Van beleggers
voor beleggers
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Home  /  Forum  /  Eurocommercial Properties  /  ECP 2019

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Aandeel Eurocommercial Properties AEX:ECMPA.NL, NL0015000K93

  • 20,650 17 apr 2024 17:35
  • -0,450 (-2,13%) Dagrange 20,650 - 21,200
  • 31.296 Gem. (3M) 44K

ECP 2019

1.386 Posts
Pagina: «« 1 ... 48 49 50 51 52 ... 70 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. Erwin S 30 augustus 2019 12:46
    quote:

    Branco P schreef op 30 augustus 2019 11:35:

    [...]

    Jij kent duidelijk Karin Laglas niet! Ik ken haar wel, heb in een ver verleden stage gelopen bij MAB toen het nog eigendom was van de familie Meijer. Zij is een ware vastgoedexpert, met een zeer grote ervaring op het gebied van winkelvastgoed, met name winkelcentra. Ze spreek ook nog eens perfect Frans, ook niet onhandig voor ECP.

    Die kleine winkelcentra in Apeldoorn of Nijmegen waar jij het over hebt ken ik niet, maar die lijken mij niet uit de "echte MAB tijd"

    MAB was de ontwikkelaar van onder andere:
    * Alexandrium Rotterdam (nu van Kleppiere)
    * Oosterdokseiland Amsterdam
    * PalaisQuartier MyZeil Frankfurt (nu van ECE)
    * Forum les Halles Parijs (nu van URW)

    om er maar eens een paar te noemen. Zij zijn 1 van de hofleveranciers van URW en Kleppiere geweest.

    Ehhh laat ik het zo zeggen...ik ken haar niet. Wel ken ik het verzoek van MAB aan ons om de probleemprojecten op te pakken


  2. Leeser1959 30 augustus 2019 13:15
    quote:

    Marco1337 schreef op 30 augustus 2019 12:22:

    De pijn zit denk ik vooral in de 8 matige Franse centra. Deze hebben een hoge exposure aan hypermarkten. (Geant en carrefour draaien op zijn zachtst gezegd matig en zijn flink aan het inkrimpen). Dat in combinatie met een hoge LTV van 46% is gewoon niet heel aantrekkelijk.
    Daarbij heb je nog het risico dat het in Italië de verkeerde kant op gaat. Italie is nu eigenlijk de motor van de goede resultaten van Eurocommercial. Een brullende Ferrari is leuk, maar blijkt niet altijd even betrouwbaar.

    Ik zie hier gewoon veel meer risico door de hoge pay-out, hoge LTV en het risicovolle Italië in combinatie met matig Frans vastgoed.

    De LTV is inmiddels geen 46% meer maar 43%.
  3. Leeser1959 30 augustus 2019 13:17
    quote:

    Marco1337 schreef op 30 augustus 2019 12:22:

    De pijn zit denk ik vooral in de 8 matige Franse centra. Deze hebben een hoge exposure aan hypermarkten. (Geant en carrefour draaien op zijn zachtst gezegd matig en zijn flink aan het inkrimpen). Dat in combinatie met een hoge LTV van 46% is gewoon niet heel aantrekkelijk.
    Daarbij heb je nog het risico dat het in Italië de verkeerde kant op gaat. Italie is nu eigenlijk de motor van de goede resultaten van Eurocommercial. Een brullende Ferrari is leuk, maar blijkt niet altijd even betrouwbaar.

    Ik zie hier gewoon veel meer risico door de hoge pay-out, hoge LTV en het risicovolle Italië in combinatie met matig Frans vastgoed.

    Dan is voor jou de enige conclusie die mogelijk is; er af blijven.

    Ieder z'n ding.
  5. Marco1337 30 augustus 2019 14:08
    quote:

    Marco19 schreef op 30 augustus 2019 13:27:

    Ga maar Wereldhave aandelen bijkopen. Wellicht tikje jaloers gezien de vorige WH cijfers en reactie daarop.
    Shortsellers hebben niet voor niets 20% in het ‘ijsblokje’.
    Geïrriteerd door mijn kritische noot? Ik mag toch zeker wel even een realistische wake up call geven hier? Ik denk dat mijn analyse realistischer is dan de roeptoeters die hier praten over aandelen inkopen, terwijl de pay out 90% is en de LTV ver boven de 40%.
    Als de economie van Italië tegenwind krijgt of zelfs instort (wat een realistisch gevaar is momenteel op de korte/middellange termijn) dan moet Eurocommercial daar mega gaan afwaarderen. Dat kan de strop zijn voor een fonds met zo'n hoge LTV en hoge exposure in Italië. Ik zie dat gewoon als een groter risico dan bijvoorbeeld een fonds als Vastned, kleppiere of Wereldhave. Die zitten meer gespreid of ''veilig'' met grote exposure in Nederland.

