Five Aces schreef op 24 april 2020 11:30:
[...]
Nee maar ik weet hoe dat er uit ziet. Niet de eerste keer dat ik door een oliecrisis leef.
Oliecrisis:
Long:
-Storage. Bedrijven ala Vopak. Zware crisis ook Euronav etc
Short:
-Drilling contractors (Maersk, Trans Ocean, Noble, Rowan etc)
-Subcontractors (Halliburton, Schlumberger, Fugro (is klein)
-Toelevering (SBM offshore)
Stay:
-Oil majors (vaak goed voor dividend)
Je kan dan ook nog wel weer wat andere dingen verzinnen.
Bijvoorbeeld bij de drilling contractors. Je hebt er wat die zich vooral specialiseren in high end efficiency bijvoorbeeld Maersk. Je hebt er wat met ouwe troep die vooral geld maken in markten met tekorten.
Bij een herstel zie je dat het E&P budget bij oil majors weer toeneemt maar dat er wel gekeken word naar value bijvoorbeeld hogere efficiency.
Dan kan je dus bijvoorbeeld long Maersk gaan bij de contractors en als je het niet helemaal vertrouwd short Rowan ernaast, noem maar wat. Kwestie van contract portfolio's bestuderen.
Zo heb ik bijna al mijn aandelen er uit gegooid maar ik heb op de dip mijn porto in Aker BP ASA uitgebreid en die hou ik. Ik weet namelijk exact hoe die werken in de praktijk. Zijn als organisatie heel erg lean en hebben een lage break even price.
Als het goed gaat in die olie markt dan klotst bij iedereen het geld over de rand en kan je alles wel kopen.
Kijk je naar het verloop van de olieprijs dan zie je dat er een vertraging zit tussen oplopen prijs en herstel van de subcontractors omdat de oil majors eerst cash flow moeten hebben voor hun E&P budget. Dus koop je die dan moet je even wachten op je geld maar kan het wel waard zijn.