Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
AMG Juni 2019.. Einde van Short uitbreiding?
Volgen
De Zwarte Ridder .Wat het belangrijkste is dat Invesco veel ervaring heeft met smallcaps en mid caps en ook al is hun belegging maar 70 million ,degeen die daarvoor de beslissing bij Invesco genomen heeft kan dit bedrag niet in een bodemloze put gooien.Ze hebben gebaseerd op hun grondige onderzoek veel vertrouwen in de winstpotentie van AMG met hopelijk hun inbreng de zwakke punten in het beleid te elimineren.Ik neem aan dat je het daar mee eens bent.
Big Elephant schreef op 16 juni 2019 12:59 :
De Zwarte Ridder .Wat het belangrijkste is dat Invesco veel ervaring heeft met smallcaps en mid caps en ook al is hun belegging maar 70 million ,degeen die daarvoor de beslissing bij Invesco genomen heeft kan dit bedrag niet in een bodemloze put gooien.Ze hebben gebaseerd op hun grondige onderzoek veel vertrouwen in de winstpotentie van AMG met hopelijk hun inbreng de zwakke punten in het beleid te elimineren.Ik neem aan dat je het daar mee eens bent.
Het zegt allemaal niks; er zitten talloze grote beleggers EN grote shorters in AMG, die allemaal hun huiswerk gemaakt zouden moeten hebben en volkomen tegengestelde belangen hebben.
Topperke schreef op 16 juni 2019 09:47 :
[...]
Vreemd, heb ik 2018, toen de vanadiumkoers explodeerde, zo goed als geen opwaardering van de voorraad gezien.
De voorraad wordt niet hoger gewaardeerd dan de kostprijs, dus het klopt dat deze opwaardering niet zichtbaar was. Wat we wel niet moeten vergeten is dat de EBITDA 2018 opwaarts beïnvloed is door de stijgende vanadiumprijzen en wel op twee manieren: i) absolute stijging verkoopprijs verkocht product (ervan uitgaande dat die contractueel niet is vastgelegd) en ii) relatief minder sterke stijging inkoopwaarde van het verkocht product; in 2018 is namelijk de voorraad verkocht die eind 2017 “goedkoop” in de boeken stond. De eenmalige afboekingen op de voorraad dienen derhalve eerder gezien te worden als een correctie op de EBITDA 2018 dan op de EBITDA 2019. Sterker nog, door het voorraad effect leidt een stijgende vanadiumprijs tot een extra stijging van de EBITDA en een dalende vanadiumprijs tot een extra daling van de EBITDA, omdat de “dure voorraad” dan pas als kostprijs van de (in absolute prijzen lagere) verkopen wordt verwerkt. Dit cyclische effect op de EBITDA zou te voorkomen doordat AMG zich tegen de prijsfluctuaties van de voorraad vanadium indekt middels een vanadium future oid. Maar uit de jaarrekening 2018 begrijp ik dat die in de markt niet beschikbaar zijn. In de jaarrekening wordt door de accountant overigens al expliciet gewaarschuwd voor het risico op afwaardering van de voorraad tgv prijsfluctuaties. Eigenlijk zou AMG een boekhouder moeten vragen om genormaliseerde EBITDA berekening te maken waarin dit voorraadeffect geëlimineerd wordt. Mijn inziens zou de uitkomst hiervan zijn dat de EBITDA 2018 neerwaarts moet worden aangepast en de toekomstige EBITDA 2019 opwaarts.
Lamsrust schreef op 16 juni 2019 14:43 :
[...]De voorraad wordt niet hoger gewaardeerd dan de kostprijs, dus het klopt dat deze opwaardering niet zichtbaar was. Wat we wel niet moeten vergeten is dat de EBITDA 2018 opwaarts beïnvloed is door de stijgende vanadiumprijzen en wel op twee manieren: i) absolute stijging verkoopprijs verkocht product (ervan uitgaande dat die contractueel niet is vastgelegd) en ii) relatief minder sterke stijging inkoopwaarde van het verkocht product; in 2018 is namelijk de voorraad verkocht die eind 2017 “goedkoop” in de boeken stond. De eenmalige afboekingen op de voorraad dienen derhalve eerder gezien te worden als een correctie op de EBITDA 2018 dan op de EBITDA 2019. Sterker nog, door het voorraad effect leidt een stijgende vanadiumprijs tot een extra stijging van de EBITDA en een dalende vanadiumprijs tot een extra daling van de EBITDA, omdat de “dure voorraad” dan pas als kostprijs van de (in absolute prijzen lagere) verkopen wordt verwerkt.
