Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor
  • Word abonnee
  • Inloggen

    Inloggen

    • Geen account? Registreren

    Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Aandeel Basic-Fit AEX:BFIT.NL, NL0011872650

  • 20,860 22 apr 2024 17:35
  • 0,000 (0,00%) Dagrange 20,840 - 21,520
  • 258.747 Gem. (3M) 247,3K

Forum Basic-Fit geopend

652 Posts
Pagina: «« 1 ... 28 29 30 31 32 33 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 17 november 2019 20:01
    Ik zou de US niet vergelijken met Europa (Je haalt telkens Planet Fitness aan). Enkele redenen:

    - In de US worden prijzen altijd geadverteerd zonder "sales tax", de klant betaalt wel degelijk meer dan 10 USD hoor, zal eerder rond de 12 liggen.
    - Loonstructuur is er anders, minder belastingen op lonen en je zal de werknemers daar ook minder moeten betalen dan hier (voor deze low paying jobs)
    - Huur: Misschien ligt deze lager voor Planet Fitness dan hier in Europa? Zou me niet verbazen.

    Binnen Europa zit Basic Fit wel degelijk in het heel lage cost segment. Hier en daar misschien een concurrent dat voor 16-17 eur per maand iets aanbiedt maar het zal zeker niet minder zijn. Trouwens met hun test in Spanje zal BFIT misschien ook 15 EUR aanbieden in de toekomst.
  2. forum rang 5 The Third Way... 18 november 2019 13:29
    quote:

    Warrant schreef op 17 november 2019 20:01:

    Ik zou de US niet vergelijken met Europa (Je haalt telkens Planet Fitness aan). Enkele redenen:

    - In de US worden prijzen altijd geadverteerd zonder "sales tax", de klant betaalt wel degelijk meer dan 10 USD hoor, zal eerder rond de 12 liggen.
    - Loonstructuur is er anders, minder belastingen op lonen en je zal de werknemers daar ook minder moeten betalen dan hier (voor deze low paying jobs)
    - Huur: Misschien ligt deze lager voor Planet Fitness dan hier in Europa? Zou me niet verbazen.

    Binnen Europa zit Basic Fit wel degelijk in het heel lage cost segment. Hier en daar misschien een concurrent dat voor 16-17 eur per maand iets aanbiedt maar het zal zeker niet minder zijn. Trouwens met hun test in Spanje zal BFIT misschien ook 15 EUR aanbieden in de toekomst.
    Waarom niet vergelijken? bv. in VS ingaande op jouw drie punten:
    - inderdaad omgerekend +/- e10 pm, helft van BFIT;
    - loonvergelijkingen hoeven we niet te maken, personeel op locatie is minimaal. Overigens omgekeerd: er lopen freelance personal trainers rond die een bijdrage juist betalen aan BFIT;
    - inderdaad zeer diverse huren, google bv. PF Manhattan, en dat geldt natuurlijk ook voor BFIT. Een oplossing van BFIT voor bv. Parijs is juist zeer grote locaties die 2x zoveel klanten trekken.

    Inderdaad zit BFIT in het heel lage kostensegment. Mijn punt is dat het steeds meer een AH wordt ipv. een Aldi, hoewel een Aldi nog geen opgang kent in Europa. Wel zie je bv. in de UK met Pure Gym (ook rond e10 pm) en Scandinavie dat het veel goedkoper kan. Niet verwonderlijk trouwens wanneer BFIT met mooiste apparatuur en locaties per gym binnen 5 maanden cash maakt en daarna meer dan 30% ROCE haalt.

    Daarnaast zie je wat anders gebeuren: bv. in NL zie je dat de grootste aanbieders nu niet alleen op dezelfde 4 weken abonnementen zitten maar ook dezelfde abonnementstructuren bieden. Met andere woorden, de voormalige disruptors zijn de heersende marktleiders geworden.

