Aandeel Eurocommercial Properties AEX:ECMPA.NL, NL0015000K93

quote:

Acheron schreef op 23 augustus 2019 14:28:

[...]

ECP heeft de (Nederlandse) FBI-status. Om deze status te behouden moet in principe de gehele winst worden uitgekeerd aan de aandeelhouders behoudens de mogelijkheid van een te vormen herbeleggings- en afrondingsreserve. Ik kom het door Junkyard genoemde percentage van 75 alleen tegen als beleggingseis bij UK- en G- (German) REITS waarbij tenminste 75% van de activa en het inkomen gerelateerd moet zijn aan onroerend goed dat geschikt is voor verhuur. Deze UK- en G-Reits kennen een uitdelingseis van 90% van de winst.

quote:

junkyard schreef op 27 augustus 2019 21:22:

[...]

Nederlandse FBI als NSI, WHV en Vastned hanteren vanuit het dividend beleid een minimale dividend payout van 75% van het directe resultaat. NSI meldt hierover:

nsi.nl/investor-relations/

In accordance with the dividend policy adopted in the Shareholders’ Meeting of 25 April 2014, NSI distributes at least 75% of the direct result in cash. With this policy NSI complies with its distribution obligation as FBI (Fiscal Investment Institution).

Hierdoor mijn overtuiging dat een Nederlandse FBI minimaal 75% van het directe resultaat moet uitkeren.

quote:

hjs64 schreef op 27 augustus 2019 22:43:

ECP heeft recentelijk al laten zien dat ze prima in staat is te verkopen tegen boekwaarde, het zou me niets verbazen als ze bij de jaarcijfers op de 30e verdere verkopen (rond boekwaarde) bekend zullen maken.

quote:

Marco19 schreef op 27 augustus 2019 21:17:

De laatste 5 minuten wel een leuk volume. Een partij wilde nog graag een behoorlijk partij stukken. Ca 60k / van €1.500.00

quote:

Branco P schreef op 28 augustus 2019 08:14:

[...]

FBI Instellingen moeten in beginsel het volledige directe resultaat uitkeren, dwz in dividend. Of dit in stockdividend of cashdividend gebeurd doet helemaal niet ter zaken. Het beleid bij NSI is kennelijk minimaal 75% in Cashdividend en het overige deel mag Stockdividend. Google anders gewoon even op “uitdelingsverplichting FBI” dan lees je er wat meer over!

quote:

hjs64 schreef op 27 augustus 2019 22:43:

ECP heeft recentelijk al laten zien dat ze prima in staat is te verkopen tegen boekwaarde, het zou me niets verbazen als ze bij de jaarcijfers op de 30e verdere verkopen (rond boekwaarde) bekend zullen maken.

quote:

junkyard schreef op 27 augustus 2019 21:22:

[...]

Nederlandse FBI als NSI, WHV en Vastned hanteren vanuit het dividend beleid een minimale dividend payout van 75% van het directe resultaat. NSI meldt hierover:

nsi.nl/investor-relations/

In accordance with the dividend policy adopted in the Shareholders’ Meeting of 25 April 2014, NSI distributes at least 75% of the direct result in cash. With this policy NSI complies with its distribution obligation as FBI (Fiscal Investment Institution).

Hierdoor mijn overtuiging dat een Nederlandse FBI minimaal 75% van het directe resultaat moet uitkeren.

quote:

Branco P schreef op 28 augustus 2019 08:14:

[...]

FBI Instellingen moeten in beginsel het volledige directe resultaat uitkeren, dwz in dividend. Of dit in stockdividend of cashdividend gebeurd doet helemaal niet ter zaken.

quote:

Acheron schreef op 28 augustus 2019 10:52:

[...]

NSI vermeldt in het jaarverslag 2018 (blz. 119) het volgende.
Dutch REIT (FBI)
NSI qualifies as a Dutch real estate investment trust (fiscale
beleggingsinstelling or FBI) within the context of Article 28 of
the Dutch Corporate Income Tax Act 1969 (Wet op de vennootschapsbelasting 1969), which means that NSI is zero-rated for
corporate income tax on its investment result. The Act stipulates
certain conditions for this, such as the obligation to pay out the
total fiscal profit as a dividend.

De uitkering van 75% van het directe commerciële resultaat is blijkbaar zo gekozen dat deze de gehele fiscale winst omvat die volgens de FBI-spelregels moet worden uitgekeerd. De fiscale winst kan overigens aanzienlijk afwijken van de commerciële. Denk aan afschrijving op basis van historische kostprijs van het verkregen vastgoed en de mogelijkheid tot het vormen van een herbeleggings- en afrondingsreserve (zie Besluit Beleggingsinstellingen.) Dus zolang de door Junkyard genoemde 75% van het directe resultaat de gehele fiscale winst omvat zijn beide redeneringen juist.

quote:

Acheron schreef op 28 augustus 2019 10:52:

[...]
NSI vermeldt in het jaarverslag 2018 (blz. 119) het volgende.
Dutch REIT (FBI)
NSI qualifies as a Dutch real estate investment trust (fiscale
beleggingsinstelling or FBI) within the context of Article 28 of
the Dutch Corporate Income Tax Act 1969 (Wet op de vennootschapsbelasting 1969), which means that NSI is zero-rated for
corporate income tax on its investment result. The Act stipulates
certain conditions for this, such as the obligation to pay out the
total fiscal profit as a dividend.

De uitkering van 75% van het directe commerciële resultaat is blijkbaar zo gekozen dat deze de gehele fiscale winst omvat die volgens de FBI-spelregels moet worden uitgekeerd. De fiscale winst kan overigens aanzienlijk afwijken van de commerciële. Denk aan afschrijving op basis van historische kostprijs van het verkregen vastgoed en de mogelijkheid tot het vormen van een herbeleggings- en afrondingsreserve (zie Besluit Beleggingsinstellingen.) Dus zolang de door Junkyard genoemde 75% van het directe resultaat de gehele fiscale winst omvat zijn beide redeneringen juist.