Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Koers lekker stabiel, géén rare handel..... @Profitmaker: que pasa?
Vanaf vandaag geeft het jaarverslag 2021 zicht op// duidelijkheid over ACOMO nà de emissie.
Ik heb de afgelopen week alle aandelen Acomo verkocht. Heb er jarenlang in gezeten maar moet eerst eens zien of Tradin en de rest deze koers en het niet betalen van een dividend wel rechtvaardigt. Zeker gezien de logistieke problemen die ervaren worden, waar met name Catz int. verslag van uitbrengt en de laatste trading update hebben mij niet het vertrouwen gegeven. Ik voorzie een teruggang in de winst p/a mede in ogenschouw nemend dat het aantal aandelen fors is verhoogd.
Net in gratis editie van Hendrik Oude Nijhuis- Acomo Acomo, in een notendop, is naar ons oordeel aantrekkelijk gewaardeerd. Recent is een grote overname gedaan, het bedrijf profiteert van de trend naar gezond eten en bovendien spelen oplopende grondstoffenprijzen Acomo in de kaart. Acomo vormt kortom de schakel tussen producent (zoals een plantage) en afnemer (zoals een bakkerij) in de voedingsindustrie: het regelt de kwaliteitscontrole, opslag van de oogst, transport en levering aan de verwerkende industrie en biedt hierbij contractzekerheid. Misschien niet heel spannend allemaal maar het aantrekkelijke is wel dat Acomo in de meeste gevallen een van de weinige spelers op de betreffende nichemarkt is. En dat de producten die Acomo verhandelt overal gebruikt worden en de vraag ernaar maar weinig prijsgevoelig is. De activiteiten van Acomo zijn onderverdeeld in vier divisies. Specerijen en noten zijn goed voor 49% van de omzet, gevolgd door eetbare zaden (27%), thee (21%) en voedingsingrediënten en biologische ingrediënten (3%). De oorsprong van Acomo voert terug tot maar liefst 1856. Veel recenter, afgelopen jaar, heeft Acomo een behoorlijke impact ondervonden van de coronapandemie. De vraag vanuit de horecasector daalde fors, de vraag vanuit de voedingsmiddelenindustrie en de retailsector nam juist toe. Van een afstandje naar de cijfers kijkend vormde de pandemie voor Acomo evenwel nauwelijks meer dan een rimpeling. C OMPETITIEVE POSITIE ( RATING : * * * ) Acomo beschikt over een vrij goede competitieve positie: door schaalgrootte in verschillende kleine maar lucratieve nichemarkten kan Acomo afnemers garanderen dat bestelde producten ook daadwerkelijk geleverd kunnen worden. Dit mede vanwege het feit dat Acomo vanuit veel verschillende gebieden inkoopt. Deze hoge leveringsbetrouwbaarheid zal naar verwachting een belangrijke bindende factor blijven voor de klanten van Acomo. Zo bezien is in deze nichemarkten een tendens naar monopolievorming waar te nemen. Een maand geleden schreven we bij ValueSelections over de sterke marktpositie van beursuitbater Euronext. Voor Acomo gaat als het ware hetzelfde verhaal op, zij het dat bij Euronext zaken - denk aan opslag, kwaliteitsbewaking en distributie - voornamelijk ‘administratief’ geregeld worden en bij Acomo ‘in het echt’. B EDRIJFSCIJFER , RATIO ’ S EN WAARDERING De beurswaarde van Acomo bedraagt EUR 568,1 miljoen en in 2019 kwam de omzet en de winst respectievelijk uit op 701,4 miljoen en EUR 32,1 miljoen. Aan die omzet mag meer dan EUR 450 miljoen worden toegevoegd vanwege de recente overname van Tradin Organic, waarover straks meer. Uitgaande van de veronderstelling dat Acomo in staat is de winstgevendheid intact te houden en dat het dividenduitkeringspercentage (circa 75% van de winst) eveneens ongeveer gelijk blijft, waarderen wij Acomo op circa EUR 30 per aandeel wat zo’n 40% meer is vergeleken met het huidige koersniveau. Opgemerkt is dat we bij