    Het risico op een nieuwe disruptor neemt derhalve toe. Bij de introductie v/d 4 weken structuur gaf the Moose zelf ook aan dat dit risico bestond, daarom dat experimenteren met lagere prijzen in Spanje. Het zou me ook niet verbazen indien het toch weer fors bijbouwen in NL&B daar ook iets mee te maken heeft: niet alleen kan je (landelijke) overhead over meer locaties uitsmeren maar het geeft je nog veel meer macht moat.

    N.B.: indien je steeds meer de vraag stelt waar ik die eigenwijsheid vandaan haal: icm. zeer grote financiele en ondernemers nieuwsgierigheid ben ik ook zelf lid van een grote fitness type BFIT, 8k leden. Wellicht jij ook? Bij tijd en wijle praat ik met de eigenaren over hun verdienmodel, leer ik heel veel van (en hopelijk zij een heel klein beetje ook). Ik zie ze experimenteren, vallen en opstaan, met hun zeer succesvolle formule. Fouten die BFIT dreigt te maken heb ik daar gezien. Ondernemen fascineert me...
  3. forum rang 5 The Third Way... 18 november 2019 13:41
    quote:

    Warrant schreef op 17 november 2019 20:03:

    @The Third way: akkoord over de club openings, die 150 zal een ondergrens zijn maar ze zullen er heus meer openen de komende jaren. Maar ze "underpromisen" uiteraard liever dan teveel te beloven.
    Hierop ingaande, laatst gaf je het aandeel waarderingen via jouw eigen model. Ik stuit daarbij op problemen: te lage schuldgraad, te weinig afschrijvingen waardoor te hoge belastingvoet, etc...

    Hoe ga jij daarmee om?
  4. [verwijderd] 19 november 2019 20:36
    Ik maak het niet te moeilijk. Je kan min of meer een redelijke "lange termijn" netto winst marge inschatten obv concurrenten, de club ROIC dat ze halen, LT overhead inschattingen etc. Vervolgens die nettomarge toepassen op de revenue over 5 jaar (aannemend dat dit 20 percent per jaar groeit) om te zien wat de P/E dan zou zijn aan de huidige koers. Dan kan je beginnen rekenen hoeveel appreciatie er mogelijk is.
  5. [verwijderd] 19 november 2019 20:41
    @the third way: Pure Gym biedt tien euro per maand aan met volgende limitatie:
    - Enkel access in off peak hours

    Hun tweede duurste optie, 17.5 EUR biedt min of meer een volledig pakket aan behalve dat je slechts abonnementhouder bent van 1 gym en je dus niet op meerdere locaties kan sporten, toch ook een nadeel.

    Ik maak me er nog geen zorgen om, zeker niet omdat BFIT ook met die goedkopere optie experimenteert in Spanje waar je membership geloof ik dan ook enkel geldig is tijdens off-peak hours. In principe is dat een mooi idee, op peak time is je gym wellicht wat verzadigd en verlies je mogelijk klanten wegens te druk, door mensen 's nachts te laten trainen aan een lagere prijs kan die lagere omzet mogelijk worden goedgemaakt door de extra capaciteit die je creëert.
  6. forum rang 5 The Third Way... 20 november 2019 07:59
    Eens met al je opmerkingen hierboven, weliswaar is PF etc. de hele dag. Mijn opmerking is dat er ruimte gecreeerd wordt, niet dat die nu al ingevuld wordt. Overigens, naaste Nlse concurrent Fit for Free bood ook een dalurenabonnement maar schafte dat af. Waarom kannibaliseren wanneer er nog geen concurrent / Aldi aankomt?

