht van vandaag op de controle van de beheerste groei, op x-selling en op de uitbouw v/d RvB, is mijn inschatting dat we vandaag geen vuurwerk moeten verwachten. Meer een bewijs dat er stappen zijn gezet met de professionalisering v/d organisatie. Verder zal de CFO willen gaan benadrukken dat de uitbouw weliswaar leidt tot hogere overhead maar dat op MT die operational leverage in orde komt.

Zoals boven aangegeven houdt 20% groei in dat er veel meer bijgebouwd zal moeten worden of dat met x-sell grote stappen zal worden gemaakt. Dat laatste zou de verrassing van vandaag kunnen worden.

Overigens is de schuldgraad geen knelpunt zoals eerder berekend bij een 20% groei. Wel zal de CFO moeten aangeven hoe hij zal omgaan met de (nieuwe) risico's door de pandemie cq. lockdown etc., een gevoeligheidsanalyse zou welkom zijn...

quote:

Travis Bickle schreef op 5 november 2021 20:51:

Tja denk kijk weer bij mijn favoriet, snap nog steeds nix van het enthousiasme over dit aandeel, maar doe wel vrolijk mee met mijn 500 stuks.
Mooi rendement overigens tot nu toe, grappig is dus dat als er niet naar resultaten gekeken wordt en er maar genoeg mensen in geloven, je rustig mee kunt doen.
Ach, tot volgende maand maar weer, keep the faith ;-)

quote:

cor 47 schreef op 6 november 2021 19:00:

Hallo analisten,
Waarom zijn jullie zo positief over basicfit ?
Met de nieuwe corona regels moet je bij het gaan sporten je QR-code scannen.
Uit betrouwbare bronnen heb ik vernomen dat 30 tot 40 % van de huidige leden niet geprikt is !!!!
De abonnementen van deze leden wordt stopgezet en ook de betaling van het abonnement !!!!
Dit wordt dus een enorme strop voor Basicfit waardoor de koers enorm zal dalen.

quote:

Mauke schreef op 6 november 2021 19:58:

[...]

Wil je je betrouwbare bron ook delen?

quote:

The Third Way... schreef op 4 november 2021 09:45:

[...]
...
Uiteindelijk zal BFIT imho moeten groeien van een fitness locatie leverancier naar een 'partner in life'. De nadruk op data, lifestyle, groen, app, abonnementsmodel, etc. leent zich daar uitstekend toe...
...

quote:

The Third Way... schreef op 7 november 2021 12:43:

[...]
Zie hierboven het idee, op de Capital Markets Day lag daar inderdaad de nadruk op. Meest opvallende punten:

Club en ledenaanwas
Clubaanwas vertraagt: voorheen +20%, nu +18% tot 2025 (verdubbeling in 4j naar 2.000 clubs), daarna tot +8 - 12.4% pj (+50-80% in 5j (2030) naar 3-3.600 clubs).
Ledenaanwas vertraagt nog veel sneller: van nu 2.2 mln naar 3.8 mln in 2030, dat is maar +6.25% pj. Gezien verdrievoudiging van clubs, is dit een gevolg van nadruk op express clubs? Lijkt eerder een fout.

De groei van het aantal clubs is te optimistisch. Van Q3 2020 naar Q3 2021: 93 stuks.
De groei van 995 naar 2.000 clubs eind 2025 is 4 jaar en 2 maanden.
Met dit groei tempo, gaat dat niet lukken.


Financien
Na 2023 moet de groei gefinancierd worden uit eigen middelen en de schuldgraad (debt/ebitda) dalen naar 2-2.5x. Logisch gevolg van groeivertraging (double whammy: minder uitgaven, meer mature clubs) maar opvallend gezien hoge cash-flows cq. terugbetalingscapaciteit. Op MT geen dividend maar daarna omgekeerd aristocraat?

Elke club kost klaarblijkelijk zo'n 1,2 aan investeringen. Afgelopen kwartaal is er van de 497 mio cash nog 428 mio over met een groei van 22 clubs over deze periode.

Corona bestendigheid: corona clausule huurcontracten (-50%).
Van de NIEUWE contracten. Niet voor alle contracten.

