Toekomstbeeld schreef op 17 september 2018 10:22:
[...]
"Hoe veel duidelijker kan de vrijbrief voor de volgende stap zijn?" denk ik als eerste.
Beide partijen riepen om snelle actie en duidelijkheid door de politiek. Meer dan wat er vorige week is uitgesproken door de politiek gaan ze niet krijgen.
Dus dat verzoek van beiden is wat mij betreft afgetikt.
"Hoe lang kan Sandd het uitzingen?"denk ik als tweede.
80% norm, uitspraak vh College werkt tegen hun. Het samengaan met VSP werkt voor hun. Ik denk niet dat die direct de rode cijfers induiken. Per 30-06-2019 moeten ze waarschijnlijk hun leningen aflossen (volgens een eerder uitgevoerd FNV onderzoek) maar dat weten we niet zeker.
Dus die kunnen nog wel een tijd door.
"Hoe lang kan Herna het zich veroorloven om geen volgende stap te zetten?" denk ik als derde. Hier spelen wat mij betreft twee punten:
1. Mona heeft haar nek uitgestoken. Herna moet de voorzet gaan intikken, zij werkt voor Mona. Mona is de opdrachtgeefster wat betreft de UPD. Mona wil de gezondheid vd UPD veiligstellen.
Tijd kost geld wat betreft de gezondheid vd patiënt genaamd UPD.
2. de resultaten van PostNL in haar geheel zijn om te janken. Zowel het Buitenland met hun negatieve UCOI, als MAIL NL met de zwaar neerwaartse trend zet zware druk op de waardebepaling vh bedrijf in haar geheel.
De uitspraak vh College brengt wat verlichting, zo ook de 14,7% geaccordeerde prijsstijging van de postzegelprijs, maar het volume verlies is heel heftig en ook de concurrerende acties van Sandd hakken erin. De cons wegen zwaarder dan de pros.
Tijd kost geld wat betreft de gezondheid vd patiënt genaamd PostNL Mail NL (waar de UPD onderdeel van uitmaakt).
Mijn conclusie is dat de markt dit ook zo inschat (plus dat de Parcels onder druk staan wat betreft marge vanwege de heftige markt brede kostenstijgingen voor arbeid en verdere prijserosie).
"Hoe complex gaan het allemaal zijn?" denk ik als vierde en als laatste.
PostNL en Sandd kennen elkaar door en door. De balans van Sandd is niet de meest complexe. Tijd gaat zitten in het inschatten / berekenen wat de waarde is vh klantenbestand van Sandd. Hoe bestendig is hun omzet is daarbij de kernvraag.
Het bepalen van overlap (dus de afvloeiingskosten berekenen) kan parallel gedaan worden. Waar kunnen we wat gebruiken (ook Sandd heeft een aantal nieuwe logistieke centra gebouwd) is daarbij de kernvraag.
Voorgaande vier punten samengevat:
Ze willen, het politiek momentum is Nu of Nooit, PostNL en Sandd staan er allebei niet florissant voor wat betreft de financiële vooruitzichten, en een eerste verkennend onderzoek zou niet te complex/tijdrovend hoeven te zijn.
Ze moeten natuurlijk even wat tijd hebben om externe partijen te activeren die hun hier mee gaan helpen. Advocaten en M&A experts die de onderhandelingen onafhankelijk zonder de onderlinge gevoeligheden doen.
Kortom, binnen twee tot drie weken moet er een duidelijke vervolgstap gecommuniceerd worden (en liever eerder).
Doen ze dat niet dan kan dat duiden op:
A. ze hebben al gesproken maar het leidt tot niets en communiceren daar niet over
B. dat ze in stilte bezig zijn en dat wij op een dag iets horen dat het Alles of Niets word
Als aandeelhouder die graag de 3,80 tot 4,- zou willen zien om een gedeelte te verkopen .....hoop ik dus op de snelle communicatie dat ze aan de slag gaan. Dat zal de koers stimuleren.
De opties A en B, in combinatie met de naderende Q3 cijfers, zullen gedurende de stilte periode tot onzekerheid leiden en de koers niet naar de 3,80 - tot 4,- euro brengen. Eerdere laten dalen denk ik.
Ik wil dus graag profiteren van de fantasie factor......buy the rumor and sell the fact.
En als er geen fact komt dan zijn we echt de lul.