  7. forum rang 5 The Third Way... 20 november 2019 08:23
    quote:

    Warrant schreef op 19 november 2019 20:36:

    Ik maak het niet te moeilijk. Je kan min of meer een redelijke "lange termijn" netto winst marge inschatten obv concurrenten, de club ROIC dat ze halen, LT overhead inschattingen etc. Vervolgens die nettomarge toepassen op de revenue over 5 jaar (aannemend dat dit 20 percent per jaar groeit) om te zien wat de P/E dan zou zijn aan de huidige koers. Dan kan je beginnen rekenen hoeveel appreciatie er mogelijk is.
    Dat is inderdaad uitermate simpel, gewoon lijntjes trekken. Uitgaande van een 10x ebitda multiple, en ongeveer ook op een 13x FCF multiple, kom ik uit op een koers van e70 in 2022.

    Mijn vraag ging dan ook over de andere punten die het verdienmodel raken. En nu kijken we nog niet naar P/E, maar winst is wel het uiteindelijke doel.

    Wat betekent 20% groei voor aantal clubs, schuldgraad, etc.? Uit die analyse wordt duidelijk dat organisatie alles is, reden waarom 3i vanaf begin op een draaiboek stond en dat wij hier ook om een update riepen. 20% groei betekent bv. dat er over 2j in 2021 maar liefst 200 clubs moeten worden toegevoegd, daarna 240 etc.. Omzetgroei komt immers vooral uit fyieke uitbreiding. Gelukkig is dat vernieuwde draaiboek nu aangekondigd, heel benieuwd. Ook heel benieuwd naar wat 3i gaat doen.

    We moeten ook niet vergeten dat die zware afschrijvingen +/- 6j op een club "drukken", daarna vliegt de belastbare winst (P/E!) omhoog.

    Vraag is verder wat optimale leverage is. Met een schuldgraad rond de 2-3 debt / ebitda, terwijl de rente rond 1.5% is, is de ROE douche veel te kein, zoals accountants dat zeggen. Vele PE partijen zullen hier verlekkerd naar kijken, reden waarom ik een EV waardering op basis van 10x ebitda zo'n interessante maatstaf vind...
  8. forum rang 10 voda 21 november 2019 10:05
    Beursblik: KBC Securities verhoogt koersdoel Basic-Fit

    FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
    Basic-Fit NV
    31,70 -0,05 -0,16 % Euronext Amsterdam

    (ABM FN-Dow Jones) KBC Securities heeft het koersdoel voor Basic-Fit verhoogd van 35,00 naar 38,00 euro met een ongewijzigde koopaanbeveling. Dit bleek donderdag uit een rapport van KBC.

    Die verhoging volgde op een analistenbijeenkomst die de fitnessketen vorige week organiseerde. Die toonde volgens de analisten van KBC aan dat Basic-Fit er alles aan doet om de snelgroeiende fitnessmarkt naar zich toe te trekken.

    KBC wees op een groeiende cashflowbasis, unieke groeivooruitzichten en een solide track record.

    Het aandeel Basic-Fit daalde donderdag op een rood Damrak 0,2 procent naar 31,70 euro.

    Door: ABM Financial News.
    info@abmfn.nl
    Redactie: +31(0)20 26 28 999

    © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
  9. mexico1990 21 november 2019 16:47
    quote:

    voda schreef op 21 november 2019 10:05:

    Beursblik: KBC Securities verhoogt koersdoel Basic-Fit

    FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
    Basic-Fit NV
    31,70 -0,05 -0,16 % Euronext Amsterdam

    (ABM FN-Dow Jones) KBC Securities heeft het koersdoel voor Basic-Fit verhoogd van 35,00 naar 38,00 euro met een ongewijzigde koopaanbeveling. Dit bleek donderdag uit een rapport van KBC.

    Die verhoging volgde op een analistenbijeenkomst die de fitnessketen vorige week organiseerde. Die toonde volgens de analisten van KBC aan dat Basic-Fit er alles aan doet om de snelgroeiende fitnessmarkt naar zich toe te trekken.

    KBC wees op een groeiende cashflowbasis, unieke groeivooruitzichten en een solide track record.

    Het aandeel Basic-Fit daalde donderdag op een rood Damrak 0,2 procent naar 31,70 euro.