deze waardering zijn uitgegaan van een discontovoet van 6% wat naar ons idee gezien het huidige lage renteniveau en het stabiele karakter van Acomo zelf te verdedigen is. KANSEN EN BEDREIGINGEN Naast autonome groei door diversificatie van het productassortiment en het versterken van de banden met leveranciers en klanten zien wij in verdere acquisities een aantrekkelijke kans voor Acomo weggelegd. Dergelijke over te nemen bedrijven moeten dan sowieso al beschikken over een goed functionerend managementteam en ook direct een bijdrage leveren aan de winst per aandeel van Acomo. Een recente, vrij grote overname (doorgaans gaat het bij Acomo om kleinere overnames) betreft die van Tradin Organic. Tradin Organic handelt net als Acomo in voedingsingrediënten, maar dan alleen van gewassen die op biologische wijze zijn geteeld. Aan deze overname hangt een prijskaartje van EUR 330 miljoen wat naast het aangaan van schuld (EUR 150 miljoen) wordt betaald door de uitgifte van nieuwe aandelen (voor EUR 96,1 miljoen; deze nieuwe aandelen zijn aangeboden voor een prijs van EUR 19,50 per stuk) en bovendien wordt er over 2020 en 2021 geen dividend uitgekeerd. Wij kunnen ons in de overname van Tradin Organic goed vinden, vanwege de te verwachten synergievoordelen en omdat deze overname direct zou moeten bijdragen aan de inkomsten en winstgevendheid. De overname helpt het productaanbod te verbreden en om nadrukkelijker op gezondheidstrends in te spelen. Denk hierbij bijvoorbeeld aan noten met een laag zoutgehalte, noten voor mensen met allergieën en tevens zou Acomo moeten kunnen profiteren van de opmars van vegetarisch voedsel. Om aan een vegetarische hamburger smaak te geven zijn kruiden onontbeerlijk en ook noten spelen een belangrijke rol in de trend van gezond voedsel. Voor winstgevende handel zijn bewegelijke, hoge grondstoffenprijzen voor de handelaren van Acomo het meest ideaal. Langdurige periodes van dalende danwel stabiele prijzen zijn ongunstig, hoewel Acomo ook bij dalende prijzen winst kan maken. Zo’n periode heeft het bedrijf achter de rug waarbij opgemerkt is dat Acomo de winst de voorbije jaren goed op peil heeft weten te houden. Zoals eerder al aangegeven is Acomo enkel actief in producten waarvoor geen termijnhandel bestaat. Er zit dus altijd een fysieke levering aan vast. Voorraadrisico’s blijven relatief beperkt doordat slechts voor een klein deel in bederfelijke waar gehandeld wordt. De meeste producten waar Acomo zich op richt komen uit opkomende landen waar de politieke risico’s relatief groot zijn. Acomo heeft echter een groot, geografisch gespreid klantenbestand waardoor de risico’s gespreid worden. Een kritische succesfactor voor Acomo betreft wel het consequent in staat zijn om goede handelaren aan te trekken en te behouden. Kijkend naar de prima winstgevendheid die Acomo al vele jaren achtereen weet voor te leggen gaat dit de onderneming tot op heden prima af. M ANAGEMENT Over het conservatieve management van Acomo, welke nadrukkelijk gericht is op waardecreatie en kan bogen op een ijzersterk trackrecord, zijn we erg tevreden. Dit temeer vanwege het succesvolle overnametrackrecord waarvoor ook in het verleden bij grotere overnames wel eens extra aandelen zijn uitgegeven, zoals ook nu bij de grote overname van Tradin Organic het geval. Opgemerkt is dat sommige van de commissarissen niet helemaal aan een strikt onafhankelijkheidscriterium voldoen aangezien een aantal van hen een fors aandelenbelang in Acomo bezit. Aangezien de belangen daardoor juist des te meer parallel lopen aan die van de andere lange termijn-aandeelhouders beschouwen wij dit zelf juist als positief.
