Altice« Terug naar discussie overzicht

quote:

AnalytischDenker schreef op 28 juni 2019 14:05:

[...]

Volgende week verwacht ik in ieder geval een AFM melding dat het geplaatst kapitaal van Altice met circa 500 miljoen aandelen is verkleind (doorhalen van 680 miljoen treasury aandelen, maar inmiddels zijn er ook weer wat aandelen geprint dus per saldo circa 500 miljoen).

quote:

braniek schreef op 28 juni 2019 23:33:

[...]

geboren Hilversum. Daarna in Bussum op kamers. Nu allange tijd in Soest

quote:

pieren schreef op 29 juni 2019 09:40:

[...]

Aha, we zijn dus buurtgenoten, dat is leuk om te weten.

Fijne dag gewenst (allen)!

quote:

AnalytischDenker schreef op 29 juni 2019 08:50:

[...]

www.afm.nl/nl-nl/professionals/regist...

AFM melding vandaag al. De 680 miljoen treasury shares zijn doorgehaald.

Alleen het geplaatst kapitaal is niet met 680 miljoen aandelen A teruggelopen, maar met 441 miljoen aandelen.

Reden: de aandelen B blijven maar ingewisseld worden voor aandelen A, waardoor Altice iedere keer 25 aandelen A print per aandeel B en er weer 24 direct in treasury verdwijnen.

Knap gedaan: constant aandelen printen die nooit op de markt komen en dan vlak voor een herfinanciering een persbericht uitzenden dat je het geplaatst kapitaal gaat verminderen.

quote:

braniek schreef op 29 juni 2019 10:46:

[...]

AD ik ben niet zo goed in rekenen. Kan jij voor de logische rekensom maken van 680 miljoen naar 441 miljoen aandelen?

quote:

AnalytischDenker schreef op 29 juni 2019 11:03:

[...]

Als je het goed vind rond ik bij onderstaande rekensom even af.

Op 26 april liet Altice weten 685 miljoen treasury aandelen te schrappen. Voor alle duidelijkheid: dit zijn door Altice geprinte aandelen die direct in treasury zijn gegaan, waar nooit stemrecht of dividendrecht op is geweest.
altice.net/sites/default/files/pdf/Al...

Uit onderstaande AFM melding blijkt dat het aantal aandelen A sinds de laatste melding maar met (afgerond) 440 miljoen is afgenomen.
www.afm.nl/nl-nl/professionals/regist...

Dat komt doordat houders van aandelen B hun aandelen blijven omwisselen naar aandelen A. En bij die omwisseling worden voor elk aandeel B 25 aandelen A geprint, waarvan er 24 in treasury verdwijnen.

Uit dezelfde AFM melding blijkt dat het aantal aandelen B met (afgerond) 10 miljoen is afgenomen. Er zijn dus 25 maal 10 miljoen nieuwe aandelen A geprint, waarvan er 240 miljoen direct in treasury zijn gelegd.

Er zijn 685 miljoen aandelen A geschrapt, echter er zijn 240 nieuwe aandelen A bijgekomen. Per saldo is het aantal aandelen A dus (grof afgerond) met 440 miljoen verminderd.

quote:

braniek schreef op 29 juni 2019 10:40:

[...]

Ik kende een raadslid in Soest die ook Pieren heette. Toevallig familie?

quote:

DeZwarteRidder schreef op 29 juni 2019 11:42:

[...]
Tjonge, jonge, ik ken niemand die zo'n groot en dik bord voor z'n kop heeft.

quote:

braniek schreef op 29 juni 2019 11:48:

[...]Leg jij het mij eens uit hoe ik het bord weg krijg? Ik geef toe dat ik niet slim ben. Wil je mij helpen? ik zal je dankbaar zijn.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 29 juni 2019 12:32:

[...]
Beter luisteren naar anderen en je huiswerk maken.

quote:

pieren schreef op 28 juni 2019 19:26:

[...]

Op 1.66 ingestapt; lekker zeg!