    Door: ABM Financial News.
    info@abmfn.nl
    Redactie: +31(0)20 26 28 999

    © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
    Ja maar het advies is van KBC hè, die zijn vaak niet te vertrouwen met hun adviezen, denk bijvoorbeeld aan Kiadis,
    naar mijn mening lijkt KBC verdacht veel op een criminele organisatie
  10. forum rang 5 The Third Way... 27 november 2019 10:49
    Zoals eerder grappend gesteld, BFIT is een heerlijk aandeel voor analisten omdat de toekomst zo voorspelbaar lijkt.

    Om inzicht te geven in waardebepaling ahv. een heel simpel modelletje:

    Waarde BFIT (enterprise value = marketcap+debt) is aantal clubs x (ebitda club - overhead) x ebitda multiple, oftewel:

    Waarde BFIT = #clubs x 10 x 312

    Aannames:
    - ebitda mature club blijft 402k euro
    - overhead daalt naar bovenkant guidance: 11% omzet
    - ebitda multiple: 10x (gangbaar bij fitness overnames in UK), weliswaar conservatief gezien groeipotentieel;
    - inherente waarde is gebaseerd op alle clubs mature status (minimaal 2j oud). Arbitrair maar zeer verdedigbaar gezien visibiliteit.

    Hieronder rekenvoorbeeld:

    Clubs 2022 1,163
    Revs/club 800
    Ebitda / club 400 50%
    Overhead 88 11%
    Adj. Ebitda / club 312 39%

    Adj. Ebitda BFIT 440,856
    EV multiple 10x
    Enterprise Value (MC+D) 4,408,560

    Marketcap: EV-debt= 4,408,560 - 613,000 = 3,795,560
    #aandelen: 55 mln
    Target inherent shareprice 2022: 72

    Berekening van Debt:
    bestaande schuld,
    + #nieuwe clubs x e1.2 mln (investering per nieuwe club),
    - adj. ebitda x 75% over periode (75% omdat er nog andere cash uitgaves zijn zoals rente, belastingen, other).

    Hier zie je hoe belangrijk vooral Debt en Belastingen zijn voor de waardebepaling en de ROE.

    Een Private Equity speler zou bij acquisitie meteen de schuld verhogen met minimaal e1.2 mia waardoor de netto-prijs veel lager ligt. Daarbij gaan de belastingen door de schuld ook nog eens omlaag. Aangezien de rente met zeg 2% veel lager ligt dan de ROE, gaat die ROE derhalve zeer fors omhoog: de warme douche.

    En aangezien BFIT een bedrijf is met heel veel voorspelbare cash-generatie zou die schuldverhoging nog veel hoger kunnen liggen...
  11. forum rang 5 The Third Way... 28 november 2019 12:08
    quote:

    The Third Way... schreef op 27 november 2019 10:49:

    ...
    Waarde BFIT = #clubs x 10 x 312
    ...
    Toepassend op de actuele stand van zaken:

    Waarde BFIT = (752 clubs) x 10 x 312 = e2.2 mia

    Debt: e447 mln (consensus analisten, gepubliceerd op website BFIT)

    ==> Market cap = e2.2 mia - 447 mln = e1.753 mln

    Aantal aandelen: 55 mln
    Shareprice: e1.753 / 55 mln = 34.7.

    Heel eenvoudig rekensommetje en resultaat is niet ver van huidige koers...
  12. forum rang 10 voda 3 december 2019 12:45
    'Basic-Fit kan nog meer aan leden verdienen'

    Gepubliceerd op 3 dec 2019 om 11:37 | Views: 534

    Basic-Fit 12:29
    31,90 -0,15 (-0,47%)

    AMSTERDAM (AFN) - Basic-Fit kan flink meer gaan verdienen per lid. Analisten van ING denken dat omdat nog veel leden van de fitnessclubs van Basic-Fit op oude abonnementen zitten. Die werden per maand berekend, terwijl de nieuwe abonnementen per vier weken zijn geprijsd. Ruim de helft van de abonnees heeft nog een oud contract.

