Aandeel UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD PSE:URW.FR, FR0013326246

quote:

alrob schreef op 12 juli 2019 10:19:

En Crux, is het verlies nog te overzien?

quote:

Kees1 schreef op 12 juli 2019 10:44:

Wat mij opvalt is dat het erop lijkt dat veel beleggers hier geen huiswerk doen. Ik zou zeggen begin heel simpel en ga eens kijken op en rond de bouwlocatie van de Mall of the Netherlands in Leidschendam. URW steekt hier vele honderden miljoenen euro in. Vraag je het volgende af: (i) is dit een A1 locatie of een B locatie in een hele gewone gemiddelde omgeving?; (ii) zouden met name (koopkrachtige) vrouwen die willen shoppen en vertier zoeken uit kijken naar een dagje Leidschendam?; (iii) kijk naar de infrastructuur in de omgeving, is de Mall per auto of ov gemakkelijk bereikbaar en is het een locatie waar je wilt zijn?; (iv) kijk naar andere winkelcentra in de buurt, in het centrum van Den Haag, in Scheveningen en in Rijswijk. Hoe gaat het daarmee? Wanneer ik deze vragen voor mijzelf beantwoord denk ik dat URW met de Mall een ongelofelijk groot risico neemt en vind ik het onbegrijpelijk dat het management heeft besloten hier zoveel geld in te steken. Dat zegt voor mij iets over het gehele bedrijf. Ik zou het aandeel dus ook nooit kopen.

quote:

Kees1 schreef op 12 juli 2019 10:44:

Wat mij opvalt is dat het erop lijkt dat veel beleggers hier geen huiswerk doen. Ik zou zeggen begin heel simpel en ga eens kijken op en rond de bouwlocatie van de Mall of the Netherlands in Leidschendam. URW steekt hier vele honderden miljoenen euro in. Vraag je het volgende af: (i) is dit een A1 locatie of een B locatie in een hele gewone gemiddelde omgeving?; (ii) zouden met name (koopkrachtige) vrouwen die willen shoppen en vertier zoeken uit kijken naar een dagje Leidschendam?; (iii) kijk naar de infrastructuur in de omgeving, is de Mall per auto of ov gemakkelijk bereikbaar en is het een locatie waar je wilt zijn?; (iv) kijk naar andere winkelcentra in de buurt, in het centrum van Den Haag, in Scheveningen en in Rijswijk. Hoe gaat het daarmee? Wanneer ik deze vragen voor mijzelf beantwoord denk ik dat URW met de Mall een ongelofelijk groot risico neemt en vind ik het onbegrijpelijk dat het management heeft besloten hier zoveel geld in te steken. Dat zegt voor mij iets over het gehele bedrijf. Ik zou het aandeel dus ook nooit kopen.

quote:

Kees1 schreef op 12 juli 2019 11:39:

mijns inziens is het publiek in de regio (30 autominuten) groot maar over het algemeen niet heel welvarend.

quote:

Kees1 schreef op 12 juli 2019 12:03:

Een sjieke meid uit Wassenaar zal veel meer worden aangetrokken door Amsterdam dan door Leidschendam.

quote:

junkyard schreef op 12 juli 2019 11:24:

In geval van MOTN moet er vooral gekeken worden naar wat het kan worden, in plaats van wat het nu is (bouwput). Lokatie is strategisch gelegen in de randstad, een groot en welvarend publiek is bereikbaar binnen 30 autominuten. De lokatie is momenteel niet interessant, maar URW denkt dat dit na verbouwing wel het geval is vanwege de aantrekkelijkheid van het winkelcentrum (stijl / winkelaanbod / vermaak). De verhuringen gaan nog niet erg snel, voorverhuring zit nu rond de 50%, wat erg laag is aangezien binnen een jaar de eindoplevering volgt volgens huidige planning.

