marcel13 schreef op 8 december 2020 10:35:
8/12/2020 10:27:31
(ABM FN) Bpost had wat concreter kunnen zijn in zijn strategische update, maar die terughoudendheid is ook begrijpelijk. Dit stelde analist Frank Claassen van Degroof Petercam dinsdag.
“Hoewel de financiële ambities concreter hadden kunnen zijn, is het naar onze mening ook begrijpelijk dat Bpost heeft besloten om jaarlijks [een nieuwe] financiële guidance te geven in plaats van een lange termijn EBIT-doelstelling”, aldus Claassen.
De transformatie van Bpost is afhankelijk van veel externe factoren die moeilijk voorspelbaar zijn, merkte de analist op.
De lange-termijn ambitie van Bpost is een terugkeer naar een duurzame EBIT groei. “Dit hadden wij ook verwacht, maar we hadden graag een meer specifieke tijdlijn gekregen”, aldus Claassen.
Degroof Petercam is van mening dat vanaf 2022 de pakjesdivisie de daling bij briefpost kan compenseren.
Verder meent Claassen dat het dividendbeleid van Bpost ook teleurstellend is. “Het is aan onderkant van de verwachtingen”, aldus de analist. Claassen mikte op een pay-out ratio van 50 tot 60 procent, terwijl dit uiteindelijk 30 tot 50 procent werd.
Dit nieuwe dividendbeleid is volgens de analist ook wel begrijpelijk, aangezien Bpost zo wat ruimte houdt om overnames te kunnen doen om Radial in Europa te kunnen versterken.
Degroof Petercam handhaafde het koopadvies op Bpost met een koersdoel van 12,00 euro.
Door: ABM Financial News.