Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
URW heeft tijdens de investor days alleen gemeld dat het non-core URW vastgoed in trek is bij investeerders, waarbij als voorbeeld is aangedragen dat 40% van het WHV vastgoed van UR is aangekocht, zie slide 13 'Our non-core assets are attractive':www.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites... Klepierre heeft vandaag geld in EURO's opgehaald, URW heeft begin juni USD financiering aangetrokken. Deze financieringslasten zijn niet te vergelijken, aangezien de USD rente omgeving er anders (hoger) uitziet dan de EURO rente, daarnaast is de rente afgelopen weken gedaald. De spread (= premie t.o.v. midswap rates) is wel te vergelijken, de Klepierre spread is wat dat betreft zeker indrukwekkend laag, maar wijkt niet ontzettend veel af van URW spreads. Klepierre en URW hebben t.o.v. WHV-ECP-Vastned momenteel betere financieringsmogelijkheden, wat betreft looptijden en tarieven financiering, vanwege de credit rating / omvang. Klepierre zal zeker geen interesse hebben in de WHV winkelcentra, de WHV kwaliteit is beneden gemiddeld en versterkt de Klepierre portefeuille niet. Klepierre koopt momenteel liever eigen aandelen in tegen een mooie discount om aandeelhouderswaarde te creëren. Klepierre aandeelhouders zullen nog steeds blij zijn dat de Hammerson overnamepoging in 2018 is mislukt (zie koersontwikkeling Hammerson), Klepierre management zal een tweede maal nadenken voordat een nieuwe poging wordt ondernomen.
Klepierre zal zeker geen interesse hebben in de WHV winkelcentra, de WHV kwaliteit is beneden gemiddeld en versterkt de Klepierre portefeuille niet. Dit is dus pure flauwekul. De Franse centra zijn hoogwaardige ex Unibail centra. Hoge kwaliteit en hoge footfall op centrale plekken in middelgrote steden. Bovendien heeft Wereldhave in een aantal centra nog flink geïnvesteerd in good corners en aantrekkelijkheid. Ik weet dat je hersens zijn aangetast door een paar adviezen van grootbanken maar wees aub wel objectief. De Franse centra zijn van zeer hoge kwaliteit, punt.
De bezetting fluctueert flink, maar dat komt ook deels door het feit dat er delen net verbouwd zijn, dit zal komende jaren (verder) verbeteren. Toen Wereldhave de centra kocht was de bezetting 90%.
Dat is overigens ook voor een deel te danken geweest aan falend management op het Franse deel. Die mensen zijn eruit geschopt en hier zijn goede mensen voor in de plaats gekomen.
Netto huurinkomsten op de Franse winkelcentra zijn afgelopen jaren gedaald van 46 miljoen (2015) naar 39 miljoen (2018), en bezetting wordt met veel pijn en moeite (en investeringen) ongeveer op peil gehouden, huren zijn dus verlaagd, alleen door yield compressie is de waardering niet onderuit gegaan. Waarom zal UR dit vastgoed in 2014 als non-core vastgoed hebben gelabeld en verkocht tegen een yield van 5,5%? Destijds had WHV geen ervaring in de Franse markt, en kocht dit vastgoed van de grootste marktkenner. WHV heeft na aankoop zelfstandig onder leiding van CEO Anbeek een Franse verhuurorganisatie opgebouwd, hij dacht dit type vastgoed (middelgrote regionale winkelcentra) beter te kunnen managen dan UR. Al met al moeilijk te doorgronden waarom het Franse vastgoed als kwalitatief hoogwaardig zou moeten worden bestempeld, en waarom de vooruitzichten (huurgroei) van WHV Frankrijk beter zijn dan het Klepierre vastgoed in Frankrijk.
Volgens mij is Wereldhave daar heel duidelijk over. De gele hesjes zorgen voor hogere kosten en lagere omzetten bij winkeliers. 2018 is dus een incident en niet structureel. Hier heeft niet alleen Wereldhave last van gehad. Heeft dus niets te maken met de kwaliteit van het vastgoed, maar met je selectieve vergelijking.
Daarnaast is het logisch dat de huur tijdelijk lager is als delen van centra worden verbouwd. Maar dat zul je wel zien bij de Q2 resultaten.
De redenering ook dat slecht management ervoor zorgt dat het vastgoed direct van een lagere kwaliteit is ontgaat mij ook. Dat het management lange tijd gefaald heeft in Frankrijk heb ik net nog genoemd. Het vastgoed blijft daarmee nog wel van goede kwaliteit
Ik heb niet gesteld dat het vastgoed management de kwaliteit van het vastgoed heeft verlaagd. Volgens mij worden wij het niet eens, one man's trash is another man's treasure.
Ik ben ook bang van niet... Het is een kwestie van eigen perspectief. Een winkelcentrum met 7 miljoen bezoekers per jaar in een grote stad in Frankrijk noem ik van hoge kwaliteit. De gemiddelde footfall van de kleppiere centra is overigens lager zie ik op hun site, maar goed we komen er niet uit. Ik laat het hierbij. The centres are relatively new with modest capital expenditure requirements for the coming years. Three of the centres are inner city centres with an important role within the local community. The other centres have a leisure and experience angle, with large cinemas, restaurants and a broad fashion offer. The average size of the centres is just under 40,000 m² GLA and footfall is at an average of 6.9m visitors per year.
Marco1337 schreef op 25 juni 2019 14:43 :
Ik weet dat je hersens zijn aangetast door een paar adviezen van grootbanken maar wees aub wel objectief. De Franse centra zijn van zeer hoge kwaliteit, punt.