Quote:Uitgaande van de veronderstelling dat Acomo in staat is de winstgevendheid intact te houden en dat het dividenduitkeringspercentage (circa 75% van de winst) eveneens ongeveer gelijk blijft, waarderen wij Acomo op circa EUR 30 per aandeel wat zo’n 40% meer is vergeleken met het huidige koersniveau. Opgemerkt is dat we bij deze waardering zijn uitgegaan van een discontovoet van 6% wat naar ons idee gezien het huidige lage renteniveau en het stabiele karakter van Acomo zelf te verdedigen is. Dat is juist het punt waar ik mijn twijfels bij zet, het is een veronderstelling, het recent verschenen tussenrapport van Acomo zelf bevestigde dat, winst viel tegen.
Het lijkt er in ieder geval op dat er naast Toddemij nog een hardnekkige verkoper actief is; de koers komt immers amper van zijn plaats en af en toe worden er flink wat stukken de markt in gegooid. Ik heb zelf een aardige startpositie in Acomo, maar wil graag bevestiging zien dat de nieuwe aankoop goed rendeert; op de totale omvang van de onderneming is het toch een fikse acquisitie. Toen ik er destijds naar keek, zag ik dat de resultaten van Tradin de afgelopen jaren vrij volatiel waren. Voordat ik er een "conviction" positie met dito weging van maak, wacht ik dus graag de eerste resultaten van de nieuwe combi af. Als dat inderdaad goed loopt, kan ik me overigens wel vinden in het genoemde koersdoel. Voorlopig lijkt de koers echter nergens heen te gaan, dus dan wacht ik de ontwikkelingen maar gewoon geduldig af.
Geert over Acomo. Over tien jaar kan het aandeel op 200 euro staan. Een fantasierijk aandeel met een enorm koerspotentie (vanaf 7.30 minuten)www.business-class.nl/nl/uitzendingen...
Liever koekjes worden niet gebakken, maar ik wil de koers van morgen weten en niet die over 10 jaar.
Geert geeft ook een koersdoel van € 24 binnen 18 maanden, dat is best wel reëel.
hahaha die Geert toch. Die heeft zeker zelf vrijdag nog wat stukken gekocht. Hij hoopt dat met deze nieuwe aandacht de koers snel een procent of 10 stijgt, zodat hij er snel met een winstje vanaf kan. Mooie strategie hoor.
objectief schreef op 22 maart 2021 14:02 :
Liever koekjes worden niet gebakken, maar ik wil de koers van morgen weten en niet die over 10 jaar.
Kan je niet één dagje geduld hebben?
objectief schreef op 22 maart 2021 14:02 :
Liever koekjes worden niet gebakken, maar ik wil de koers van morgen weten en niet die over 10 jaar.
Kan je nog niet één dagje geduld hebben? Ben bang dat je dan eeuwig ongelukkig zal zijn met Acomo.
Felix07 schreef op 22 maart 2021 17:17 :
hahaha die Geert toch. Die heeft zeker zelf vrijdag nog wat stukken gekocht. Hij hoopt dat met deze nieuwe aandacht de koers snel een procent of 10 stijgt, zodat hij er snel met een winstje vanaf kan. Mooie strategie hoor.
Klopt, medio vorige week had "ome Greet" ze nog niet. Nu staan ze (nog) wel in z'n lijstje. Aan Brunel heeft hij recent een flinke kater overgehouden denk ik, want die stonden er vorige week niet meer in toen de koerssprong daar begon. Brunel had hij een paar weken geleden aangeprezen.
objectief schreef op 22 maart 2021 14:02 :
Liever koekjes worden niet gebakken, maar ik wil de koers van morgen weten en niet die over 10 jaar.
Geert preekt voor eigen parochie, dat is toch wel duidelijk als je zijn portefeuille ziet.
Ik hoorde bovendien van een insider dat de organic sesame seed productie en hulling facility in N Ethiopië (van Tradin) door de interne oorlog en ook de spanningen in het gebied met Soedan, een bedreiging vormen voor de continuiteit. men heeft daar belangen in dat crisisgebied. betreft ook de koffie.
Mooie stijging al vandaag
we want more !! n Hoge omzetten !!!
Baarsjes schreef op 29 maart 2021 09:54 :
Mooie stijging al vandaag
Ja, we gaan richting dividendbetaling : ))
heb ik iets gemist? Het dividend wordt toch overgeslagen ivm overname door Tradin?
ja klopt, dividend moeten we missen over 2020 en 2021
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)