The Third Way... schreef op 25 maart 2019 10:12:
Takeaways investor dag (voor begin webcast, gebaseerd op PPT):
- Eigen Vermogen: impact Basel 4 is -2%, EV 2018 wordt derhalve 12.5% onder B4. Vereiste 2027 is 11.8% dus nu al erboven. ING streven is 13.5%. Gat van 1% wordt orgevangen voor 70% door interne verbeteringen en 30% oftewel 0.3% EV groei door winstinhouding. Gezien jaarlijkse winst van +/- 1.5% van EV is dit
prima nieuws;
- Winst: door blijvend lage rente wordt daling omzet verwacht in Benelux maar door grotere kostenbesparingen stijgt de verwachte winst. In andere landen moet omzetgroei tot hogere winst leiden. Doel blijft dus 10-13% ROE.
Opvallend goed nieuws;
- Digitalisation & scalability: Proces bijna afgerond en nu worden nieuwe markten (lees: landen) 'digital only' benaderd. Mijn kritiekpunt dat ING een geografische lappendeken is, wordt zo gechallenged.
Interessante ontwikkeling;
-
Compliance: eerste agendapunt. Nu al 2.500 FTE's (wat een wereld).
Aandachtspunten:
- nog steeds verschuiving naar
riskantere kredietsegmenten. Zo daalt aandeel hypotheken ten koste van credit cards schuld en industry. De bank RWA zijn nu al 50/50 retail / Wholesale. ING beweert wel nu voorzichtiger te worden gezien economische situatie. Zo zijn leveraged en real estate finance nu gecapped, oil & gas geherstructureerd en wordt afscheid genomen van leasing;
- geen aandacht, althans in presentaties, voor impact toegang van Big Tech tot bankgegevens ING klanten.