    Ik zit al tot over mijn oren in Wereldhave op dit moment. Dus ik koop niet meer bij. Ik heb net als alle andere beleggers in winkelvastgoed niet een al te goed track record de afgelopen jaren ;). Het dividend blijft leuk dus ik maak me niet zo druk.
  6. forum rang 8 Branco P 30 augustus 2019 14:53
    Marco 1337 ik heb de winkelcentra van Wereldhave ook beoordeeld en ik ken er een aantal zelfs heel erg goed. Met name de kleine verzorgingsgebieden. Veel van de objecten liggen in steden < 50.000 inwoners en daar is de rek er wel degelijk uit. Roosendaal, Etten Leur... kleine verzorgingsgebieden en de mensen rijden liever even door naar Breda. Nieuwegein... mensen gaan liever naar Utrecht. Maassluis, Capelle... mensen gaan liever naar Rotterdam. Dat is mijn visie op de Nederlandse portefeuille van WHV en ik heb ook al een paar Belgische projecten als zodanig geïdentificeerd. Dat is voor mij reden om volledig van WHV af te blijven. Ga dan nog liever voor Kleppiere als je ECP niet ziet zitten.
  14. Arie S 31 augustus 2019 09:37
    als ik kijk naar de dividendbetalingen vanaf 1993 vind ik het een mooi opgaande lijn. Ook al zou de groei van de dividendbetaling haperen dan vind ik het aandeel nog goedkoop. ECP moet alleen de LTV wat laag houden dan blijf ik helemaal geloven in dit fonds. NB ik ben pas gisteren ingestapt met wat stukjes
  15. forum rang 5 NLvalue 31 augustus 2019 16:27
    quote:

    Branco P schreef op 30 augustus 2019 14:53:

    Marco 1337 ik heb de winkelcentra van Wereldhave ook beoordeeld en ik ken er een aantal zelfs heel erg goed. Met name de kleine verzorgingsgebieden. Veel van de objecten liggen in steden < 50.000 inwoners en daar is de rek er wel degelijk uit. Roosendaal, Etten Leur... kleine verzorgingsgebieden en de mensen rijden liever even door naar Breda. Nieuwegein... mensen gaan liever naar Utrecht. Maassluis, Capelle... mensen gaan liever naar Rotterdam. Dat is mijn visie op de Nederlandse portefeuille van WHV en ik heb ook al een paar Belgische projecten als zodanig geïdentificeerd. Dat is voor mij reden om volledig van WHV af te blijven. Ga dan nog liever voor Kleppiere als je ECP niet ziet zitten.
    Je bent vast ook geen fan van Vastned, met locaties in Vriezenveen, Haaksbergen... :-)

    Met een beleggersbril zie andere dingen dan als je met een vastgoedbril kijkt. Of je geld gaat verdienen met een vastgoed aandeel hangt af van de waardering, en het potentieel om toekomstige kasstromen te behalen. En wat geduld.

    Erg laag gewaardeerd met (meer ) waardecreatie potentieel vind ik (als waardebelegger) interessanter dat een bedrijf dat voor perfectie geprijsd is (zeg Adyen). Maar dat is een persoonlijke keuze.

    ECP doet het vrij goed, maar heeft (relatief) weinig upside gezien de reeds hoge bezettingsgraden, huurverhogingen etc. Wat potentiële risico’s (wel huurverhoging, maar geen retail sales growth wat ooit gaat wringen, toekomstige rentelasten enz). Goed mgt zou daar prima doorheen moeten kunnen managen, dus als aandeel een relatief veilige keus voor een lange termijn belegger.

    Alle ander retail vastgoed aandelen hebben een duidelijk ander risico/rendementsprofiel, waar je als belegger een keuze voor moet maken.

  16. forum rang 4 junkyard 31 augustus 2019 17:55
    Opvallend dat enkele Franse winkelcentra afgelopen jaar met bijna 10% zijn afgeboekt:

    Les Atlantes, Tours (van 130,8 naar 122,0 miljoen, NIY van 5,0% naar 5,4%)
    Les Portes de Taverny, Taverny (van 68,9 naar 63,2 miljoen, NIY van 4,8% naar 5,0%)
    Grand A, Amiens (van 66,9 naar 60,9 miljoen, NIY van 5,2% naar 6,1%)
    Les Trois Dauphins, Grenoble (van 42,0 naar 38,1 miljoen - NIY van 4,8% naar 5,8%)

    Allen zijn gewaardeerd door Cushman & Wakefield, ik vermoed dat deze winkelcentra worden gezien als lagere kwaliteit winkelcentra, waarover C&W meldt dat er in Frankrijk sprake is van waardekrimp door interesse vanuit beleggers (mbt second tier and secondary markets):

    www.cushmanwakefield.nl/en-gb/researc...