    Verder wil Basic-Fit de kosten terugbrengen als percentage van de omzet. In de Benelux gaat Basic-Fit bijvoorbeeld minder uitgeven aan reclame door kortere reclamespotjes op televisie uit te zenden.

    Basic-Fit ziet mogelijkheden om nog verder uit te breiden in de landen waar de uitbater van fitnesscentra al actief is, schrijven de analisten. Met name in Frankrijk en Spanje zit nog veel groei. Toch is het groeidoel in Spanje met circa 450 vestigingen een stuk lager dan de ongeveer 950 vestigingen die Basic-Fit in Frankrijk wil hebben. Dat is echter verklaarbaar door de grotere concurrentie op de Spaanse markt.

    Mogelijke uitbreiding

    De fitnessketen heeft verschillende landen onderzocht voor een mogelijke uitbreiding, maar denkt dat pas in de komende jaren te doen. ING verwacht dat Portugal en Duitsland de landen zijn waar Basic-Fit het meest naar kijkt. In Duitsland zou dat ook met een overname van een keten als McFit kunnen. Dat scenario heeft de voorkeur van de ING-kenners, die wel denken dat Basic-Fit dan aandelen moet uitgeven om zo'n overname te bekostigen.

    ING heeft een buy-advies voor Basic-Fit met een koersdoel van 38,25 euro. Het aandeel Basic-Fit stond dinsdag rond 11.30 uur 0,5 procent lager op 31,90 euro.
  13. forum rang 5 The Third Way... 10 december 2019 11:24
    quote:

    The Third Way... schreef op 28 november 2019 12:08:

    [...]

    Toepassend op de actuele stand van zaken:

    Waarde BFIT = (752 clubs) x 10 x 312 = e2.2 mia

    Debt: e447 mln (consensus analisten, gepubliceerd op website BFIT)

    ==> Market cap = e2.2 mia - 447 mln = e1.753 mln

    Aantal aandelen: 55 mln
    Shareprice: e1.753 / 55 mln = 34.7.

    Heel eenvoudig rekensommetje en resultaat is niet ver van huidige koers...

    Nu dat de koers de 33 euro heeft geraakt, tijd om ook eens de koers einde volgend jaar te berekenen met mijn simpele formule:

    Mijn aannames einde 2020:
    - aantal clubs = 963 (175 meer dan guidance einde 2019, eerder uitgelegd)
    - Schuld: e512 mln (e10 mln meer dan analistenconsensus door hoger ingeschatte clubaanwas)

    Waarde BFIT = (963 clubs) x 10 x 312 = e3 mia

    ==> Market cap = e3 mia - 512 mln = e2.488 mln

    Shareprice: e2.488 / 55 mln = 45.

    N.B.: nogmaals, dit is uitgaande van de intrinsieke waarde (waarbij vnl. alle clubs matuur zijn en overhead daalt naar 11% omzet, MT guidance).

    Die 30% stijging tov. Q3 2019 geeft maar weer eens aan:
    - de enorme importantie van gedegen executie van het (te updaten) draaiboek;
    - de enorme onderwaardering van BFIT indien alleen naar P/E of nu renderende (i.e. mature) clubs wordt gekeken.

  14. forum rang 10 voda 10 december 2019 18:25
    Investeerder 3i verkoopt deel belang Basic-Fit

    Gepubliceerd op 10 dec 2019 om 18:07 | Views: 78

    Basic-Fit 17:35
    32,40 -0,30 (-0,92%)

    AMSTERDAM (AFN) - Investeerder 3i doet een deel van zijn belang in Basic-Fit in de verkoop. In totaal gaat het om 3,4 miljoen aandelen in de uitbater van sportscholen die via een zogeheten versneld bookbuild-proces worden verkocht aan institutionele beleggers. Dat aantal komt overeen met ongeveer 6,2 procent van alle aandelen.

