Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Of je wordt dan aan twee kanten gesneden, als we in recessie terugvallen. Ik heb zelf WHA, dus ik hoop het niet.
Aandelen inkoop lijkt niet waarschijnlijk. Jaareinde volgt vast een nieuwe afboeking, waarna LTV dichtbij 40% zal zitten, en er geen ruimte is om eigen aandelen in te kopen. Daarvoor had Itis tegen een hogere prijs verkocht moeten worden. Itis was van betere kwaliteit dan de NL en Franse winkelcentra, ik verwacht niet dat dit dichtbij boekwaarde kan worden verkocht (20% discount lijkt aannemelijk). Momenteel zal er geen marktinteresse zijn voor deze matig presterende regionale winkelcentra.
Of Itis van betere kwaliteit is, is op zichzelf niet relevant. Daarom stond het ook voor een hoger bedrag in de boeken dan andere winkelcentra in de portefeuille. Wat wel relevant is: is de verhouding marktwaarde /boekwaarde voor Itis hoger danwel lager ivm de andere winkelcentra? Als je daar een onderbouwde mening over hebt, hoor ik hem graag. Het beheren van 1 winkelcentrum in een land zorgt voor overhead / inefficiency, en goed dat dit is opgelost. Verder: Of er marktinteresse is in de andere winkelcentra is niet zo relevant als je uitgaat van 'going concern'. Ik denk niet dat WHA nog veel wil afstoten. Hoe kom je er trouwens bij dat er geen marktinteresse is? Ik ben afgelopen week ingestapt voor 30 gemiddeld. Ik zie het niet naar 40 terugstuiteren. Maar als de koers over 5 jaar op EUR 26 staat terwijl ik EUR 12.50 dividend heb gevangen is dat ook niet verkeerd.
Verkoop van Itis is vooral goed voor de LTV verlaging in de meer veilige zones, wat hard nodig was gezien de convertible bond die einddatum nadert, en matige rating van Wereldhave door slechte performance. Verder was er weinig-geen synergie tussen Itis en de overige winkelcentra in Wereldhave portefeuille. Itis is een megamall in een grote stad met internationale retailers, Wereldhave bezit kleinere winkelcentra in de regio met meer lokale retailers. Efficiency is niet de hoofdoverweging geweest, door de grootte van Itis kon dit enkele bezit alsnog kostenefficiënt worden beheerd. Doordat Wereldhave nu minder bezittingen onder beheer heeft, verhoogt de verkoop van Itis de overhead kosten, het hoofdkantoor blijft open (en weegt nu zwaarder op de resterende bezittingen) en de CEO zal na verkoop geen salaris inleveren. De CEO heeft de bonussen ook geaccepteerd, ondanks waardeloze performance tengevolge van de door de CEO uitgezette strategie. Kwaliteit is vaak bepalend voor de prijs en markt interesse. Momenteel is er beperkte interesse voor kwalitatief minder vastgoed, en worden hierop hogere rendementen verwacht. Bij hogere kwaliteit is er door verhoogde marktinteresse een kleiner verschil tussen vraag en aanbod (boekwaarde en marktwaarde). Afgelopen jaar zie ik zeer weinig verkooptransactie van grotere winkelcentra in NL. Wereldhave wilde eerder voor 200 miljoen verkopen, wat niet is gelukt. Wereldhave bezit een aantal NL winkelcentra die zeer slecht presteren en Wereldhave graag kwijt is. Unibail Rodamco wilde eind 2017 de winkelcentra in Zoetermeer en Almere verkopen, wat ook niet is gelukt. In 2018 is weer afgeboekt op NL winkelcentra door Wereldhave en URW, en er wordt geen huurgroei getoond. Er moet fors worden geïnvesteerd om winkelcentra aantrekkelijk te houden en te kunnen blijven verhuren, zonder dat hier hogere markthuren tegenover staan. Dit maakt de NL winkelcentra nu niet aantrekkelijk, en een retail vastgoed belegger heeft de koopjes voor het uitkiezen, nu elk EU retail vastgoedfonds tegen omvangrijke discount noteert. Mee eens dat terugstuiteren naar de 40 niet gaat lukken, de koers van 26 over een jaar of 5 lijkt realistisch bij normale ontwikkeling (geen recessie, verdere huurdaling, of harde rente stijging). Ik weet niet of het huidige dividend de komende 5 jaar houdbaar is, het directe resultaat daalt fors na de verkoop van Itis (en afloop van de 1% convertible bond), en Wereldhave heeft aangetoond dat het dividend verre van heilig is.
is? Ik ben afgelopen week ingestapt voor 30 gemiddeld. Ik zie het niet naar 40 terugstuiteren. Maar als de koers over 5 jaar op EUR 26 staat terwijl ik EUR 12.50 dividend heb gevangen is dat ook niet verkeerd. [/quote] De koers stond half 2015 op 70 euro. Nu op 30 euro. Verschil in ruim 3 jaar 40 euro. Uw verschil is in 5 jaar 4 euro. Maar een ding is zeker: 40 euro eraf kan niet meer. Met vriendelijke groet.
Wat is het effect op WHV wanneer Blokker omvalt?
Blokker is de tweede huurder van Wereldhave in NL, op plek 1 staat Ahold en de nummer 3 is Hema. Als Blokker omvalt verdampen huurinkomsten en zullen markthuren in secundaire winkelcentra verder dalen door de verhoogde leegstand, waarna een afboeking op vastgoed zal volgen. Ruwe schatting, 5% verlaging van waarden / resultaten? Overigens zal Blokker niet snel volledig omvallen. Het draait slecht met hoge verliezen, maar er wordt nog steeds geld in geïnvesteerd om de tent te kunnen verkopen. Het is wel waarschijnlijk dat Blokker meer winkels zal sluiten, en zal proberen om huren naar beneden te krijgen.
junkyard schreef op 23 november 2018 10:31 :
Blokker is de tweede huurder van Wereldhave in NL, op plek 1 staat Ahold en de nummer 3 is Hema.