Dit cyclische effect op de EBITDA zou te voorkomen doordat AMG zich tegen de prijsfluctuaties van de voorraad vanadium indekt middels een vanadium future oid. Maar uit de jaarrekening 2018 begrijp ik dat die in de markt niet beschikbaar zijn. In de jaarrekening wordt door de accountant overigens al expliciet gewaarschuwd voor het risico op afwaardering van de voorraad tgv prijsfluctuaties.
Eigenlijk zou AMG een boekhouder moeten vragen om genormaliseerde EBITDA berekening te maken waarin dit voorraadeffect geëlimineerd wordt. Mijn inziens zou de uitkomst hiervan zijn dat de EBITDA 2018 neerwaarts moet worden aangepast en de toekomstige EBITDA 2019 opwaarts.
Ik heb waardering voor je uitleg, maar toch blijf ik deze afboeking een vreemde zaak vinden. We weten immers dat AMG in feite een negatieve kostprijs heeft omdat AMG geld krijgt voor de recycling van de katalysators. En waarom zou de kostprijs gestegen moeten zijn in connectie van de stijging van de vanadiumprijs...???
De reactie die ik van Probeleggen heb gekregen: We hebben contact opgenomen met het management van AMG en gevraagd om een nadere toelichting. Uw vragen betreffende de in totaal $ 46 miljoen zijn terecht en het ontbreekt nu aan duidelijkheid. Met vriendelijke groet, ProBeleggen
Zal morgen wel vreemd worden. Koopjesjagers azen dat ze onze aandelen zo goedkoop mogelijk te willen oppakken. Misschien wel hun laatste kans. Ik zou zo zeggen hou je koppie erbij. .
[quote alias=DeZwarteRidder id=11653576 date=201906161450] [...] Ik heb waardering voor je uitleg, maar toch blijf ik deze afboeking een vreemde zaak vinden. We weten immers dat AMG in feite een negatieve kostprijs heeft omdat AMG geld krijgt voor de recycling van de katalysators. En waarom zou de kostprijs gestegen moeten zijn in connectie van de stijging van de vanadiumprijs...??? [/quote Mijn analyse moet je inderdaad ook meer zien als een bedrijfseconomische uitleg van de waardering van een voorraad en de samenhang hiervan met de EBITDA, omdat hier op het forum veel onduidelijkheid over leek te bestaan. Het is vooral belangrijk te onderkennen dat een afwaardering van een voorraad i) geen structurele daling van de toekomstige EBITDA met hetzelfde bedrag betekent, hoogstens een eenmalige als de gronstoffenprijzen niet herstellen en ii) hiertegenover een eenmalige meevaller staat in het jaar dat de grondstoffenprijzen stegen omdat de toenmalige “goedkope” voorraad toen als kostprijs van de omzet is gehanteerd. M.a.w. een lange termijn vallen deze herwaarderingen tegen elkaar weg. Vergelijk met stijgende en dalende valutakoersen. In de jaarrekening 2018 van AMG staat dat ultimo 2018 de voorraad bestond voor 180 aan grondstoffen/WIP en 125 gereed product. Een verdere specificatie ontbreekt. Ik las uit een eerder bericht via pro beleggen dat het management dat nu ook erkent. Wellicht komt er morgen voorbeurs een toelichting op hoe het nu precies zit. Desalniettemin zou het geen structureel effect mogen hebben anders is het bericht van vrijdagavond en derhalve wellicht het prospectus misleidend.
De zwarte Ridder. Jij wil graag het laatste woord hebben .Als het allemaal niks zegt wil ik van jou alleen nog het advies horen kopen, houden ,verkopen .niet zeggen geen mening.
geldmaker schreef op 16 juni 2019 15:10 :
Zal morgen wel vreemd worden. Koopjesjagers azen dat ze onze aandelen zo goedkoop mogelijk te willen oppakken. Misschien wel hun laatste kans. Ik zou zo zeggen hou je koppie erbij. .
Zeker. Shortende partijen zullen de onduidelijkheid omtrent de afboeking aangrijpen om de koers te drukken om zo zelf goedkoop terug te kunnen kopen, zeker nu de creditrating voor heel AMG verhoogd is. Gelet op alle mogelijke upsides ziet de toekomst er voor AMG namelijk wel zonnig uit. Wellicht mooie mogelijkheid om wat bij te kopen.
Big Elephant schreef op 16 juni 2019 15:17 :
De zwarte Ridder. Jij wil graag het laatste woord hebben .Als het allemaal niks zegt wil ik van jou alleen nog het advies horen kopen, houden ,verkopen .niet zeggen geen mening.
Sommige dingen zeggen niks en andere dingen zeggen veel. En het maakt allemaal geen bal uit voor de koers, want die is en blijft onvoorspelbaar. Tip 1: let vooral hierop:iborrowdesk.com/report/AMG.LN Tip 2: maak je niet druk over zaken waar je niks aan kunt doen.
