Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
AvA vrijdag 15 april jl.
Volgen
Beste Fornix-volgers, Vrijdag jl. de AvA van Fornix bezocht. Evenals vorig jaar weer een lange zit (z'on drie uur). Veel bekende gezichten waren weer van de partij. 2004 is voor Fornix een succesvol jaar geweest, waarin weer een aantal records (omzet, netto resultaat) zijn gebroken. De totale omzet van 76 miljoen wordt nog steeds grotendeels (63 miljoen) in Nederland geboekt. 'Slechts' 13 miljoen is export. Eén van de (voornaamste) doelstellingen van Fornix is dan ook te groeien met name buiten Nederland en de activiteiten uit te breiden naar andere sectoren binnen de medische wereld. Er zijn bovendien nog tal van markten die door grote (Farma)spelers met rust worden gelaten, met name als het Allergietoepassingen betreft. Hierdoor wordt het risico gespreid over verschillende activiteiten en geografische gebieden. De brutomarge van de Handelsdivisie staat enorm onder druk. Ondanks een omzetstijging is netto-resultaat (EBIT) gedaald. Zoals al eerder aangegeven is Fornix niet langer bereid te investeren in onderzoek, maar meer in ontwikkeling. Abolute prioriteit heeft één of meerder aquisities. Er zijn de afgelopen periode diverse sprekken gevoerd met potentiële kandidaten, echter tot een deal is het niet gekomen, daar Fornix strikte voorwaarden hieraan stelt (moet o.a. passen in risicoprofiel). De allergiedivisie is een absolute groeimarkt met een potentieel van 20x de huidige afzet/omzet. Voor het succesproduct Oralgen wordt registratie aangevraagd. Een dergelijke aanvraag neemt echter veel tijd in beslag. Indien registratie wordt verkregen kan het product veel gemakkelijker in andere landen worden afgezet. Project F991 bevindt zich in fase IIA, d.w.z. er vindt onderzoek van de toepassing plaats bij patiënten. Deze studie is uiterlijk Q2-2005 afgerond. Dan volgt de go or no-go beslissing. Overigens, ter indicatie, kost het traject van onderzoek tot (geaccepteerd) geneesmiddel tientallen miljoenen Euro's. Project F992 is stopgezet. Er wordt gezocht naar een partner. Over project VEGF is men optimistischer. Het project wordt overigens ook alleen gecontinuëerd met en partner. Divisie Theranostic leverde enigszins onverwacht toch nog weer een verlies op. Ook voor dit jaar verwacht men nog geen winst; wel een geringer verlies. In 2006 moet deze divisie beslist bijdragen aan de winst. Divisie kan nl. 'heel mooi worden' volgens Fornix. Fornix overweegt kwartaalrapportages uit te gaan geven of z.g. handelsupdates. Conclusie: er zijn (nog steeds) een aantal risico's (beperkte geografische markt, margedruk handelsdivisie, aanloopverliezen Theranostic), maar daarnaast ook tal van uitdagingen. Naar mijn mening onderkennen de directe (en RvC) deze terdege en speelt men daar waar mogelijk hierop maximaal in. Ook wel prettig is dat men strenge eisen stelt aan een evt. overname en niet, omdat men eens iets dergelijks heeft geroepen, hier kost wat het kost invulling aan wil geven. Kortom Fornix is en blijft interessant, hoewel ik een koersdoel van EUR 30,00 (zoals afgegeven door SNS) op (korte) termijn wel enorm enthousiast vind. Overigens staat de presentatie tijdens de AvA inmiddels online op www.fornix.nl. 65+
65+ schreef:
...Abolute prioriteit heeft één of meerder aquisities. Er zijn de afgelopen periode diverse sprekken gevoerd met potentiële kandidaten, echter tot een deal is het niet gekomen, daar Fornix strikte voorwaarden hieraan stelt (moet o.a. passen in risicoprofiel)...
Allereerst bedankt voor het uitgebreide verslag. Aanbevolen! Is er wat meer gezegd over potentiele acquisities? 1) Wat zoekt Fornix precies in een overnamekandidaat? 2) Hoe zullen ze betalen (cash of aandelen?) 3) Waarom geen Joint Ventures? 4) Hoe open staan ze om overgenomen te worden? M.v.g. Zwiebertje
Is er wat meer gezegd over potentiele acquisities? 1) Wat zoekt Fornix precies in een overnamekandidaat? 2) Hoe zullen ze betalen (cash of aandelen?) 3) Waarom geen Joint Ventures? 4) Hoe open staan ze om overgenomen te worden? Hoi Zwiebertjes, 'k zal proberen jouw vragen te benantwoorden. - Inhoudelijk is er niets gezegd over potentiële overnamekandidaten. Wat dat betreft houdt Fornix alle mogelijkheden open; - Een overnamekandidaat dient onmiddelijk dan wel op zeer korte termijn (max. 2 jaar) de winst per aandeel doen toenemen; - In het FD werd begin dit jaar gesuggereerd dat Fornix in staat is een overname te financieren zonder emissie van zo'n 40-50 miljoen. Dit werd in reactie op een vraag door de RvB bevestigd. Daarnaast heeft Fornix (statutair) een emissiebevoegdheid van 10%. Een emissie wordt, indien nodig, dan ook beslist niet uitgesloten. Overigens dient bij een overname groter dn 1/3 van het balanstotaal van Fornix goedkeuring van de AvA gevraagd worden; - Jouw vragen 3) en 4) zijn inhoudelijk niet aan de orde geweest en daarop kan ik dan ook niet reageren. 65+
65+ schreef:
- Een overnamekandidaat dient onmiddelijk dan wel op zeer korte termijn (max. 2 jaar) de winst per aandeel doen toenemen;
[/quote]
Ondanks het feit dat ik een trouw Fornix aandeelhouder ben, wil ik toch fff kwijt dat het (acretitative(?)) criterium (bijdrage aan de WPA), vanuit een aandeelhouderswaardemaximizeringdoelstelling (mooi woord trouwens) kant noch wal raakt:
Een overname van een verlieslijdend bedrijf met een mooie producten-portefeuille is, kan veel meer waarde toevoegen dan een goedkoop winstgevend bedrijf..
