Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
In Italië is Toscane aan de rode zone toegevoegd (niet essentiële winkels dicht en horeca dicht, wel afhalen). Slecht nieuws voor I Gigli. 5 objecten van ECP nu in de rode zone en de overige drie in de oranje zone (weekendsluiting winkelcentra met uitzondering van essentiële winkels en horeca dicht, wel afhalen. Bioscopen dicht). Ondanks de steunmaatregelen ga ik ervan uit dat er nu met name volledige huurkwijtscheldingen worden verleend zonder tegenprestaties van de huurders. In de vorige lockdown bedroegen de kwijtscheldingen 50% tot 100% met regelmatig huurcontractverlengingen als tegenprestatie en werden betalingsregelingen getroffen voor uitgestelde huren. Die afspraken zou ik dan laten doorlopen, maar de nieuwe maanden november (en waarschijnlijk ook december) kwijtschelden. Dan zitten we nu voor Q4 tegen een cashflow neutraal kwartaal te kijken voor ECP. Er waren wat geluiden uit Frankrijk dat daar niet uitgesloten wordt dat per 1 december winkels weer (onder beperkingen) open zouden mogen. In Nederland zie je nu dat Rutte de bioscopen, theaters, musea, dierentuinen en zwembaden komende donderdag weer opengooit. Hoe verbaasd ik was dat we een tweede lockdown voor onze kiezen kregen, zo verbaasd ben ik nu ook dat er alweer versoepelingen zijn op dit niveau. Ik denk dan specifiek aan restaurants die nu, door het vrijgeven van andere sectoren in een vroegtijdig stadium, juist langer moeten wachten voordat zij ook weer open mogen. Maar misschien maak ik een denkfout en betekent het juist dat alle overheden juist vrij snel versoepelingen gaan doorvoeren op alle vlakken en men het aantal nieuwe besmettingen en ziekenhuisopnames op een hoog, maar stabiel niveau, accepteert.
Op je tanden bijten en volhouden.
Je ziet wel dat in Frankrijk men zich strikter aan de regels houdt. Daar loopt het aantal besmettingen aardig terug. In Zweden zie je dat niet. En Italië loopt een paar weken achter, daar begon de tweede golf later. Die zitten nu op een piek. Denk wel dat een Italië en Frankrijk het beter aanpakken dan Nederland. Hier denkt men: het loopt wel los.
Global Depositary Receipt: 5,17% long Melding 14-11-2020
Kleine uitbreiding tov de eerdere positie.
Dat is BMO op 10 november idd en op 12 november meldt ook Blackrock een kleine uitbreiding:www.afm.nl/nl-nl/professionals/regist...
Branco P schreef op 1 november 2020 21:58 :
[...]
Supermarkt en circa 20 kleine huurders, met name food en restaurantjes. Ik denk 10% van de huurstroom.
www.facebook.com/pg/Woluwe.Shopping.C... Uiteindelijk zijn er 38 winkels In Woluwe die (gedeeltelijk) open zijn, waar eten afgehaald kan worden/ die bezorgen of die dmv bestellen en ophalen nog omzet behalen. Ongeveer 20% huurstroom?
Up&Down schreef op 14 november 2020 15:30 :
[...]
www.facebook.com/pg/Woluwe.Shopping.C... Uiteindelijk zijn er 38 winkels In Woluwe die (gedeeltelijk) open zijn, waar eten afgehaald kan worden/ die bezorgen of die dmv bestellen en ophalen nog omzet behalen. Ongeveer 20% huurstroom?
Ik heb inderdaad vandaag ook op de websites van diverse Franse winkelcentra van ECP gezien dat, net als bij Woluwe, er naast de essentiële winkels die gewoon open zijn en de restaurantjes waar je sowieso nog kunt afhalen, ook meerdere niet essentiële winkels zijn waar je spullen kunt afhalen (click and collect), bijvoorbeeld bij PDH: www.passageduhavre.com/promotions/cli... iig doen daaraan mee in PDH: - Maisons du Monde - L'Atelier du chocolat - Histoire d'Or - Rituals - Fnac - Sephora Ik weet niet wat voor omzet je daar als retailer nog uithaalt, maar allicht beter dan niks. Bij Woluwe zijn het nog wat meer winkels had ik gezien, maar ik kom nu niet op de website om één of andere vage reden. Ook beter dan niks uiteraard. 20% huurstroom Woluwe in plaats van 10% a 15% lijkt mij wel een redelijke aanname.