Deze opmerking is zwaar onder de maat. Als er iemand op dit forum objectieve onderbouwde info geeft dan is het wel junkyard. Ik denk dat ik niet de enige ben die hier zo over denkt.
NLvalue schreef op 25 juni 2019 13:44 :
[...]
Crux = kruis.. ermee zwaaien dan maar.. misschien helpt het...
Mooi gevonden ! Ik wist trouwens niet dat het ook kruis kon betekenen. Ik wist wel dat het Spaanse "cruz" kruis betekent, maar dat zal dan wel weer afgeleid zijn van het Latijnse crux. Ik heb deze naam eigenlijk gekozen in de betekenis van "het punt waar het om gaat".
junkyard schreef op 25 juni 2019 14:34 :
URW heeft tijdens de investor days alleen gemeld dat het non-core URW vastgoed in trek is bij investeerders, waarbij als voorbeeld is aangedragen dat 40% van het WHV vastgoed van UR is aangekocht, zie slide 13 'Our non-core assets are attractive':
..
Klepierre heeft vandaag geld in EURO's opgehaald, URW heeft begin juni USD financiering aangetrokken. Deze financieringslasten zijn niet te vergelijken, aangezien de USD rente omgeving er anders (hoger) uitziet dan de EURO rente, daarnaast is de rente afgelopen weken gedaald. De spread (= premie t.o.v. midswap rates) is wel te vergelijken, de Klepierre spread is wat dat betreft zeker indrukwekkend laag, maar wijkt niet ontzettend veel af van URW spreads.
Klepierre en URW hebben t.o.v. WHV-ECP-Vastned momenteel betere financieringsmogelijkheden, wat betreft looptijden en tarieven financiering, vanwege de credit rating / omvang.
Je hebt gelijk, Crux. Maar Junkyard loopt ook glashard onzin te verkopen zoals hierboven. 1) URW mgt haalt een verkoop van jaaaaaren geleden als "bewijs" dat er "nu" markt is voor hun non-core bezit. Compleet zwaktebod van URW mgt, en Junkyard weet beter dan dat hier te herhalen. 2) URW (slide 28 dezelfde presentatie) laat zien dat ze zwakker zijn qua financiering dan alle (!) peers. En ze hebben nog 15 slides nodig om zorgen over de financiering weg te nemen. Dan moet je niet op dit forum roepen dat URW " betere financieringsmogelijkheden heeft vanwege credit rating (BBB+ ??) en omvang".
crux schreef op 25 juni 2019 16:42 :
[...]
Deze opmerking is zwaar onder de maat.
Als er iemand op dit forum objectieve onderbouwde info geeft dan is het wel junkyard.
Ik denk dat ik niet de enige ben die hier zo over denkt.
Niemand is objectief, iedereen praat in zekere zin toe naar zijn eigen visie/gelijk. En dat is helemaal niet erg, dat resulteert in goede inhoudelijke discussies. Junkyard heeft nog steeds niet onderbouwd waarom hij vindt dat de Franse centra van Wereldhave van lagere kwaliteit zijn dan die van Kleppiere. Want dat is namelijk pertinent niet waar, daar mag ik dan toch best wat van zeggen? Ik zeg daarmee niet dat Junkyard nooit onderbouwde info geeft, dat zeg en vind ik ook helemaal niet.
Beste junkyard, Marco loopt niet over van goede omgangsvormen vooral niet die in woord. Gaat hier echter wel heel erg over de schreef. Zoals reeds eerder geschreven: Hoop nog veel van je te lezen. Je steekt overal met kop en schouder bovenuit. Groet.
Marco1337 schreef op 25 juni 2019 17:15 :
[...]
Niemand is objectief, iedereen praat in zekere zin toe naar zijn eigen visie/gelijk. En dat is helemaal niet erg, dat resulteert in goede inhoudelijke discussies.
Junkyard heeft nog steeds niet onderbouwd waarom hij vindt dat de Franse centra van Wereldhave van lagere kwaliteit zijn dan die van Kleppiere. Want dat is namelijk pertinent niet waar, daar mag ik dan toch best wat van zeggen?
Ik zeg daarmee niet dat Junkyard nooit onderbouwde info geeft, dat zeg en vind ik ook helemaal niet.
met je eens dat niemand objectief is. Ik kan dat ook uit postings halen. Echter hij is wel deskundig. En al zou hij dat niet zijn, het is ongepast en ongemanierd om op het forum te zeggen dat iemands hersencellen zijn aangetast. Ik snap niet dat je jezelf nog aan het verdedigen bent. Excuses zijn meer op zijn plaats hier.
Ik sluit me geheel aan bij de voorgaande posters.
Dank! Een inhoudelijke discussie is voor mij helaas niet mogelijk met Marco1337 of NLvalue, deze posts moet ik ondanks de prikkelende en stellige teksten (waar ik het vaak niet mee eens ben) links laten liggen. Ik zou het waarderen wanneer deze leden ook niet persoonlijk naar mij reageren of mijn post quoten, maar in algemene zin bijdragen aan de discussie.
NLvalue schreef op 25 juni 2019 16:52 :
[...]
Dan moet je niet op dit forum roepen dat URW " betere financieringsmogelijkheden heeft vanwege credit rating (BBB+ ??) en omvang".
Ik lees op pagina 28 dat URW een A2 / A rating heeft. Volgens mij heb je in de verkeerde kolom gekeken.
hjs64 schreef op 25 juni 2019 18:10 :
Ik sluit me geheel aan bij de voorgaande posters.
idem.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)