Altice« Terug naar discussie overzicht

quote:

Guus_Geluk schreef op 21 juni 2018 09:56:

Altice gaat een goede deal sluiten en daarmee zijn schulden flink verlagen. Er zit nog een heleboel opwaartse kracht in deze parel. Buy the dips!

quote:

AchterDeFeiten schreef op 21 juni 2018 09:58:

[...]
Heb je wel naar de koers gekeken?
Waar is the dips?

quote:

torro schreef op 21 juni 2018 11:01:

De waarderingen voor de verkochte belangen zijn volgens de analisten "geweldig". Altice krijgt 18 keer de EBITDA voor de Franse zendmasten en zelfs 18,9 keer voor de Portugese masten.
Altice vangt in totaal 2,5 miljard euro, waar de markt volgens de zakenbank rekende op 2 miljard tot 2,2 miljard euro.

quote:

torro schreef op 21 juni 2018 11:01:

Bank of America benieuwd naar contractdetails.
(ABM FN-Dow Jones) De verkoop van een groot deel van zijn Franse en Portugese zendmasten door Altice oogt als een goed deal. Dit stelden analisten van Bank of America Merrill Lynch donderdag.
De waarderingen voor de verkochte belangen zijn volgens de analisten "geweldig". Altice krijgt 18 keer de EBITDA voor de Franse zendmasten en zelfs 18,9 keer voor de Portugese masten.
Altice vangt in totaal 2,5 miljard euro, waar de markt volgens de zakenbank rekende op 2 miljard tot 2,2 miljard euro. Wel wezen de analisten erop dat 2,3 miljard euro nu wordt betaald en de resterende 250 miljoen euro in de komende vier jaar.
Altice is echter ook een contract aangegaan voor de huur van de zendmasten, maar hoe dit uitpakt is volgens Bank of America niet goed duidelijk.
Het aandeel Altice steeg donderdag 0,9 procent naar 3,51 euro.
Door: ABM Financial News.

• De € 2,5 miljard aan schuldverlichting is prettig, maar de bruto schuld van Altice blijft astronomisch hoog rond de € 30 miljard.

• De solvabiliteit van Altice Europe blijft ongezond laag met minder dan 5%. De Portugese zendmasten verdwijnen van de balans, de Franse zendmasten blijven geconsoilideerd (als ik het goed begrijp). Het eigen vermogen was negatief en zal met de verkoop van de zendmasten waarschijnlijk positief worden. Echter nog steeds minder dan 5% van het balanstotaal.

• Er wordt toekomstige Ebitda weggesneden. En Bank Of America vindt de terughuur overeenkomst van de zendmasten blijkbaar onduidelijk

• Verkoop van de zendmasten heeft - vanwege het wegsnijden van Ebitda - maar een gering effect op de leverage ratio die in mijn berekening boven de 5 blijft

• De directie van Altice Europe gaf bij de earnings 2017 call aan dat de netto cashflow van SFR in 2018 naar verwachting nog steeds negatief zou zijn. Misschien dat de netto cashflow van SFR door de verkoopopbrengst van de zendmasten positief wordt, maar Altice Europe genereert operationeel nog steeds onvoldoende cash en de terughuur van zendmasten zal geen positieve bijdrage leveren aan die cashflow.

quote:

AchterDeFeiten schreef op 21 juni 2018 09:41:

Beetje een teleurstelling denk ik over de stijging

quote:

AnalytischDenker schreef op 21 juni 2018 11:24:

[...]

De verkoopprijs en waardering van de zendmasten is prima, daar wil ik niets aan afdoen.

Of het Alice Europe veel gaat helpen valt echter te betwijfelen.

• De € 2,5 miljard aan schuldverlichting is prettig, maar de bruto schuld van Altice blijft astronomisch hoog rond de € 30 miljard.

• De solvabiliteit van Altice Europe blijft ongezond laag met minder dan 5%. De Portugese zendmasten verdwijnen van de balans, de Franse zendmasten blijven geconsoilideerd (als ik het goed begrijp). Het eigen vermogen was negatief en zal met de verkoop van de zendmasten waarschijnlijk positief worden. Echter nog steeds minder dan 5% van het balanstotaal.

• Er wordt toekomstige Ebitda weggesneden. En Bank Of America vindt de terughuur overeenkomst van de zendmasten blijkbaar onduidelijk

• Verkoop van de zendmasten heeft - vanwege het wegsnijden van Ebitda - maar een gering effect op de leverage ratio die in mijn berekening boven de 5 blijft

• De directie van Altice Europe gaf bij de earnings 2017 call aan dat de netto cashflow van SFR in 2018 naar verwachting nog steeds negatief zou zijn. Misschien dat de netto cashflow van SFR door de verkoopopbrengst van de zendmasten positief wordt, maar Altice Europe genereert operationeel nog steeds onvoldoende cash en de terughuur van zendmasten zal geen positieve bijdrage leveren aan die cashflow.

Bottom line is dat de Alice Europe de operationele business resultaten zal moeten verbeteren. Maar in Q1 bleef de omzet gelijk en daalde de Ebitda op basis van constante wisselkoersen. En als je de wisselkoers effecten meerekent daalde zowel de omzet als de Ebitda.

quote:

Maripi schreef op 21 juni 2018 16:18:

Orderboek werkt niet.
Lekker weer bij de giro