Wel interessant dat spg van 4 centra feitelijk de sleutels inlevert bij de schuldeisers. Dit lijkt me meer iets dat bij hypotheek financieringen in Amerika kan, gebeurde in de crisis ook heel veel. Vraag is, kan spg dit zomaar doen. Vraag 2: heeft spg dan net als ecp hypotheek financieringen? Vraag 3: stel het gaat echt heel slecht bij ecp, waarom kan ecp dit dan niet doen of hebben we hier onvoldoende informatie over? Meer vanuit perspectief risico mitigatie dan dat ik denk dat het actueel is
Branco P schreef op 13 november 2020 22:33 :
[...]
Dat weet NL Value donders goed, maar hij knijpt graag een oogje toe als hij een punt wil maken.
Jij begrijpt ook heel goed dat als ECP het dividend pas in Augustus uitkeert, volledig in stockdividend doet, of niet binnenkort met een sterke herfinanciering dan wel indrukwekkende verkopen doorkomt, de markt dit gaat interpreteren als serieuze liquiditeits problemen.
Gunther schreef op 14 november 2020 08:50 :
Ik moet het even terugzoeken maar Van Garderen heeft dit een keer benoemd in een conference call. Daarin gaf hij aan dat op asset niveau LTV geen afspraak is met de banken. Dus wat NLValue hier beweert is feitelijk onjuist.
Op veb.net kun je nalezen wat ze te vertellen hebben over convenanten per object. En kun je ook nalezen dat de VEB “Not amused” was dat er toch een groepsconvenant was van 60%, nadat vG jarenlang beweerd had dat dat niet zo was. Maar ja, dat staat op internet - dus dat moet wel haast ook feitelijk onjuist zijn..
Misschien kun je die tekst hier delen? Die groepsconvenant die uit de hoge hoed kwam daar hoor je mij niet over, daar was ik ook niet over te spreken. Overigens denk ik dat dit uit de Lewis koker kwam en dat dit openbaar is gemaakt omdat Van Garderen het stokje overnam en wel open kaart wilde spelen. Krijg de indruk dat je niet openstaat voor discussie maar eenzijdig een verkeerd beeld wilt creëren. Want jouw verhalen over de cash flow zijn gewoonweg onjuist zoals ik al eerder heb onderbouwd.
Chessplayer1992 schreef op 15 november 2020 00:07 :
Wel interessant dat spg van 4 centra feitelijk de sleutels inlevert bij de schuldeisers. Dit lijkt me meer iets dat bij hypotheek financieringen in Amerika kan, gebeurde in de crisis ook heel veel. Vraag is, kan spg dit zomaar doen. Vraag 2: heeft spg dan net als ecp hypotheek financieringen? Vraag 3: stel het gaat echt heel slecht bij ecp, waarom kan ecp dit dan niet doen of hebben we hier onvoldoende informatie over? Meer vanuit perspectief risico mitigatie dan dat ik denk dat het actueel is
Ja, SPG kan dat gewoon doen, en URW heeft t ook al gedaan. In vastgoed werken niet allemaal nette mensen - en bij financiers ook niet (..). Bij Reggeborgh zijn ze ondertussen ook klaar met Ronnie... Ik zie dat bij ECP niet gebeuren - er is teveel verdien capaciteit in de centra, om dat op te geven aan financiers. Wel zul je extra aflossingen gaan zien in Italië - niet alle centra daar draaien op t olympisch niveau waarop ze hier graag geplaatst werden. La bella figura.
Gunther schreef op 15 november 2020 10:56 :
Misschien kun je die tekst hier delen? Die groepsconvenant die uit de hoge hoed kwam daar hoor je mij niet over, daar was ik ook niet over te spreken. Krijg de indruk dat je niet openstaat voor discussie maar eenzijdig een verkeerd beeld wilt creëren. Want jouw verhalen over de cash flow zijn gewoonweg onjuist zoals ik al eerder heb onderbouwd.
