Fundbuster schreef op 26 mei 2020 22:49:
[...]
Je hebt op een sprinter twee soorten kosten. De best en de standaard hebben de financieringskosten gemeen, in dit geval 2,47% op jaarbasis. Die rente wordt verwerkt in je strike, dat is de reden dat die tegen je in beweegt.
De BEST (barrier equals strike) komt neer op een gegarandeerd stop-level, je kunt niet meer verliezen dan wat je betaald hebt en de bank draagt de eventuele slippage. Denk aan gap openings. In normale omstandigheden moet je denken aan een opslag van tien cent (1 indexpunt dus) die ze in de koers verwerken. Nu, met nog altijd behoorlijke vola, is die opslag lelijk veel hoger. En het ergerlijke is dat het slippage-risico eruit loopt naarmate je sprinter meer waard wordt, gouwe business voor de bank dus.
Voor mijn trade van zojuist: 1,69 betaald voor een strike 541,5. Koers is 529,5. Verschil is twaalf punten, ofwel 1,20 voor de sprinter (factor 10). Zou dus een prijs van 1,30 rechtvaardigen in een ‘normale’ markt, die vier duppies teveel liggen aan de vola.
Dat heeft de standaard sprinter niet, als je stop geraakt wordt, wordt het een bestens order. Daarom is de standaard ‘duurder’, verliezen boven de stop uit moeten eraf kunnen. Anders gezegd: jij draagt de slippage zelf. In theorie kun je uitgestopt worden en een betalingsverplichting overhouden. In de regel krijg je batig saldo teruggeboekt.
Helder zo?