Beste Lamsrust. ik heb iets gemist .volgens jouw is de credit rating van AMG verhoogd. Svp de informatie van welk niveau naar welk niveau.Bij voorbaat bedankt
Aan de Zwarte Ridder alle forumleden kunnen nu zien dat jij geen concreet antwoord geeft op mijn vraag kopen,houden ,verkopen. het staat zelfs in de IEX forum regels--- .IEX..NL vraagt haar leden ,openheid van zaken te geven omtrent de positie in AMG long, short,geen positie.Mijn verzoek en ik denk van alle forumleden geef die openheid van zaken per omgaand.
Big Elephant schreef op 16 juni 2019 15:41 :
Aan de Zwarte Ridder alle forumleden kunnen nu zien dat jij geen concreet antwoord geeft op mijn vraag kopen,houden ,verkopen. het staat zelfs in de IEX forum regels--- .IEX..NL vraagt haar leden ,openheid van zaken te geven omtrent de positie in AMG long, short,geen positie.Mijn verzoek en ik denk van alle forumleden geef die openheid van zaken per omgaand.
Als je goed zoekt vind je vanzelf het antwoord.
Big Elephant schreef op 16 juni 2019 15:29 :
Beste Lamsrust. ik heb iets gemist .volgens jouw is de credit rating van AMG verhoogd. Svp de informatie van welk niveau naar welk niveau.Bij voorbaat bedankt
Excuus, je hebt gelijk. Credit rating AMG zelf is gelijk gebleven. Alleen de creditrating van de secured debt is verhoogd. Dat heb ik niet precies genoeg opgeschreven. Deslaniettemin een positieve ontwikkeling.
de Zwarte Ridder wil kennelijk niet aan het verzoek van IEX.NL voldoen.het is geen paaseieren zoeken.
Big Elephant schreef op 16 juni 2019 16:01 :
de Zwarte Ridder wil kennelijk niet aan het verzoek van IEX.NL voldoen.het is geen paaseieren zoeken.
Ik verwijs naar Tip 2.
DeZwarteRidder schreef op 16 juni 2019 14:50 :
[...]
Ik heb waardering voor je uitleg, maar toch blijf ik deze afboeking een vreemde zaak vinden.
We weten immers dat AMG in feite een negatieve kostprijs heeft omdat AMG geld krijgt voor de recycling van de katalysators.
En waarom zou de kostprijs gestegen moeten zijn in connectie van de stijging van de vanadiumprijs...???
Dit stond in de mail van AMG op 1 mei nav. Q1 results:AMG had a $9.9 million exceptional non-cash expense related to a net realizable value adjustment to the vanadium inventory cost position on March 31, 2019. This adjustment was driven by a combination of the high vanadium prices at which the Company purchased its inventory in the second half of 2018 and the lower comparable price on March 31, 2019. The vanadium price nearly doubled from September to November of 2018, and then returned to the September levels at the end of March 2019. This exceptional price movement impacted our inventory cost position and resulted in a balance sheet adjustment which has been adjusted in EBITDA.
tip 2 maak je niet druk over zaken waar je niets aan kunt doen.Iedere keer weer een ontwijkend antwoord. Hij wil niet antwoorden op de regels van IEX..NL long,short of geen positie in AMG .Zo lang hij niet hieraan voldoet heeft hij vrijwel zeker net als die andere partijen die hij noemt in zijn mail 13.08 volkomen tegengestelde belangen als grote beleggers en grote shorters.
hij is de Zwarte Ridder in mijn mail van 16.28
hdv1 schreef op 16 juni 2019 16:13 :
[...]
Dit stond in de mail van AMG op 1 mei nav. Q1 results:
AMG had a $9.9 million exceptional non-cash expense related to a net realizable value adjustment to the vanadium inventory cost position on March 31, 2019. This adjustment was driven by a combination of the high vanadium prices at which the Company purchased its inventory in the second half of 2018 and the lower comparable price on March 31, 2019. The vanadium price nearly doubled from September to November of 2018, and then returned to the September levels at the end of March 2019. This exceptional price movement impacted our inventory cost position and resulted in a balance sheet adjustment which has been adjusted in EBITDA. Je zou bijna denken dat ze vanadium hebben ingekocht bij derden in de verwachting van een verdere prijsstijging. Dat zou in ieder geval verklaren dat de voorraad zo enorm hoog was en dat er afgeboekt moet worden. In feite is dat ook de enige goede verklaring voor al dit gedoe. En blijkbaar schaamt Heinz zich om toe te geven dat hij aan het speculeren is geslagen.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)