Strategie, filosofie?

quote:

Bryce Varley schreef op 29 juni 2019 23:55:

Het vertrouwen in Altice Europe (ATC) lijkt met horten en stoten terug te komen, weerspiegeld in de koers van het aandeel.
Er blijven echter genoeg redenen om op je hoede te blijven:

- De boekwaarde van het aandeel is negatief, en dit blijft voorlopig zo
- De formele opsplitsing in een Amerikaans (ATUS) en een Europees bedrijf is feitelijk de verdeling in een redelijk gezond concern en een schuldenberg. Een veeg teken is ook dat op de Amerikaanse aandelen een fors eenmalig dividend is uitgekeerd voorafgaande aan de splitsing (om de aandeelhouders te paaien? Of vooral omdat Drahi cash nodig had?)
- Altice Europe keert al jaren geen dividend uit, en niet omdat het een groeiparel is; misschien komt er over 2019 een mager dividend van 1 cent
- ATC is erg afhankelijk van lobbywerk bij bevriende Franse regeringsfunctionarissen. Dit speelt het bedrijf nu in de kaart maar kan bij een machtswisseling voor tegenwind zorgen
- De schuldreductie is voortvarend aangepakt, maar de absolute omvang ervan blijft hoog. Dit beperkt de mogelijkheden om voordelig extern kapitaal aan te trekken voor noodzakelijke investeringen
- ATC is teveel het speeltje van grootaandeelhouder Drahi. Hij heeft via de notering op de beurs zijn eigen risico verminderd, zonder de controle uit handen te geven (lijkt op het Heineken-model). Het feit dat hij veel geld wil steken in een nieuw hebbedingetje, Sotheby's, kan wel eens ten koste gaan van aandacht voor ATC
- Voor een deel zijn de koersstijgingen van het aandeel gebaseerd op een optisch lage beurskoers, terugkeer van de "fantasie" en misplaatste analistenrapporten (vooral Deutsche Bank, "Leading to Results", maakt het bont met zijn koersdoel van 7 euro).

Kortom, ATC is op geen enkele manier een solide of groeiaandeel. Het is financieel beroerd gemanaged, en kan als er keihard wordt gewerkt misschien de komende jaren overleven of zelfs een mooi bedrijf worden.
Desondanks is er goed geld aan dit bedrijf te verdienen, zeker nu het weer gehyped wordt. Wie goed weet om te gaan met alle lucht die nu in de koers wordt gepompt kan er financieel goed uitspringen. Zodra er echter eens wat slecht nieuws komt ten aanzien van winst, omzet, schulden of concurrentiepositie, dan kunnen er in een paar maanden zomaar weer tientallen procenten van de koers afgaan.

quote:

Bryce Varley schreef op 29 juni 2019 23:55:

Het vertrouwen in Altice Europe (ATC) lijkt met horten en stoten terug te komen, weerspiegeld in de koers van het aandeel.
Er blijven echter genoeg redenen om op je hoede te blijven:

- De boekwaarde van het aandeel is negatief, en dit blijft voorlopig zo
- De formele opsplitsing in een Amerikaans (ATUS) en een Europees bedrijf is feitelijk de verdeling in een redelijk gezond concern en een schuldenberg. Een veeg teken is ook dat op de Amerikaanse aandelen een fors eenmalig dividend is uitgekeerd voorafgaande aan de splitsing (om de aandeelhouders te paaien? Of vooral omdat Drahi cash nodig had?)
- Altice Europe keert al jaren geen dividend uit, en niet omdat het een groeiparel is; misschien komt er over 2019 een mager dividend van 1 cent
- ATC is erg afhankelijk van lobbywerk bij bevriende Franse regeringsfunctionarissen. Dit speelt het bedrijf nu in de kaart maar kan bij een machtswisseling voor tegenwind zorgen
- De schuldreductie is voortvarend aangepakt, maar de absolute omvang ervan blijft hoog. Dit beperkt de mogelijkheden om voordelig extern kapitaal aan te trekken voor noodzakelijke investeringen
- ATC is teveel het speeltje van grootaandeelhouder Drahi. Hij heeft via de notering op de beurs zijn eigen risico verminderd, zonder de controle uit handen te geven (lijkt op het Heineken-model). Het feit dat hij veel geld wil steken in een nieuw hebbedingetje, Sotheby's, kan wel eens ten koste gaan van aandacht voor ATC
- Voor een deel zijn de koersstijgingen van het aandeel gebaseerd op een optisch lage beurskoers, terugkeer van de "fantasie" en misplaatste analistenrapporten (vooral Deutsche Bank, "Leading to Results", maakt het bont met zijn koersdoel van 7 euro).

Kortom, ATC is op geen enkele manier een solide of groeiaandeel. Het is financieel beroerd gemanaged, en kan als er keihard wordt gewerkt misschien de komende jaren overleven of zelfs een mooi bedrijf worden.
Desondanks is er goed geld aan dit bedrijf te verdienen, zeker nu het weer gehyped wordt. Wie goed weet om te gaan met alle lucht die nu in de koers wordt gepompt kan er financieel goed uitspringen. Zodra er echter eens wat slecht nieuws komt ten aanzien van winst, omzet, schulden of concurrentiepositie, dan kunnen er in een paar maanden zomaar weer tientallen procenten van de koers afgaan.