holenbeer schreef op 14 september 2018 12:49:
[...]
Hoi bezint,
die 2-3 jaars opties kan je wel zelf creëren door de langste opties te kopen en die elk half jaar door te rollen.
Of door een callspread te doen en die ook door te rollen.
De call juni 2019 130 kost nu ca. 4,50, de call juni 2019 140 kost ruim 3 euro.
Stel je koopt 10 x de 130 = 4500 en je verkoopt 10 x de 140 = 3000
Dan heb je voor netto 1500 9 maanden exposure op 1.000 aandelen. Als de koers in juni 2019 op 131,5 of hoger staat, heb je winst.
Als in die tijd de koers voorbij de 140 gaat, heb je 10.000 - 1500 = 8500 winst, en daarop is je winst ook gemaximeerd.
Je maximale verlies is die 1500.
Je kan deze constructie eventueel financieren met het schrijven van wat puts. De put juni 2019 75 doet ca 3 euro. Als je er daar 5 van schrijft, heb je die 1500 ook binnen.
Dan zit je dus goed zolang de koers boven de 75 blijft, en worst case moet je in juni 2019 500 aandelen kopen voor 75.
Je kan ook eerst, op een laag punt, de calls 130 kopen, en dan erop gokken dat de koers stijgt en dan alsnog de calls 140 kopen voor een wat hoger bedrag. Met wat geluk verkoop je ze zelfs voor hetzelfde bedrag als je de 130 kocht en zit je dus gratis met een kans op 10.000.
Doorrollen kan je doen op een moment dat uit de 140 relatief meer tijdwaarde is gelopen dan uit de 130.
Je maakt met deze constructie gebruik van de irrationele/niet-lineaire prijsvorming, waarbij een optie met een 10 euro hogere strike maar 1,5 euro goedkoper is.