    @Branco P, kun je dit beeld wat betreft deze 4 winkelcentra, een lagere kwaliteit / aantrekkelijkheid, bevestigen? Les Atlantes (Tours) stond eind juni 2017 zelfs voor 152,8 miljoen in de boeken en is afgelopen twee jaar per saldo dus met 20% (!) afgewaardeerd, enig idee wat hier aan de hand is? Volgens mij is H&M ruim een jaar geleden vertrokken uit dit winkelcentrum, mogelijk dat dit invloed heeft? Of is de geplande uitbreiding (20.000m2) niet doorgegaan wat tot deze afboeking heeft geleid?

    In Frankrijk nu nog één retail park in portefeuille (Chasse Sud, Chasse-sur-Rhône), waarvoor goede interesse vanuit investeerders zou moeten zijn. Ik ben benieuwd of ECP dit retail park nu ook zal verkopen, na eerder het retail park in Cormeilles te hebben verkocht. Ik kan mij ook voorstellen dat het bezit in Grenoble wordt verkocht (en Bordeaux, na verbouwing en verhuring kantoren), aangezien dit ook wat klein / afwijkend bezit is.

    Val Thoiry (Greater Geneva) is afgelopen halfjaar met 10% in waarde gestegen. Ik vermoed dat dit te maken heeft met de verkregen toestemming voor de 20.000m2 verbouwing.

    Al het Italiaanse vastgoed is in waarde gestegen, geholpen door diverse verbouwing, waarbij de gemiddelde NIY is gelijk gebleven op 5,1%. Cushman & Wakefield stelt juist dat yields (prime shopping centers) afgelopen jaar met 0,50% zijn gestegen, waardoor ik de positieve herwaardering van Italiaanse winkelcentra moeilijk kan plaatsen:

    www.cushmanwakefield.com/en/research-...

    Cushman & Wakefield heeft maar één ECP Italiaans winkelcentrum gewaardeerd (Cremona Po), wat in waarde is gestegen door uitbreiding en verbouwing (NIY op 6,2% - hoogste NIY in Italië).

    Mede door deze positieve herwaardering is het aandeel Italië in ECP portefeuille gestegen, en is Italië nu het zwaargewicht in ECP portefeuille (aandeel gaat richting de 40%). Ik ben benieuwd of ECP management bewust inzet op Italië, of dat er meer verkopen worden voorbereid in Italië om de ECP portefeuille beter te spreiden.

    Koersbeweging gisteren vond ik opmerkelijk, aangezien de cijfers al eerder waren verklapt door de CEO. Bij de jaarcijfers zijn geen bijzondere acties aangekondigd, zoals extra verkopen of aandeleninkoop. Voor mij prima dat geen aandeleninkoop plaatsvindt, naar mijn idee is dit alleen een optie indien de LTV beneden de 40% wordt gedrukt, en kan zo'n inkoopprogramma dus alleen plaatsvinden indien vastgoed wordt verkocht. Daarbij is een gelijktijdige aandeleninkoop en uitgifte van stock dividend wat tegenstrijdig. Ik ben benieuwd tegen welke prijs het stock dividend wordt aangeboden, dit moet beneden boekwaarde zijn voordat beleggers zullen toehappen (of de beurskoers moet binnenkort omhoog knallen).
  17. forum rang 8 Branco P 1 september 2019 01:49
    Junkyard, ik was al ruim een uur bezig met het typen van een zeer uitgebreid antwoord, maar per ongelijk de browser gesloten. :-) In het kort nu:

    * Ik denk dat Cushman&Wakefield, en dan met name de specifieke taxateur aldaar wel erg negatief is geweest. Taxeren is mensenwerk, de ene taxateur is de andere niet.

    * Ik denk dat de objecten in Amiens, Grenoble en Moraberg nu echt in aanmerking zijn gekomen voor de verkoop. Deze taxatiewaardes laten nu in ieder geval veel makkelijker een verkoop toe (taxaties kun je als eigenaar altijd wel een beetje omlaag praten, daar gaat een taxateur graag in mee). Ik verwacht niet dat er iets in Italie verkocht wordt, en als er al iets verkocht wordt, dan is het het object in Modena (52 mio). De CEO zei dat er wat verkopen aankomen, maar alleen wat kleinere objecten, vandaar.

