voda schreef op 21 juni 2020 16:19:
Waarom ArcelorMittal 84% mag stijgen.
Staalreus ArcelorMittal heeft het zwaar en is de afgelopen maanden hard geraakt door de corona crisis en bereikte een dieptepunt op 16 maart rond de 6.00 euro. Begin Mei verlaagde Moody’s de rating van ArcelorMittal tot de speculatieve categorie naar aanleiding van de publicatie van de resultaten van het staalbedrijf over het eerste kwartaal. De staalindustrie wordt hard geraakt door de coronacrisis, volgens de Amerikaanse kredietbeoordelaar. ArcelorMittals kredietprofiel heeft daarbij zwakke plekken, onder meer door de blootstelling aan cyclische eindmarkten.
Indien de winstgevendheid en schuldratio van het bedrijf weer verbeteren, kan de rating worden verhoogd. Het tegenovergestelde gebeurt wanneer de operationele prestaties aanzienlijk verslechteren, aldus Moody's.
ArcelorMittal is van plan om met de uitgifte van driejarige converteerbare obligaties 2,0 miljard dollar op te halen. De uitgifte moet volgens ArcelorMittal worden gezien als een voorzorgsmaatregel. Eind dit jaar wil het bedrijf de schulden hebben terugbracht naar 7 miljard dollar. Eind maart was dit 9,5 miljard dollar. De familie Mittal zal 10 procent van de uitgifte voor zijn rekening nemen en dat mag zeker gezien worden als een blijk van vertrouwen in de onderneming.
De staalreus geeft voor 750 miljoen dollar aan nieuwe aandelen uit, wat neerkomt op circa 80,9 miljoen aandelen tegen een aanbiedingsprijs van 9,27 dollar per stuk. Dat is omgerekend circa 8,57 euro. Een vertraging in de vraag naar staal als gevolg van de pandemie had tot gevolg dat het grootste staalbedrijf wereldwijd (vorig jaar werd een omzet van 70 miljard dollar gerealiseerd) het eerste kwartaal afsloot met een nettoverlies van 1,10 miljard dollar, ondanks een verbetering van de operationele prestaties.
Waarom kan het fonds herstellen?
Dankzij de maatregelen van de Europese overheden, die de markt overspoelen met liquiditeiten, heeft de koers van ArcelorMittal kunnen profiteren van de hoop op een economische opleving. Volgens Lakshmi Mittal, CEO van de van ArcelorMittal, zouden de bouw en de verwerkende industrie bij de eerste sectoren zijn die opnieuw volledig operationeel worden. Beide sectoren verbruiken veel staal.
De Chinese staalindustrie vestigde onlangs een nieuw record. De binnenlandse voorraden zijn half maart tot recordhoogtes gegroeid. Volgens de China Iron & Steel Association lag er begin dit jaar 8,3 miljoen ton staal in twintig grote Chinese steden opgeslagen. Sinds 23 maart nemen de voorraden licht af, maar blijven nog steeds relatief hoog. Hoewel bepaalde afdelingen in de staalsector te maken hebben met een verminderde vraag als gevolg van de corona-maatregelen, is de vraag naar verpakkingsstaal op dit moment groter dan ooit. Onder andere consumenten kopen veel meer ingeblikt voedsel dan normaal.
De coronamaatregelen worden in China langzaam versoepeld. De stemming verbeterd flink nu de economie weer iets meer op gang lijkt te komen. Desondanks blijven de staalprijzen relatief laag. Eerst moeten namelijk de hoge voorraden worden weggewerkt Dit jaar is de staalproductie in Europa met 13% gedaald. De scherpste verlaging van alle werelddelen. De prijs van staal is daardoor in Europa minder hard afgenomen. Bovendien kunnen zowel de productie als de prijs sneller herstellen als de economie weer aantrekt. Het eerste voorzichtige herstel dient zich her en der aan. De automotive sector start in veel landen weer langzaam op en de bouwsector laat enig herstel zien in Europa, de VS, Rusland, Brazilië, India en in sommige delen van Zuidoost-Azië. De vraag naar staal neemt daarmee toe.
De koers van ArcelorMittal heeft de afgelopen jaren hoge toppen en diepe dalen gezien en zit per saldo in een zijwaarts patroon sinds 2015. De recente daling geeft echter nieuwe kansen voor een verwacht herstel.
ArcelorMittal beweegt op de kortlopende grafiek opwaarts met een zeer belangrijke steun op steun 6,03 euro (bodem van 16 maart 2020, maar ook in februari 2016) en weerstand op 10,69 euro die recent nog werd getest. De MACD geeft recent ook een trend omkeer aan en wij verwachten dat het fonds binnen 12 maanden weer mag gaan herstellen naar 17.50 euro en dat is ons koersdoel, een verwachte stijging van 84%.
Bron Beursflits (pdf rapport met vele grafieken en andere afbeeldingen), zie ook video:
youtu.be/-mOSuhtfrAM?t=1