ketchup schreef op 18 april 2020 08:03:
ben geen accountant - maar kijk nu maar vooruit ipv achteruit hoe het eens was of had kunnen zijn
zie het echter wat simpeler, alles draait om A&E
indien TT ergens tussen 2023 en 2025 een omzet van 1 miljard weet te halen uit A&E
aan een marge van 78-80% (en dat is echt een hoge marge om dit vast te houden voor LT )
heb je het over 800 mio gross profit
ik ga ervan uit dat de OPEX zakt naar 550 mio ( lean and mean - zonder verder grove afschrijvingen)
heb je ruwweg een winst van 250mio bij 130 mio uitstaande aandelen geeft dat een wpa van 2 euro aan een going multiple van X15 = 30 euro per aandeel ergens tegen 2025
dus het draait even simpel bekeken straks bij TT om 3 stuwende factoren
a) kan de omzet A&E op 3-5 jaar naar 1 miljard plus
b) is een marge van tegen de 80% voor de komende 3-5 jaar een zekerheid
b) kan TT draaien op een OPEX van 500-550 mio
verder vrees ik dat TT ondanks een mooie cash aanwas in het aandeel de komende jaren niet overgaat tot inkoop aandelen voor schrappen en ook niet tot betalen van dividend
zo houden ze grote lange termijn investeerders/belangstelling uit het aandeel en kan het bonus inkoopprogramma zonder concurrentie door-kopen uit de free-float
de 'vrij'-verhandelbare free-float is ongeveer 45% (uitgaande dat 10% zit bij family and friends)
uit deze 45% vrij verhandelbare aandelen , ongeveer 60 mio aandelen , zullen ze de komende jaren tot 2023-2025 nog doorgaan met bonusaandelen in te kopen, ik schat dat dit de free-float nog eens verschuift met een paar mio aandelen
zit je ergens tegen 2025 met een vrije free-float van zeg even 40-45 mio aandelen, ofwel 35%
zoiets ?
hoe dan ook indien TT 2 euro wpa bij 2023-2025 kan laten zien dan is een 30 euro aandeel mogelijk.
van thans 7 euro X4 en is dat op 3-5 jaar een prima rendement voor koersaanwas