    3i heeft voor het resterende belang in Basic-Fit een periode van negentig dagen afgesproken waarin het de aandelen niet mag verkopen. In totaal heeft 3i een belang van 21,7 procent in Basic-Fit.

    Ook AM Holding, dat de aandelen beheert voor Basic-Fit-topman Rene Moos, heeft met het bedrijf afgesproken de komende negentig dagen geen aandelen van de hand te doen.
  15. forum rang 10 voda 11 december 2019 07:41
    3i verkoopt deel belang in Basic-Fit

    FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
    Basic-Fit NV
    32,40 0,00 0,00 % Euronext Amsterdam

    (ABM FN-Dow Jones) 3i zal een deel van zijn belang in Basic-Fit te gelde maken. Dit maakte de investeerder dinsdagavond bekend.

    In totaal zal het ongeveer 3,4 miljoen aandelen Basic-Fit verkopen, via een zogeheten versnelde boekprocedure aan institutionele beleggers. Het gaat om een belang van omgerekend circa 6,2 procent.

    Voor de verkoop bezat 3i nog een belang van 21,07 procent in de uitbater van fitnessketens, zo blijkt uit het register van toezichthouder AFM.

    3i heeft op voor de resterende stukken een lock-up afgesproken van ten minste 90 dagen, net als mede-oprichter en CEO Rene Moos dit deed.

    ABN AMRO en Barclays begeleiden de verkoop.

    Het aandeel Basic-Fit sloot dinsdag op 32,40 euro.

    Door: ABM Financial News.
    info@abmfn.nl
    Redactie: +31(0)20 26 28 999

    © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
  16. forum rang 10 voda 11 december 2019 07:58
    Update: 3i verkoopt deel belang in Basic-Fit

    FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
    Basic-Fit NV
    32,40 0,00 0,00 % Euronext Amsterdam

    (ABM FN-Dow Jones) 3i zal een deel van zijn belang in Basic-Fit te gelde maken. Dit maakte de investeerder dinsdagavond bekend.

    In totaal zal het ongeveer 3,4 miljoen aandelen Basic-Fit verkopen, via een zogeheten versnelde boekprocedure aan institutionele beleggers. Het gaat om een belang van omgerekend circa 6,2 procent.

    Volgens een bankier worden de stukken verkocht voor 31,25 euro per aandeel.

    Voor de verkoop bezat 3i nog een belang van 21,07 procent in de uitbater van fitnessketens, zo blijkt uit het register van toezichthouder AFM.

    3i heeft op voor de resterende stukken een lock-up afgesproken van ten minste 90 dagen, net als mede-oprichter en CEO Rene Moos dit deed.

    ABN AMRO en Barclays begeleiden de verkoop.

    Het aandeel Basic-Fit sloot dinsdag op 32,40 euro.

    Update: om prijs toe te voegen.

    Door: ABM Financial News.
    info@abmfn.nl
    Redactie: +31(0)20 26 28 999

    © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
  17. forum rang 5 The Third Way... 11 december 2019 08:40
    Benieuwd wat de koers gaat doen na deze tweede (aangekondigde) verkoop door 3i...

    Het zou rationeel zijn om te verwachten dat de koers, na wellicht een kleine dip (o.a. door verkoop partijen die nu aan iets lagere koers van 3i hebben gekocht), een positieve impuls krijgt door verhoogde float.

    Echter, na de eerste verkoop kreeg de koers destijds een behoorlijke optater. De dagen ervoor was de koers juist fors opgelopen maar hij zakte weer tot een niveau veel lager dan zelfs voor die piek...
652 Posts
Pagina: «« 1 ... 28 29 30 31 32 33 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Premium

Markt reageert wel erg cru op cijfers en outlook Basic-Fit

Het laatste advies leest u als abonnee van IEX Premium

Inloggen Word Abonnee

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links