Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor
  • Word abonnee
  • Inloggen

    Inloggen

    • Geen account? Registreren

    Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

fng

2 Posts
| Omlaag ↓
  1. p/o 5 juli 2019 09:50
    Kan groot deel van overname betalen met EIGEN aandelen aan bijna dubbele van de huidige koers.

    Aan het boekje te zien zou het wel eens vuurwerk kunnen geven.
    1 36 17,8 ____17,9 713 3

    1 75 17,6 ____18 795 2

    3 722 17,5 ____18,9 130 1

    2 138 17,4 ____19 150 1

    1 51 17,3 ____ 19,8 125 1

    3 940 17,2____ 20 705 3

    1 807 17,1 ____ 21 50 1

    1 169 17 ____22,6 75 1

    1 80 16,6 ____25 25 1

    2 580 16,5 ____27,6 140 1

    FNG, het moederbedrijf van de modeketen Brantano, koopt zijn Scandinavische sectorgenoot Ellos voor 229 miljoen euro. Dat is fors meer dan zijn eigen waarde op de beurs (180 miljoen). Ellos' eigenaar Nordic Capital wordt na de deal een belangrijke minderheidsaandeelhouder van FNG.

    FNG is de groep rond Dieter Penninckx, ook bekend als eigenaar van KV Mechelen. De groep omvat de ketens Brantano, Fred & Ginger, CKS, Claudia Sträter, Expresso, Steps, enzovoort.

    Ze was tot nu toe enkel actief in de Benelux. Maar daar komt verandering in: FNG legt de hand op het Zweedse Ellos, een sectorgenoot die in heel Scandinavië actief is. Ellos is een e-commerce marktleider in mode en interieur in Scandinavië. De groep is gekend voor haar merken Ellos, Jotex, Stayhard en Homeroom en telt ongeveer 1,7 miljoen actieve klanten. Ze boekte vorig jaar een omzet van 247 miljoen euro en een brutobedrijfswinst (ebitda) van 21 miljoen.

    Ter vergelijking: FNG realiseerde vorig jaar een omzet van 512 miljoen euro en een ebitda van 55 miljoen. De groepsomzet van FNG zal met andere woorden dankzij de overname met de helft groeien en de brutobedrijfswinst met 40 procent.

    'Dit is de grootste overname sinds we in 2016 Brantano overnamen', zegt Dieter Penninckx, de CEO en hoofdaandeelhouder van FNG. 'Ons doel van 1 miljard euro omzet komt dichterbij.' FNG nam zelf het initiatief voor de overname.

    Ellos is marktleider in Scandinavië en biedt een mix aan van mode en interieur- en decoratieartikelen en eigen merken. De Zweedse groep, die ook in Finland, Denemarken en Noorwegen actief is, heeft ook een eigen platform voor financiële diensten.

    FNG schat dat de jaarlijkse impact van synergiën op de brutobedrijfswinst op middellange termijn minstens 25 miljoen euro zal bedragen, door schaalvoordelen via gecombineerde verkopen (cross-selling), door het aanbieden van financiële diensten aan FNG-klanten en gezamenlijke aankopen via het aankoopplatform van FNG.

    FNG betaalt 229 miljoen euro voor de overname van Ellos. Dat is ruim meer dan zijn eigen beurswaarde (180 miljoen euro).

    Volgens Penninckx zullen er dankzij de overname 'belangrijke synergieën ontstaan, zowel qua omzetgroei als via een optimalisatie van de kostenstructuur'. FNG overweegt om de financiële diensten die Ellos aan haar klanten aanbiedt in Scandinavië ook aan te bieden aan zijn bestaande klanten in de Benelux.

    De gecombineerde groep was vorig jaar goed voor een omzet van 755 miljoen euro en een brutobedrijfswinst van 76 miljoen.


    De overnameprijs valt uiteen in verschillende delen: FNG betaalt 124 miljoen euro cash - het gaat dat geld ophalen via de uitgifte van obligaties in Scandinavië - en krijgt ook een renteloze lening van 14 miljoen euro die door Nordic Capital wordt verstrekt. Daarbovenop krijgt het investeringsfonds 1,4 miljoen aandelen (gewaardeerd aan 32 euro per stuk - het dubbele van de huidige beurskoers, red.) en, in een later stadium, voor 45 miljoen euro aandelen of aandelengerelateerde effecten.

    'Het eerste pakket zal allicht bestaan uit bestaande aandelen uit ons Stichting Administratiekantoor (STAK, het Nederlandse vehikel waarlangs de oprichters hun aandelen aanhouden, red)', legt Penninckx uit. 'Maar het kan ook om een mix van bestaande en nieuwe aandelen gaan. Hetzelfde geldt voor het tweede aandelenpakket. Dat zal evenwel later in de tijd - ten laatste in de zomer van 2021 - uitbetaald worden.'

    De groepsomzet van FNG zal dankzij de overname met de helft groeien en de brutobedrijfswinst (ebitda) met 40 procent.

    Een en ander betekent dat Nordic Capital na de deal aan boord komt als aandeelhouder van FNG. 'Ze zullen straks 10 tot 15 procent van de aandelen van FNG in handen hebben', geeft Penninckx mee.

    FNG was tot nu toe voor 45,54 procent in handen van zijn oprichters (Dieter Penninckx, Anja Maes en Emmanuel Bracke) en Emiel Lathouwers, de oprichter en ex-CEO van A.S. Adventure. Belfius Verzekeringen bezit 5,05 procent van de aandelen. De rest zit in de handen van het publiek.

    Dankzij de overname wordt FNG voor het eerst actief buiten thuisland België en Nederland. 'We gingen op zoek in Scandinavië omdat die landen hard op België lijken. Ze hebben tussen 5 en 15 miljoen inwoners uit. En Scandinaven geven net als Belgen en Nederlanders gemiddeld meer uit aan mode. Dat is helemaal anders dan in bijvoorbeeld Duitsland, waar lage prijzen heersen', legt Penninckx uit.

    Daarmee geeft hij aan dat FNG Duitsland en ook Spanje voorlopig links laat liggen. Nochtans had FNG ook in die landen ambities, en het opende er zelfs enkele testwinkels. 'Maar de resultaten stellen ons niet helemaal tevreden. In grote landen is de concurrentie nog groter.' In de twee landen blijft FNG actief in de groothandel. De kleding is er onder andere te koop via Zalando. Ook de Galeria Inno-achtige warenhuizen de El Corte Inglés en Galeria Kaufhof verkopen ze.
2 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Indices

AEX 866,51 0,00%
EUR/USD 1,0645 -0,07%
FTSE 100 8.023,87 0,00%
Germany40^ 17.979,00 +0,66%
Gold spot 2.302,27 -1,07%
NY-Nasdaq Composite 15.451,31 +1,11%

Stijgers

AALBER...
0,00%
ABN AM...
0,00%
Accsys
0,00%
ACOMO
0,00%
ADYEN NV
0,00%

Dalers

AALBER...
0,00%
ABN AM...
0,00%
Accsys
0,00%
ACOMO
0,00%
ADYEN NV
0,00%

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links