Historische Cashflow staat gewoon in de kwartaal berichten - daar valt weinig over te verschillen van mening. Je wilt graag een verklaring geven waarom er minder Cash binnen kwam - Ik werk alleen maar met de realiteit ‘dat ‘ er minder cashflow binnenkwam, en ECP ook niks durft te zeggen over q6. Re toekomst: Ik heb hier 3 x gepost dat de operating cashflow ‘post Corona “ 155 miljoen is.. dat is een eenzijdig heel optimistisch beeld van de werkelijkheid Waarom blijf je dan volharden dat ik altijd zo negatief post ...? Of past die 155 gewoon beter in het verhaal dat je wil geloven? Verder - qua convenant per object - het was geloof ik jouw punt dat er helemaal geen LTV convenanten per object zijn ( en ik daar mee onjuiste info verkondigde) En Branco ‘s stelling dat de LTV convenant per object wel eens 70-75% zou kunnen zijn. Dus zoeken jullie t met zijn tweeen even uit : Branco heeft gelijk- en jij loopt onterecht te beweren dat ik “verkeerde info verspreidt”. Of jij hebt gelijk - en Branco doet ongefundeerde uitspraken over Italiaanse convenanten en financierbaarheid. Ondertussen kijk ik naar de feiten : Italië is tegen 60% gefinancierd, er werd 3,3% op afgeboekt, ondanks record cijfers uplift on renewals. Mijn conclusie ken je (er gaat extra afgelost moeten worden bovenop de reguliere vervaldata van leningen) - ik heb kennis genomen van de voorgeprogrammeerde ECP fanclub mening (Nee hoor). En dan zijn we toch echt klaar met de discussie. Als je een serieuze discussie wil, dan zul je over die 155 miljoen post Corona cashflow moeten hebben. Voorzetje: IEX premium denkt dat die naar 135miljoen gaat zakken.
Heb je de jaarrekening al nagekeken wat betreft de capex? Heb je hier niet meer over gehoord. Of is dat teveel werk? Dat Italië tegen 60% gefinancierd is zegt helemaal niets als de groep onder de 45% zit en jij de afspraken per land niet kent. Dat is wat ik zeg, maar jij gaat er onterecht vanuit dat dit ook een LTV van 60 is. Ik probeer helemaal niet alles positief te draaien maar wil een reeel beeld.
En dat er extra afgelost gast worden kan ik ook op een briefje geven want men wil de LTV verlagen en wat assets verkopen. Dat is de bizz waar ze inzitten. De vraag is welke koers past bij de toekomstige verwachtingen en het toekomstig dividend.
Aflossing is niet erg. Stock dividend ook niet. Kapitaal emissie wel. Maar dat lijkt niet aan de orde. Ik denk ook niet dat een bank problemen maakt als de groep er goed voor staat. Een emissie kan altijd nog. Als bank heb je dan wel geduld en richt je je op andere business met meer problemen.
NLvalue schreef op 13 november 2020 09:46 :
[...]
155 Operating cashflow
-93 Dividend
-40 all in capex
= 22 beschikbaar om af te lossen
Ik heb de cijfers niet gecheckt, maar ga er vanuit dat je dit goed kan overnemen uit de financiele verslagen van ECP. Waar het om gaat is dat de investeringen gesplitst dienen te worden in herontwikkeling en in onderhoud. Onderhoud kost geld, herinvestering verhoogt de asset value en dus mag daar gedeeltelijk een lening tegenover staan. Dit deel lening waarmee dit gefinancierd wordt heeft dus impact op je cash flow en je houdt meer over om af te lossen. Dit betekent wel dat de asset value niet te veel moeten dalen en de waardestijging meteen teniet wordt gedaan. We zitten nu in een tijd dat de waarderingen dalen en dit moeilijker is. Vandaar de lage koersen. Als je er vanuit gaat dat we begin volgend jaar de bodem hebben gezien qua waarderingen, dan is de huidige koers erg laag omdat de LTV dan vanzelf omlaag gaat en er minder afgelost hoeft te worden. Tot slot is de dividenduitkering niet gedaan en zie ik die ook niet cash plaatsvinden, maar in stock.
Ja, is het niet al een algemene verwachting dat er stock dividend uitgekeerd zal worden om cash ook te gebruiken voor aflossing ?? Ikzelf hoop van wel.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)