voda schreef op 13 februari 2018 22:00:
Aanval op Europa
Het grootste hedgefonds ter wereld speculeert met aanzienlijke posities op koersdalingen in Europa. Bridgewater maakte deze week bekend een half miljard dollar tegen ING ingezet te hebben. Ook ASML is met eenzelfde inzet doelwit van het Amerikaanse hedgefonds, dat een belegd vermogen heeft van grofweg $ 160 mrd. Bloomberg verzamelde de gegevens en publiceerde ze maandagavond.
Shortsellen is het verkopen van geleende aandelen, in de hoop te profiteren van een koersdaling door de verkochte aandelen later tegen een lagere prijs terug te kunnen kopen. De grootste shortpositie van Bridgewater in Europese aandelen bedraagt $1 mrd en betreft het Duitse conglomeraat Siemens.
Bridgewater heeft ook shortposities ingenomen tegen Philips, Unibail-Rodamco, Ahold en Unilever.
Europa ligt onder vuur. In totaal heeft Bridgewater shortposities ter waarde van meer dan $ 14 mrd ingenomen tegen Europese bedrijven in de afgelopen weken. Onder de banken zijn dat behalve ING ook BNP Paribas en Banco Santander. Italiaanse bedrijven zoals Intesa Sanpaolo, Enel en Eni kunnen naar de inschatting van Bridgewater schade oplopen door politieke onrust in het land, die kan voortvloeien uit mogelijk onbesliste verkiezingen in maart. Andere Europese grootmachten in de vuurlinie zijn Adidas en de Franse bedrijven Total en Sanofi.
In de meldingen bij de Nederlandse AFM worden ook Philips, Unibail-Rodamco, Ahold en Unilever genoemd als omvangrijke shortposities van Bridgewater. Een goede dwarsdoorsnede van de AEX kortom.
Je zou zeggen dat beleggers gespannen raken van dit soort berichten op een moment dat de beurs wankelt. Maar ING, ASML en Siemens lieten geen grote koersreacties zien dinsdagochtend. Ray Dalio is als oprichter van Bridgewater wel iemand om serieus te nemen. Hij heeft geen kortetermijnwinsten als oogmerk. Maar standvastig is Dalio niet altijd. Vorige maand spotte Dalio in Davos nog met beleggers die veiligheidshalve contanten aanhouden voor het geval de beurs instort. ‘Als je nu contanten aanhoudt’, zei Dalio, ‘ga je je behoorlijk dom voelen.’
Lees de vorige column van Gerben van der Marel
Merkel, Mensch, Maschine
Dalio zei heel modieus dat we in een zogeheten ‘Goldilocks’-periode zitten met aantrekkende groei, geholpen door de belastingverlagingen van Donald Trump, en nauwelijks inflatie. Hij waarschuwde wel dat het einde van de cyclus nadert. Maandag schreef Dalio in een column op LinkedIn dat het risico op een recessie in de komende achttien tot vierentwintig maanden groter is geworden.
Zijn rechterhand deed ook een duit in het zakje. Bob Prince waarschuwt dat de turbulentie van vorige week doorgaat. ‘We zullen waarschijnlijk een veel grotere shake-out gaan meemaken.’ Volgens Prince zal de reële economie het dit jaar beter doen dan de ‘financiële economie’ op de beurzen. Dat zou het tegenovergestelde zijn van de afgelopen jaren.
Gerben van der Marel is correspondent voor het FD in Duitsland.
fd.nl/beurs/1241716/aanval-op-europa