Verdienmodel
Meest opvallende: van 2.2 mln “leden” nu naar 15 mln “klanten”. Van fitness keten naar brand. Evolutie inderdaad zoals ik verhoopte naar Partner in Life verdienmodel (omnichannel). Nadruk verschuift van gym, via thuis naar lifestyle. Aangezien fitness traditioneel al door de aficionado wordt gezien als een lifestyle lijkt het bij uitstek geschikt voor het nieuwe verdienmodel. Vandaar dat de nadruk op de CMD lag op de presentatie van het nieuwe RvB lid.
Kan ook lid worden van Trackk of andere sites. Gratis.

Terugkijkend op langere termijn
Wij hadden kritiekpuntjes op de vorige CMD mbt. de data-specialist, de te hoge prijzen voor x-sell en voorheen de betaalde app. Hier zien we de dramatische ontwikkeling die BFIT heeft doorgemaakt: het is juist de gratis app die richting klanten gepusht wordt om een steeds centralere rol in te nemen: de aanjager van beleving en zo inkomsten. En data en AI worden steeds meer leidend.
Welke inkomsten?

Waar voorheen de nadruk lag op het bouwen van een ideale fysieke locatie nabij de consument, verschuift dat imho nu naar de ideale locatie op zijn mobiel.

Er wordt weinig cijfermatigs losgelaten over de verwachtingen op langere termijn, maar gezien de vermelding van 15 mln klanten zijn de verwachtingen intern blijkbaar zeeer hooggespannen...
Iid zeer hoog. 2,13 mio Q3 2019. 2,25 mio Q3 2020 en 2,21 mio Q3 2021. Geen steek opgeschoten in 2 jaar tijd, maar wel met veel meer clubs. Meer clubs is meer kosten. No brainer.

Tip mbt. ‘sustainability’
Duidelijk wat later op de management agenda gezet. Naast de koe heeft natuurlijk ook de sporter een hoger consumptie- en afvalniveau en is hij vooral een veel grotere producent van CO2, dus begrijpelijk ;-). Zou het een idee zijn indien BFIT ook zou gaan aangeven hoeveel locaties in minder bedeelde wijken staan? Juist daar kan BFIT scoren op basis van diversiteit, inclusiviteit, etc. Planet Fitness heeft 25% van haar locaties daar al staan, nu BFIT nog...
De vraag die ik dan heb: wat levert het op?

quote:

Bert12345 schreef op 7 november 2021 11:41:

[...]

www.ad.nl/zoetermeer/sportscholen-vre...

Maar gelukkig trekt BFT zich nergens wat van aan ;-))

www.nu.nl/economie/6166356/basic-fit-...

quote:

Mauke schreef op 7 november 2021 13:29:

[...]

Ik kijk weinig op dit forum. Valt mij dan steeds op dat er erg negatief gepraat word door een deel van de schrijvers. Je zou er je aandelen door verkopen…, gelukkig trapte ik daar niet in. Heb ze voor de lange termijn en heb er vertrouwen in dat ze in de loop van de jaren verder zullen stijgen, ofschoon ze deze winter wel wat terug zullen vallen door de aankomende Corona maatregelen.

quote:

cor 47 schreef op 6 november 2021 19:00:

Hallo analisten,
Waarom zijn jullie zo positief over basicfit ?
Met de nieuwe corona regels moet je bij het gaan sporten je QR-code scannen.
Uit betrouwbare bronnen heb ik vernomen dat 30 tot 40 % van de huidige leden niet geprikt is !!!!
De abonnementen van deze leden wordt stopgezet en ook de betaling van het abonnement !!!!
Dit wordt dus een enorme strop voor Basicfit waardoor de koers enorm zal dalen.

quote:

The Third Way... schreef op 7 november 2021 12:43:

[...]
Zie hierboven het idee, op de Capital Markets Day lag daar inderdaad de nadruk op. Meest opvallende punten:

Club en ledenaanwas
Clubaanwas vertraagt: voorheen +20%, nu +18% tot 2025 (verdubbeling in 4j naar 2.000 clubs), daarna tot +8 - 12.4% pj (+50-80% in 5j (2030) naar 3-3.600 clubs).
Ledenaanwas vertraagt nog veel sneller: van nu 2.2 mln naar 3.8 mln in 2030, dat is maar +6.25% pj. Gezien verdrievoudiging van clubs, is dit een gevolg van nadruk op express clubs? Lijkt eerder een fout.

