RBC positiever over Takeaway

• Geplaatst Kapitaal Takeaway 43.213.216 aandelen

• Uit te gegeven aandelen overname bestelsites delivery Hero: 9.500.000 aandelen

• Aandelen na overname 52.713.216

• Nettoschuld € 680 miljoen (overbruggingsfinanciering uitgaande dat de netto kaspositie van begin 2018 helemaal is verbrand.

• Omzet 2018 inclusief overgenomen Duitse bestelsites circa € 360 miljoen

• Een onderneming die in 2018 vrijwel zeker weer netto verliesgevend zal zijn geweest;

• Een onderneming die in 2018 vrijwel zeker weer operationeel cash heeft verbrand

• Een onderneming die in Nederland om te kunnen blijven groeien bezorgers in dienst moet nemen (wat ten koste zal gaan van de ebitda-marge)

• Een onderneming die forse overnamesommen betaald(e) voor overnames in Israel en Duitsland

• Een onderneming die in 2019 een grote rentelast en (vermoedelijk) financieringskosten zal hebben in verband met rente overbruggingsfinanciering en begeleiding aandelenemissie door zakenbanken

• Een onderneming die ter vervanging van de overbruggingsfinanciering waarschijnlijk meer dan 10 miljoen aandelen gaat uitgeven (bovenop de 9,5 miljoen aandelen voor Delivery Hero)

• Een onderneming actief in een business waar lokale spelers met lokaal gerichte marketing de concurrentie aan kunnen gaan

• Een onderneming met klanten (restaurants) die vrij lage marges halen bij bezorging van niet de duurste maaltijden.

quote:

AnalytischDenker schreef op 17 januari 2019 08:39:

Het is onbegrijpelijk dat alle zakenbanken met zulke naar mijn mening idioot hoge koersdoelen komen voor Takeaway.

• Geplaatst Kapitaal Takeaway 43.213.216 aandelen

• Uit te gegeven aandelen overname bestelsites delivery Hero: 9.500.000 aandelen

• Aandelen na overname 52.713.216

• Nettoschuld € 680 miljoen (overbruggingsfinanciering uitgaande dat de netto kaspositie van begin 2018 helemaal is verbrand.

• Omzet 2018 inclusief overgenomen Duitse bestelsites circa € 360 miljoen

> Ondernemingswaarde € 3,7 miljard (na afronding overname en bij beurskoers € 57,40)
> Waardering 10,3 keer de omzet (inclusief omzet Duitse bestelsites)

De waardering van Takeaway is nu al bizar, laat staan als de koersdoelen van zakenbanken worden gehaald:

• Een onderneming die in 2018 vrijwel zeker weer netto verliesgevend zal zijn geweest;

• Een onderneming die in 2018 vrijwel zeker weer operationeel cash heeft verbrand

• Een onderneming die in Nederland om te kunnen blijven groeien bezorgers in dienst moet nemen (wat ten koste zal gaan van de ebitda-marge)

• Een onderneming die forse overnamesommen betaald(e) voor overnames in Israel en Duitsland

• Een onderneming die in 2019 een grote rentelast en (vermoedelijk) financieringskosten zal hebben in verband met rente overbruggingsfinanciering en begeleiding aandelenemissie door zakenbanken

• Een onderneming die ter vervanging van de overbruggingsfinanciering waarschijnlijk meer dan 10 miljoen aandelen gaat uitgeven (bovenop de 9,5 miljoen aandelen voor Delivery Hero)

• Een onderneming actief in een business waar lokale spelers met lokaal gerichte marketing de concurrentie aan kunnen gaan

• Een onderneming met klanten (restaurants) die vrij lage marges halen bij bezorging van niet de duurste maaltijden.

quote:

FPAK schreef op 17 januari 2019 09:38:

Banken hebben afgesproken koers omhoog te praten zodat een emissie meer geld oplevert straks.