martinmartin schreef op 28 september 2018 10:38:
Even terug naar af.
Wat is de huidige waarde van Telematics:
Antwoord: De contant gemaakte cash flow van de komende jaren.
Wat zal de uitwerking op de koers zijn van het bericht dat Tomtom overweegt Telematics te verkopen.
Antwoord: het verschil tussen de verkoopprijs en de huidige waarde die via toekomstige winsten het bedrijf binnenvloeit.
Of het een koersondersteunend dan wel koersdrukkend effect heeft is sterk afhankelijk van enerzijds de bedongen verkoopprijs en anderzijds wat je zou mogen verwachten aan winstbijdragen in de toekomst van dit onderdeel.
Het nivo van financieel adviseurs in Nederland is kennelijk zo laag dat de man van ABM financieel nieuws(post Bramvdwerf vandaag 9.08 uur) zelfs spreekt van een gerealiseerde winst van 1 miljard indien dat de verkoopprijs 1 miljard zou bedragen zonder daarbij het offer tw de toekomstige winsten die niet meer vrijkomen te vermelden.
Uitgaande van de berichten die Tomtom met ons deelt: meerdere aanbieders hebben contact gezocht met Tomtom en na verkennende gesprekken zijn er nu heuse onderhandelingen gaande wijst erop dat de potentiele kopers bereid zijn een hogere prijs te betalen dan dat Tom verwacht te ontvangen aan toekomstige winsten bij voortzetting in eigen beheer.
Uitgaande van 180 mio omzet dit jaar met een EBIT van 50 mio rekening houden met de door Tomtom voorziene dubbelcijferige groei in omzet en daaruit harder groeiende EBIT omdat we hier te maken hebben met SAAS verwacht ik een bod van 1,5 miljard. Dit cijfer komt ook goed overeen met het bedrag dat Verizon voor Fleetmatics heeft betaald.
Waar nu op het forum de vreugdedansen worden uitgevoerd heeft niets te maken met het verschil tussen een bedrag ineens(verkoopprijs) dan wel in termijnen(toekomstige winsten) van dit bedrijfsonderdeel maar met het feit, dat dit de opmaak kan zijn van een verkoop van Automotive en Enterprise indien een biedprijs daar ook aanleiding zou geven af te zien van uitnutting in eigen beheer.
Indien er ook maar enig vermoeden in de markt zou bestaan het scenario na Telematic komt Automtive met Enterprise in de etalage te staan enig realiteitsgehalte zou herbergen zou de koers al ontploft zijn.
Met een vergelijkingsbedrag van 3 miljard voor HERE is het duidelijk dat een volledige verkoop van alle onderdelen apart ver uitgaat boven de huidige beurskoers.
De markt denkt dat FFF op eigen kracht de winsten zal proberen te vergaren met Automotive en Enterprise en gegeven de onzekere toekomst van deze operatie wacht men nadere confirmatie af in deze operatie.
Eerste ijkpunt komende kwartaalcijfers.