quote:

Bert12345 schreef op 7 november 2021 13:12:

[...]
The Third Way... schreef op 7 november 2021 12:43:

[...]
Zie hierboven het idee, op de Capital Markets Day lag daar inderdaad de nadruk op. Meest opvallende punten:

Club en ledenaanwas
Clubaanwas vertraagt: voorheen +20%, nu +18% tot 2025 (verdubbeling in 4j naar 2.000 clubs), daarna tot +8 - 12.4% pj (+50-80% in 5j (2030) naar 3-3.600 clubs).
Ledenaanwas vertraagt nog veel sneller: van nu 2.2 mln naar 3.8 mln in 2030, dat is maar +6.25% pj. Gezien verdrievoudiging van clubs, is dit een gevolg van nadruk op express clubs? Lijkt eerder een fout.

De groei van het aantal clubs is te optimistisch. Van Q3 2020 naar Q3 2021: 93 stuks.
De groei van 995 naar 2.000 clubs eind 2025 is 4 jaar en 2 maanden.
Met dit groei tempo, gaat dat niet lukken.


Financien
Na 2023 moet de groei gefinancierd worden uit eigen middelen en de schuldgraad (debt/ebitda) dalen naar 2-2.5x. Logisch gevolg van groeivertraging (double whammy: minder uitgaven, meer mature clubs) maar opvallend gezien hoge cash-flows cq. terugbetalingscapaciteit. Op MT geen dividend maar daarna omgekeerd aristocraat?

Elke club kost klaarblijkelijk zo'n 1,2 aan investeringen. Afgelopen kwartaal is er van de 497 mio cash nog 428 mio over met een groei van 22 clubs over deze periode.

Corona bestendigheid: corona clausule huurcontracten (-50%).
Van de NIEUWE contracten. Niet voor alle contracten.

Verdienmodel
Meest opvallende: van 2.2 mln “leden” nu naar 15 mln “klanten”. Van fitness keten naar brand. Evolutie inderdaad zoals ik verhoopte naar Partner in Life verdienmodel (omnichannel). Nadruk verschuift van gym, via thuis naar lifestyle. Aangezien fitness traditioneel al door de aficionado wordt gezien als een lifestyle lijkt het bij uitstek geschikt voor het nieuwe verdienmodel. Vandaar dat de nadruk op de CMD lag op de presentatie van het nieuwe RvB lid.
Kan ook lid worden van Trackk of andere sites. Gratis.

Terugkijkend op langere termijn
Wij hadden kritiekpuntjes op de vorige CMD mbt. de data-specialist, de te hoge prijzen voor x-sell en voorheen de betaalde app. Hier zien we de dramatische ontwikkeling die BFIT heeft doorgemaakt: het is juist de gratis app die richting klanten gepusht wordt om een steeds centralere rol in te nemen: de aanjager van beleving en zo inkomsten. En data en AI worden steeds meer leidend.
Welke inkomsten?

Waar voorheen de nadruk lag op het bouwen van een ideale fysieke locatie nabij de consument, verschuift dat imho nu naar de ideale locatie op zijn mobiel.

Er wordt weinig cijfermatigs losgelaten over de verwachtingen op langere termijn, maar gezien de vermelding van 15 mln klanten zijn de verwachtingen intern blijkbaar zeeer hooggespannen...
Iid zeer hoog. 2,13 mio Q3 2019. 2,25 mio Q3 2020 en 2,21 mio Q3 2021. Geen steek opgeschoten in 2 jaar tijd, maar wel met veel meer clubs. Meer clubs is meer kosten. No brainer.

Tip mbt. ‘sustainability’
Duidelijk wat later op de management agenda gezet. Naast de koe heeft natuurlijk ook de sporter een hoger consumptie- en afvalniveau en is hij vooral een veel grotere producent van CO2, dus begrijpelijk ;-). Zou het een idee zijn indien BFIT ook zou gaan aangeven hoeveel locaties in minder bedeelde wijken staan? Juist daar kan BFIT scoren op basis van diversiteit, inclusiviteit, etc. Planet Fitness heeft 25% van haar locaties daar al staan, nu BFIT nog...
De vraag die ik dan heb: wat levert het op?