Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Waarde scheppen is niet het verkopen van bezit om gaten te dichten. Waarde scheppen is de inkomsten verhogen. Stel, je verkoopt 10% van WH Belgium (780.798 stuks), voor de volle €62,93m. WH houdt dan nog 56,52% over. Het directe resultaat slinkt met €4,55m (ruim €0,11 p/a) en de schuld daalt met die €62,93m (dat bespaart ~1,2m p/j aan rente). De schuldgraad daalt van 40% naar iets van 38%, maar dat is nog wel meer dan de 37,5 die het eind 2018 was. Het geeft dus maar eventjes respijt en intussen is er weer een stukje Wereldhave weggesmolten. En als Wereldhave aandelen WH Belgium gaat verkopen, zou dan niet daarvan de koers gaan zakken? Er zijn vandaag 1312 stukjes verhandeld.
Beste Bart, WH Belgium noteert tov intrinsiek stukken beter dan WH zelf, dus verkopen van WH Belgium (mocht dat kunnen) lijkt mij een prima zaak. Wat je vervolgens doet met het geld, ltv verlagen of aandelen WH inkopen is een andere discussie. Maar ik ben het met je eens als de handel in WH Belgium een 1300 stukkies per dag is liggen daar dus geen mogelijkheden.
Shorters knagen aan een wond als ze zien dat deze daardoor gaat ontsteken. Er ontstaat dan een situatie die wellicht anders ook was ontstaan, maar nu sneller. Roepen om van Herk of Mathijs Storm als Messias, is ook niet de oplossing. Naar mijn mening moet er een gedegen intern rapport komen over de transformatiemogelijkheden van alle locaties. Worst case. Verder een goed doordacht verhuurmodel en verwachting. Verlaag het dividend gepast en vanzelf komt er dan weer vertrouwen in de koers en het bedrijf. Verhalen over kapitaalinjectie dan definitief verdwenen. Ik wacht keurig tot of paniek of een mlt visie van het bedrijf zelf
Het grappige is dat Wereldhave net heeft gekozen voor stockdividend vanuit wereldhave Belgium, dat rond boekwaarde gewaardeerd is, ipv €27m cash binnen te halen wordt juist een iets groter aandeel in WHB genomen. Dan houdt WHB dus wel 27m in kast waarvan dus toch weer 67%, of €18m proportioneel aan Wereldhave toebehoort. Het leek me dan logischer om gewoon cash dividend te nemen en een buyback te doen op het moederconcern. Scheelt weer ontzettend veel dividend. Misschien dat ze andere plannen hebben dus, ik ben benieuwd. Als WHB dat geld goed inzet werkt dat ook weer accreditief voor de WPA natuurlijk, maar ik hoop dat er een duidelijk plan achter zit. Ze zetten het allemaal mooi op voor Matthijs om mooi op de bodem in te stappen, LTV wat verhoogd, maar inkomsten dieptepunt zal in komend half jaar liggen. Het moet wel heel slecht verlopen willen ze ver onder de €2.80 wpa voor het jaar uitkomen met €1.44 in H1. Vooral nu het aandeel in WHB wat is toegenomen, en Koperwiek + Presikhaaf meer aan de winst zullen bijdragen zodra deze volledig af zijn. De daling in inkomsten voor komend half jaar (Coolcat leegstand en huurverlagingen H&M & co) zijn sterk ingemasserd, die 2.75-2.80 staat nu als target en dat moet makkelijk kunnen. Er is weer goed afgeboekt op het vastgoed, met alleen Frankrijk waar nog pijn moet zitten. Alleen nu even dividend naar de minimale €2,10 (nogteeds 11.5% en dan makkelijk houdbaar, echt bizar) dan is er meer dan genoeg speelruimte om de business definitief te stabiliseren met die €28m cash die er over blijft.
Nieuwe CEO Storm zal snel ingrijpen
Koers is nu sterk oversold geraakt en lijkt zelfs uit het dalende trendkanaal te vallen. Ik verwacht nu wel snel een rebound. Vandaag met een positieve AEX is dat wellicht al het geval. Gistermiddag daar al op geanticipeerd door wat Puts van mijn Straddle te verkopen.
Graag post ik volgende tweet die ik zag passeren van een Belgische analist (Gert De Mesure): "Kleine rekenoefening (niet verschieten): waarde belang Wereldhave Belgium in Wereldhave is 10,38 euro per aandeel Wereldhave. Trek die 10,38 af van koers Wereldhave en van intrinsieke waarde (40,44), dan noteert restant Wereldhave (NL + F) met discount van 72%!"tinyurl.com/y6zswypb
Ik kom maar met de deur in huis vallen: er zijn een aantal brokers waaronder DeGiro en Lynx die jouw aandelen uitlenen (aan shorters). Mocht je in dit aandeel beleggen via zo'n broker dan kunnen shorters het aandeel gebruiken om short te gaan. Die shorters betalen daar geld voor aan de broker(!) *Ik heb geen positie in dit aandeel*
Dat is geen nieuws, want dit item is wel vaker op dit forum behandeld.
crux schreef op 8 augustus 2019 07:12 :
Dat is geen nieuws, want dit item is wel vaker op dit forum behandeld.
Ok, ik zat zelf te kijken naar manieren om.kosten te verlagen. Dus ik vond dit wel interessant. Een ander feit: stel in de uitzonderlijke situatie dat de shorter van jouw aandeel failliet zou gaan, dan is het mogelijk dat je je totale inleg kwijtraakt.
Kaspersky schreef op 8 augustus 2019 07:16 :
[...]
