R0ME0 schreef op 14 maart 2019 14:27:
[...]
Dit gaat ook wel weer wat ver.
JC Flowers zijn bedrijf handelt in bedrijven.
Normaliter willen ze binnen een paar jaar weer van het bedrijf af en met winst natuurlijk.
In 2005 gekocht wouden ze er in 2007 vanaf en er was een koper, maar de financiële crisis kwam en de koper kwam uit IJsland dus geen deal meer.
NIBC was toen nog een zakenbank en zat ook flink in de sub prime rommel net als de hele wereld en daar werd dus flink verlies op gemaakt.
Na de crisis moest de toko dus weer eerst op de rails gezet worden en dat is gebeurt maar nu met leningen aan MKB en hypotheken gefinancierd met spaargeld en ook nu weer wist JC Flowers het heel goed te timen allemaal want precies rond dat hij NIBC naar de beurs wou brengen stokte de interesse in IPO's.
Ook is er op dit moment natuurlijk geen levendige handel in banken met al die regel veranderingen en extra buffers is men nog veel bezig allemaal intern alles op orde te krijgen en willen de grote partijen eerst echt alles op orde hebben alvorens weer op overname pad te gaan.
Gezien de jaren aan winst die sindsdien geboekt is en het er uit halen van het Duits vastgoed voor de IPO en nu weer de dividenden en het extra dividend dat Flowers gewoon telt dat hij IPO 8.75 een deel heeft verkocht en nu 8.9 maakt gezien het ontvangen dividend.
Hij wil er ook vanaf ze hebben het belang al richting de 14 jaar en dat is in hun wereld een eeuwigheid.
Dat het niet makkelijk is om de toko over te nemen blijkt wel dat Reggeborgh toestemming moet vragen om een belang groter dan 10% te nemen.
Dat er rekening mee wordt gehouden dat de toko evt ten prooi valt aan een overname blijkt wel uit de beschermingsconstructie die opgeworpen is.
Van de andere kant lijkt mij het wel heel duidelijk dat Flowers er vanaf wil en dat als een partij interesse zou hebben deze zich wel zou melden en getuige het plaatsen van 8% tegen 8.40 met nog 36ct dividend op komst denk ik dus niet dat er op dit moment ook meer iets speelt.
Maar de getallen liegen niet, koers 8.25, wpa 1.18 (ex eenmalige winst) dividend rond de 50%, afgelopen jaar 0.61ct (ex dus het dividend voor eenmalige winsten) en NIBC verwacht voor dit jaar een iets beter jaar.
Reken je percentages maar uit, ik die dit gewoon als een kans en zodra Flowers van zijn hele belang af is zal de waardering ook beter worden want deze wordt nu alleen maar tegen gehouden door de gedachte dat Flowers bereid is om rond deze niveaus te verkopen en met zo een groot pakket nog te gaan heeft dat natuurlijk impact.
Rustig blijven zitten en genieten van het rendement en de koers komt er dan vanzelf ook wel tzt.
Gezien de activiteiten tegenwoordig en de buffers staat NIBC er goed voor.
Niet voor niets keren zij hun dividend in cash uit.