    * Les Atlantes in Tours en Les Portes de Taverny hebben een grondige renovatie met een facelift nodig. Deze twee winkelcentra hebben er wat onder te lijden dat er al een tijdje niks is gedaan. Ik tel bij beide centra een aantal lege units, bij Les Atlantes staat inderdaad de voormalige H&M nog leeg. MoDo kan ook al wel een ingreep gebruiken, ziet er namelijk ook wat gedateerd uit, maar omdat de Anchor hier E.Leclerc is, loopt dit centrum waarschijnlijk nog gewoon goed. Alle drie deze centra liggen op een goede tot zeer goede locatie. Ze beschikken alledrie over een zeer ruim parkeerterrein dus er zijn genoeg mogelijkheden om waarde toe te voegen.

    * Passage du Havre, Val Thoiry, Centr'Azur, Chasse Sud, Etrembieres en Grand Hommes beoordeel ik als goede tot zeer goede winkelcentra, samen goed voor 64% van de Frankrijk portefeuille (waarbij ik Passage Parijs maar voor 50% meetel)

    * De reden dat de Italiaanse portefeuille over de hele linie in waarde is gestegen komt doordat, serieus, alle winkelcentra zeer goed tot goed zijn. Vooral de 4 grootste centra, samen goed voor 73% van de Italiaanse portefeuille zijn daadwerkelijk zeer goed. 1 bijzonderheid: Cremona Po is in 2,5 jaar tijd van een NIY van 5,7% naar een NIY van 6,2% gegaan

    * In de Zweedse Portefeuille viel mij de afwaardering van Elins Esplanad op. 7% van de waarde af terwijl de NIY 4,7% is gebleven. Ik vermoed dat de heronderhandeling met Hypermarkt Maxi tot een flink lagere huur heeft geleid. Een verklaring heb ik daar ook voor: aan de overkant van de weg staat een veel nieuwere Coop Hypermarkt. Zou ik daar wonen, zou ik zeker regelmatig naar die Coop gaan, en niet naar de Maxi. Dat heeft de Maxi dus omzet gekost, en dus is de huur daar flink bijgesteld, vermoed ik. Dit zou dan een eenmalig effect zijn. Moraberg word denk ik verkocht, in anticipatie daarom alvast een afwaardering zodat de koopprijs boven de boekwaarde ligt ;-) De 6 grootste objecten in Zweden, samen 87% beoordeel ik als goed tot zeer goed.

    * Brussel: ik had bij Brussel nooit twijfel over de kwaliteit van het object, maar wel over de betaalde prijs. Nu ik de presentatie heb gehoord en de uitbreidingsplannen in oktober bij de gemeente worden ingediend, en tevens heb begrepen dat het Inno Pand (dat letterlijk in het midden ligt) nu ook is aangekocht, heb ik geen twijfel meer over Woluwe en daarmee is de Belgische portefeuille voor mij 100% goed.

    Kortom, ik hoop dat een paar mindere objecten (Moraberg, Amiens en Grenoble samen 3,5% van de portefeuille) nu worden verkocht. Voorts is zo'n 8,5% van de portefeuille wat mij betreft van mindere kwaliteit, maar ruim 6% kan met een renovatie/modernisering weer opgelost worden (gaat uiteraard wel wat geld kosten maar deze opgave is aan ECP wel besteed!)

    En de koersbeweging vond ik ook opmerkelijk. Kleppiere mocht ook omhoog op goede cijfers. De cijfers van ECP waren echt wel iets beter dan verwacht. Omzet van de retailers omhoog, ik had verwacht dat die licht omlaag zouden gaan. Leegstand "slightly" onder 1% gebleven. Welke concurrent doet hen dit na? Daarom ging de koers ook omhoog, en +4% is dan echt niet verwonderlijk (van 23 Euro naar 24 Euro op een goed bericht terwijl de onderliggende waarde boven 40 euro ligt, vind ik eigenlijk nog mager). Daarna werd de koers echter zeer geleidelijk, met wat grotere volumes, terug gedrukt naar 23,30.
  18. forum rang 8 Branco P 1 september 2019 01:55
    quote:

    NLvalue schreef op 31 augustus 2019 16:27:

    [...]

    Je bent vast ook geen fan van Vastned, met locaties in Vriezenveen, Haaksbergen... :-)

    Ik ben geen fan van Vastned vanwege Taco de Groot.