Een ander feit: stel in de uitzonderlijke situatie dat de shorter van jouw aandeel failliet zou gaan, dan is het mogelijk dat je je totale inleg kwijtraakt.
Of de broker raakt zijn totale inleg kwijt. Ik zou niet weten wie in dit geval schade lijdt.
Zelfs op een positieve dag als nu gaan we nog steeds in het rood.
Dat blijft voorlopig wel zo. Op dit moment zijn 3 dingen nodig zodat we weer omhoog kunnen kijken: 1. Dividendverlaging naar €2.10 om ltv en onderhoud op peil te kunnen houden. die €10m die er nu jaarlijks overblijft is niet genoeg om alles te dekken zonder stijgende vastgoedwaarden/inkomsten. 2. Duidelijk signaal dat er een einde komt aan de overdreven hoge capex van ~€80m per jaar, en dat er veel kritischer naar uitgaven wordt gekeken, waar dit echt essentieel is max €30m per jaar, indien mogelijk zelfs minder en dan een afbetaling schulden/kleine buyback om het jaar. Als je naar de pipeline kijkt lijkt het inderdaad dat vanaf 2020 de capex aanzienlijk lager zal zijn. 3. Herverhuur van recente leeggekomen ruimtes en hopen dat er komende 6 maanden geen nieuwe partijen omvallen, dan is het duidelijk dat we het dieptepunt in H2 zien. Wat positieve guidance en een duidelijk verhal van WHV management zou hierbij erg helpen. Aantal andere puntjes die kunnen helpen maar waar we gewoon geduldig op moeten wachten in de komende kwartalen: 1. Voorlopige bodem in Franse huurprijzen, nadat ondanks €40m in capex de huren sinds aankoop ruim 12% zijn gedaald. 2. Algehele sentiment rondom winkelvastgoed is gewoon drama, dat kan op een gegeven moment met de jusite prikkels eens omslaan, vooral als de hippe tech fondsen eens gaan crashen en partijen hun long/short posities wat moeten afwikkelen. 3. Potentiele verkoop van een deel van de assets tegen een degelijke yield om aandelen in te kopen, dit kan dan perfect gepaard gaan met de dividendverlaging.
crux schreef op 8 augustus 2019 09:07 :
[...]
Of de broker raakt zijn totale inleg kwijt.
Ik zou niet weten wie in dit geval schade lijdt.
Aandelenportefeuilles vallen, in de regel, buiten een faillissement. Echter als je je aandelen hebt uitgeleend en zowel lener als de broker gaat failliet dan heb je wel een probleem.
Het belangrijkste nadeel vind ik dat elk uitgeleende aandeel tegen uzelf wordt gebruikt. Er lijkt een krapte op de markt te zijn om aandelen uitgeleend te krijgen lijkt mij, want anders waren er geen Giro en die nieuwe duitse broker die naar mijn idee bestaan bij de gratie van het uitlenen van uw aandelen. Voor mij in ieder geval dé reden om bij Binck te blijven. Hoewel die nu ook beginnen te zeuren of ze mijn aandelen als wapen tegen mij zelf in te zetten.
Ik denk met name dat de consistent onhoudbaar hoge capex van de afgelopen jaren, tegen toch redelijk lage verwachte yields, samen met het gebrek aan cashflow na dividendbetaling in een krimpende markt de hoofdmetric is waar shorters hun targets op uitkiezen. Als er na dividendverlaging gewoon jaarlijks €30m+ achter blijft in het bedrijf kunnen Tilburg en 1-2 van de Franse centra rustig onder handen genomen wroden in de komende jaren. Maar liever niet weer 4 projecten + significante onderhoudscapex tegelijk in zo'n markt, vooral terwijl er na dividend eigenlijk vrijwel niets over blijft en geen waardegroei is. Vrijwel alle Itis verkoopopbrengsten (€440m) gaan zo dus op aan capex in een paar jaar tijd, maar helaas is er niets van de waardecreatie te zien via hogere inkomsten of lagere yields. Dit zal ook wel te maken hebben met het sentiment en de omstandigheden, en natuurlijk moet je je centra onderhouden, maar het is toch wel redelijk teleurstellend. Hopen dat de investeringen zich op de langere termijn in de volgende cyclus terugbetalen, door als een van de wenigen toch degelijk onderhouden regionale centra over te houden. Ik hou H2 2020 aan als begin van de herstelperiode. Tot die tijd nog even aanmodderen.
Kan Wereldhave niet beter eigen aandelen inkopen i.p.v. 2,10 per aandeel uitkeren? Lijkt me nu een uitstekend moment als je kijkt waar de koers nu staat..
Dr. Oogkloot schreef op 8 augustus 2019 10:59 :
Kan Wereldhave niet beter eigen aandelen inkopen i.p.v. 2,10 per aandeel uitkeren?
Lijkt me nu een uitstekend moment als je kijkt waar de koers nu staat..
Nee, als vastgoedfonds ben je verplicht minimaal 75% van je dirct resultaat uit te keren. Anders moet je vennootschapsbelasting betalen, waardoor je per saldo kapitaal vernietigt. Het uitgekeerde dividend kan ook gewoon weer gebruikt worden om zelf extra aandelen te kopen als ze zo ondergewaardeerd zijn, maakt wiskundig niet zo heel veel uit, alleen zal niet iedereen inkopen dus de prijs zal minder hoog gehouden worden. Dat is zuurder voor de korte termijn, maar je koopt wel goedkoper in, dus beter voor de lange termijn.
Oke dat is duidelijk, dank.
Ik zit geduldig op de overname te wachten, en heb tijd..
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)