URW neemt dus zeker risico, maar ondernemen / beleggen / investeren zonder risico is helaas niet goed mogelijk. URW heeft een duidelijke strategische visie (dominante megamalls, in dichtbevolkt gebied met hoge koopkracht), iets wat niet alle sectorgenoten kunnen zeggen, en toont afgelopen jaren vanuit deze visie betere resultaten dan sectorgenoten. Een fonds als Wereldhave vind ik veel meer risico bevatten, ook omdat het WHV niet goed lukt om lange termijn financiering aan te trekken, en daarmee grotere afhankelijkheid van VV verstrekkers / wijzigende marktomstandigheden voor beleggers. URW heeft de financiering het langst vastgelegd tegen de laagste kosten.

Grootste aandachtspunt bij de halfjaarcijfers (voor alle retail fondsen) wordt de herwaarderingen, en in hoeverre taxateurs de verlaagde markt interesse voor retail vastgoed zullen inprijzen. Afboekingen zullen leiden tot verhoogde druk om winkelvastgoed te verkopen, wat het aanbod verhoogt, en prijzen vervolgens weer kan verlagen (ivm meer vraag / weinig aanbod). Fondsen met hoge LTV's of zwak vastgoed zou ik voorzichtig mee zijn, boekwaarden eind 2018 zijn zo zacht als boter en geen goede indicatie voor huidige verkoopprijzen.

quote:

crux schreef op 12 juli 2019 11:36:

[...]
Het is nog steeds winst over heel 2019 bezien.
Bij de huidige koers moet je eigenlijk € 10,80 bijtellen i.v.m. uitgekeerd dividend.

quote:

Kees1 schreef op 12 juli 2019 10:44:

Wat mij opvalt is dat het erop lijkt dat veel beleggers hier geen huiswerk doen. Ik zou zeggen begin heel simpel en ga eens kijken op en rond de bouwlocatie van de Mall of the Netherlands in Leidschendam. URW steekt hier vele honderden miljoenen euro in. Vraag je het volgende af: (i) is dit een A1 locatie of een B locatie in een hele gewone gemiddelde omgeving?; (ii) zouden met name (koopkrachtige) vrouwen die willen shoppen en vertier zoeken uit kijken naar een dagje Leidschendam?; (iii) kijk naar de infrastructuur in de omgeving, is de Mall per auto of ov gemakkelijk bereikbaar en is het een locatie waar je wilt zijn?; (iv) kijk naar andere winkelcentra in de buurt, in het centrum van Den Haag, in Scheveningen en in Rijswijk. Hoe gaat het daarmee? Wanneer ik deze vragen voor mijzelf beantwoord denk ik dat URW met de Mall een ongelofelijk groot risico neemt en vind ik het onbegrijpelijk dat het management heeft besloten hier zoveel geld in te steken. Dat zegt voor mij iets over het gehele bedrijf. Ik zou het aandeel dus ook nooit kopen.

quote:

Emma van der Laan schreef op 13 juli 2019 13:22:

Beste Alrob, Je zou eens moeten overwegen om uitsluitend opties te schrijven. Mijn visie is, vooral voor de komende jaren, dat het een veel kansrijkere strategie is dan steeds maar weer calls te kopen. De beurzen zitten naar mijn mening redelijk tegen het plafond aan. De opwaartse cyclus duurt al 10 jaar. Daar komt hoe dan ook een eind aan. Wanneer dat weet niemand maar we staan aan de vooravond van een correctie. Na de verkiezingen in Amerika ? Wie het weet mag het zeggen. Het downside risk is hoog op basis van macro-economische cijfers. De waarde van jouw calls verdampen dan als sneeuw voor de zon.
De opbrengst van mijn bezit URW, per aandeel dit jaar is ; € 10,80 dividend plus opbrengst geschreven call mrt € 3,70 en mei € 1,60 . Totaal tot nu € 16,10 (Op basis huidige koers ruim 12 % rendement). De ingehouden dividendbelasting 12,8 % kan ik verrekenen in Box 3. Weliswaar is de koers dit jaar met € 5,90 gedaald (waarde-rendement) maar dat is voor mij minder relevant want ik ben al 15 jaar aandeelhouder en hopelijk over 15 jaar ook nog. Mijn strategie voor de tweede helft van dit jaar is om even te wachten op de cijfers van 31 juli en dan daarna kijken of ik dit jaar nog minimaal 2 x opties kan schrijven. Elke Euro die ik daarmee verdien is gevonden geld. Zo zie ik dat.
Goed weekend toegewenst.