    En de strategie: binnenstedelijk in topsteden, laag risico, gematigd rendement, kan natuurlijk best prima zijn... Maar als je dan bij de eerste de beste huuropzegging (Rue de Rivoli) een stap terug moet zetten qua huurniveau en ook nog eens ruim een jaar moet wachten totdat de huurder gaat beginnen met betalen... dan is je strategie mislukt.

    ECP had ook een pand in Rue de Rivoli zag ik zojuist, dat hebben ze een paar jaar geleden verkocht
  20. forum rang 5 Endless 1 september 2019 08:43
    Is Eurocommercial Properties N.V. (AMS:ECMPA) a good dividend stock? How can we tell? Dividend paying companies with growing earnings can be highly rewarding in the long term. Yet sometimes, investors buy a stock for its dividend and lose money because the share price falls by more than they earned in dividend payments.

    In this case, Eurocommercial Properties likely looks attractive to investors, given its 9.2% dividend yield and a payment history of over ten years. It would not be a surprise to discover that many investors buy it for the dividends. Before you buy any stock for its dividend however, you should always remember Warren Buffett's two rules: 1) Don't lose money, and 2) Remember rule #1. We'll run through some checks below to help with this.

    Click the interactive chart for our full dividend analysis

    ENXTAM:ECMPA Historical Dividend Yield, August 28th 2019
    ENXTAM:ECMPA Historical Dividend Yield, August 28th 2019
    More
    Payout ratios

    Companies (usually) pay dividends out of their earnings. If a company is paying more than it earns, the dividend might have to be cut. Comparing dividend payments to a company's net profit after tax is a simple way of reality-checking whether a dividend is sustainable. Looking at the data, we can see that 81% of Eurocommercial Properties's profits were paid out as dividends in the last 12 months. It's paying out most of its earnings, which limits the amount that can be reinvested in the business. This may indicate limited need for further capital within the business, or highlight a commitment to paying a dividend.

    Another important check we do is to see if the free cash flow generated is sufficient to pay the dividend. The company paid out 68% of its free cash flow, which is not bad per se, but does start to limit the amount of cash Eurocommercial Properties has available to meet other needs. It's encouraging to see that the dividend is covered by both profit and cash flow. This generally suggests the dividend is sustainable, as long as earnings don't drop precipitously.

    It is worth considering that Eurocommercial Properties is a Real Estate Investment Trust (REIT). REITs have different rules governing their payments, and are often required to pay out a high portion of their earnings to investors.

    Is Eurocommercial Properties's Balance Sheet Risky?

    As Eurocommercial Properties has a meaningful amount of debt, we need to check its balance sheet to see if the company might have debt risks. A quick check of its financial situation can be done with two ratios: net debt divided by EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortisation), and net interest cover. Net debt to EBITDA is a measure of a company's total debt. Net interest cover measures the ability to meet interest payments. Essentially we check that a) the company does not have too much debt, and b) that it can afford to pay the interest. With a net debt to EBITDA ratio of 12.88 times, Eurocommercial Properties is very highly levered. While this debt might be serviceable, we would still say it carries substantial risk for the investor who hopes to live on the dividend.

    We calculated its interest cover by measuring its earnings before interest and tax (EBIT), and dividing this by the company's net interest expense. With EBIT of 2.40 times its interest expense, Eurocommercial Properties's interest cover is starting to look a bit thin. Low interest cover and high debt can create problems right when the investor least needs them, and we're reluctant to rely on the dividend of companies with these traits.
1.386 Posts
Pagina: «« 1 ... 48 49 50 51 52 ... 70 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Premium

Afwaardering bij Eurocommercial Properties

Het laatste advies leest u als abonnee van IEX Premium

Inloggen Word Abonnee

Eurocommercial Properties Nieuws

  1. 22 mrt Slotcall: AEX ruimt de slingers op, maar Powell heeft de beursweek gered 1
  2. aug '21 Beursblik: Eurocommercial Properties laat goed omzetherstel zien
  3. aug '21 Flink lager resultaat voor Eurocommercial Properties 1
  4. mei '21 Beursblik: Degroof Petercam verhoogt koersdoel Eurocommercial
  5. mei '21 Beursblik: geen verrassingen bij Eurocommercial Properties 2
  6. mei '21 Resultaatverbetering voor Eurocommercial Properties 1
  7. mei '21 Beursblik: Berenberg verhoogt koersdoel Eurocommercial Properties 1
  8. apr '21 Beursblik: seinen op groen voor vastgoedbeleggingen 5
  9. apr '21 Bank of Montreal iets groter in Eurocommercial
  10. apr '21 Beursblik: JPMorgan verhoogt koersdoel Eurocommercial Properties 1

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!