Ik denk zelfs dat het, gezien de lage K/W verhouding en het type bedrijf dat Fornix is, zeer moeilijk zal zijn een goede WPA-acretitatieve overname te doen..Waarschijnlijk zal juist een WPA-dilutieve (?) overname (een bedrijf met een mooi product maar zonder distributie) veel beter passen.
[quote=65+]
- In het FD werd begin dit jaar gesuggereerd dat Fornix in staat is een overname te financieren zonder emissie van zo'n 40-50 miljoen. Dit werd in reactie op een vraag door de RvB bevestigd. Daarnaast heeft Fornix (statutair) een emissiebevoegdheid van 10%. Een emissie wordt, indien nodig, dan ook beslist niet uitgesloten. Overigens dient bij een overname groter dn 1/3 van het balanstotaal van Fornix goedkeuring van de AvA gevraagd worden;
Hoe schat jij de corporate governance situatie bij Fornix in? Zou het mogelijk zijn dat het management in staat is een waardevernietigende overname te doen. Eentje waarvan zij zelf profiteren maar ten koste gaat van de aandeelhouders? Hoeveel van het aandeelhouderskapitaal was vertegenwoordigd op de AVA? Hebben de bestuurders en comissarissen zelf aandelen? M.v.g., Z.
Beste Fornix-volgers, Hierbij het verslag van de VEB-vertegenwoordiger ter vergadering aanwezig (bron: www.veb.net). 65+ =========================================================================== Lelystad, 15 april – Op de vergadering van het biotechbedrijf Fornix BioSciences waren ruim dertig aanwezigen, van wie er 27 samen ruim 32 procent van het uitstaande aandelenkapitaal vertegenwoordigden. Het bestuur heeft zich ingespannen om voor een smallcap uitgebreid verslag te doen over corporate governance. De omzet is toegenomen met 13,8 procent en de nettowinst met 29 procent. De motor waarop nog steeds alles draait is de allergiedivisie, goed voor 28 procent van de omzet en een winst voor rente en belastingen van 12,3 miljoen euro tegenover 10,5 miljoen euro voor het totale bedrijf. Bestuursvoorzitter Cees Bergman deelde desgevraagd mee dat het marktaandeel in Nederland voor de allergiedivisie 60 à 70 procent bedraagt. De handelsdivisie heeft de laatste jaren te kampen met prijsdruk en dalende marges. Met een omzetstijging van 9,6 procent en een 17 procent lagere winst voor rente en belastingen van 1,2 miljoen euro draagt de handelsdivisie met een geïnvesteerd vermogen van 10 miljoen euro nauwelijks bij aan de nettowinst. Voorzitter van de raad van commissarissen Erik van de Merwe deelde desgevraagd mede dat Fornix de handelsactiviteiten niet zal beëindigen. In de research & development-divisie is volgens Bergman de afgelopen jaren voor alle klinische onderzoeken van biotechnologische projecten ongeveer vijf miljoen euro geïnvesteerd (2004: 1,5 miljoen euro). Als in de loop van 2005 blijkt dat het project F991 naar een volgende fase van ontwikkeling kan gaan, kan Fornix dat alleen met een geschikte farmaceutische partner, gezien de vele tientallen miljoenen euro’s die hiervoor nodig zijn. Theranostics – diagnostiek en behandeling op het gebied van micro-organismen – biedt kansen en moet nog echt verder ontwikkeld worden. Deze divisie zal voorlopig niet winstgevend zijn. De directie heeft voor een onderneming van beperkte omvang te veel plannen en ambities, zoals het bewerken van nichemarkten, nieuwe acquisities, overnameactiviteiten of product- en marktuitbreiding in Europa. Het bestuur kon geen concrete invulling van deze plannen geven. In het jaarverslag van 2004 is opgenomen dat de bonus van de directie berekend is over het nieuwe salaris van de directie over 2005. De VEB is van mening dat deze berekening niet correct is en dat het bestuur van Fornix het jaarverslag over 2004 dient te corrigeren met een bonusberekening over het salaris van 2004. De commissarissen hebben toegezegd duidelijkere criteria vast te leggen voor de remuneratie van de directie, waaronder een aandelenplan, en de te realiseren doelstellingen voor de directie ook aan aandeelhouders kenbaar te maken. Na het aftreden van Abbott en de herbenoeming van Van de Merwe is het aantal commissarissen teruggebracht van vier naar drie personen. Wim van Keimpema
Hallo Fornix-volgers, Ter informatie... de notulen van de AvA van 15 april jl. staan (nu) online op www.fornix.nl. Veel leesplezier (36 pagina's!). 65+
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Premium
Word nu abonnee van IEX en krijg onbeperkt toegang tot onze (koop)tips en succesvolle modelportefeuilles. Nu 3 maanden voor slechts €19,95! Profiteer van 58% korting!
Word abonnee