Als Blokker omvalt verdampen huurinkomsten en zullen markthuren in secundaire winkelcentra verder dalen door de verhoogde leegstand, waarna een afboeking op vastgoed zal volgen.
Ruwe schatting, 5% verlaging van waarden / resultaten?
Overigens zal Blokker niet snel volledig omvallen. Het draait slecht met hoge verliezen, maar er wordt nog steeds geld in geïnvesteerd om de tent te kunnen verkopen. Het is wel waarschijnlijk dat Blokker meer winkels zal sluiten, en zal proberen om huren naar beneden te krijgen.
Bedankt voor je bijdrage. Ik ben het geheel met je eens. Dat Blokker omvalt is vrijwel onmogelijk daar alle huurovereenkomsten afgedekt zijn met een bankgarantie of iets dergelijks terwijl Blokker zo kapitaalkrachtig is dat die gewoon niet om kan vallen. Het moet tevens ook nog eens verkocht worden. Veel moeilijker vind ik de positie van Hudson Bay. Deze kan zomaar ineens in Nederland sluiten gelet op de transacties die dit jaar zijn afgesloten. Met vriendelijke groet.
Zeer interessant artikel:www.vastgoedmarkt.nl/beleggingen/nieu... Goed gelegen nieuwbouw winkelcentrum tegen 6,5% niet te verkopen. Dit geeft wel aan dat de Wereldhave boekwaarden nu veel te hoog zijn ingeschat. Object past prima in Weeldhave portefeuille, zullen ze happen?
junkyard schreef op 23 november 2018 14:16 :
Zeer interessant artikel:
www.vastgoedmarkt.nl/beleggingen/nieu... Goed gelegen nieuwbouw winkelcentrum tegen 6,5% niet te verkopen. Dit geeft wel aan dat de Wereldhave boekwaarden nu veel te hoog zijn ingeschat. Object past prima in Weeldhave portefeuille, zullen ze happen?
Zekere interessant. Een BAR van 6,5% dus. Vorig jaar zat wereldhave op 6,0% (GRI/Assets, 223 mln vs 3,7 miljard) Maar het aandeel toont een discount tov boekwaarde en finland is weg. Zal even afwachten zijn op jaarcijfers, maar een aandeel WH is dus een betere koop dan het ASR centrum.
Dat lijkt mij niet op deze wijze vergelijkbaar. De WH winkelcentra hebben hoge investeringen nodig, vanwege ouderdom en benodigde aanpassingen. LRC is nieuwbouw en zal komende jaren beperkte capex vergen. Of de kwaliteit (potentieel lokatie) vergelijkbaar is, is de volgende vraag. Betere kwaliteit leidt tot lager gewenste BAR. Daarnaast koop je bij het aandeel WH ook afhankelijkheid van het incompetente management met gebrekkige toekomstvisie. De huidige CEO is volledig verantwoordelijk voor de aankopen en het opzetten van de organisatie bij de slecht presterende winkelcentra in Frankrijk, en aankoop van de matig presterende afdankertjes van Klepierre in Nederland. De laatste afboeking op dit winkelbezit is voorlopig nog niet in zicht, groei is sinds aankoop niet getoond, hoogstens waarde stabilisatie door dalende rentes (yields) wat binnenkort omkeerbaar zal blijken door verhoogde gewenste risicopremie van investeerders. De discount bij WH komt grotendeels door het vastgoed in portefeuille, maar ook zeker door de falende strategie die de CEO heeft uitgerold.
"We know that online sales ... has certainly eroded traffic from retailers over the years," Brian Field, senior director of advisory services for ShopperTrak, told CNBC. "But what we have noticed is that the decline is starting to flatten out." In 2017, for example, visits to physical stores Thanksgiving Day and Black Friday were down 1.6 percent. Licht aan het einde van de tunnel? Bron: beta.finance.yahoo.com/news/black-fri...
junkyard schreef op 27 november 2018 17:24 :
vastgoedjournaal.nl/news/38329/modeke... weer positief nieuws voor de trouwe aandeelhouder.
Waar zal voor Van Herk de bodem liggen?
J.Inv schreef op 30 november 2018 11:51 :
Waar zal voor Van Herk de bodem liggen?
Bel hem even.
matad schreef op 30 november 2018 13:49 :
[...]
Bel hem even.
volgens de koers is hij er klaar mee
Nou dan heb ik net een paar calls WH op de bodem gekocht. Wat een snoepwinkel vandaag weer. Kost me mijn tanden.
Zijn er ook leden die -25% staan met dit aandeel? Zo ja wat doen jullie op zulke momenten als nu bijkopen of wachten dat het ooit hopelijk zich een beetje hersteld en dan afscheid met dit k.t aandeel?
Araxxx schreef op 30 november 2018 16:05 :
Zijn er ook leden die -25% staan met dit aandeel? Zo ja wat doen jullie op zulke momenten als nu bijkopen of wachten dat het ooit hopelijk zich een beetje hersteld en dan afscheid met dit k.t aandeel?
Je verlies nemen, uithuilen en opnieuw beginnen. Wil je toch vastgoed in je portefeuille? Dan beslist geen winkelvastgoed, maar eerder logistiek vastgoed of een vastgoedfonds waarin ook woningen zitten.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)