zjeeraar schreef op 5 januari 2018 17:16:
[quote alias=spanje id=10535973 date=201801051704]
[...]
Omzet van 150m voor 2018 lijkt me zeer onrealistisch.
Uzelf kwam in eerdere post al tot een omzet in het 4e kwartaal van 40m.
Dus 150m zou betekenen dat Pharming weer patienten gaan kwijtraken in 2018!! Waarom zou de enorme patienten aanwas ineens stoppen in 2018!!
Als we realistisch gezien de omzetgroeistijging eens zetten op 15% per kwartaal dan komen we uit op ongeveer een omzet van 240m voor 2018. Heel realistisch lijkt mij, na omzetstijgingen van 73% en 60% kwartaal op kwartaal in Q3 2017 en Q4 2017.
Er worden op dit moment 2 research medewerkers gezocht. Dus de bedoeling is dat de ¨nieuwe¨ onderzoeken met het bestaand personeel worden uitgevoerd naar mijn idee. Dus zomaar 25 miljoen extra aan researchkosten erbij in 2018 lijkt mij een pure gok.
Rente lasten ook wat aan de hoge kant, nu er alleen nog het krediet van Orbimed over is. De herwaarderingspost is verwaarloosbaar over de nog resterende convertible. Cijfers Groenkijker op dit punt zijn prima.
Mijlpaalbetalingen is een pure gok inderdaad. Zou kunnen dat Pharming bereid is (verplicht is) al 15m te betalen in 2018. Dat zou dan moeten zijn over de omzet in 2017. Maar zonder netto winst zou ik als Pharming dit niet met een ¨big smile¨ doen. En dat is toch wat er letterlijk gezegt is over deze mijlpaalbetalingen.
Deze post heeft Groenkijker trouwens niet meer meegenomen in zijn sheet.
Maar al met al zijn de cijfers van Groenkijker wat mij betreft een stuk realistscher als de uwe.
En de 1.40 die ik optelde was de winst per aandeel over de komende 4 jaar!!
Dit was natuurlijk niet een koersinschatting.
Met de winstgroeicijfers na 2018 van respectievelijk 50%, 25%, 20% lijkt mij een koers van 40 keer 2018 een goed koersdoel oftewel 8.00euro.
/quote]
Reëler is 15/20 rond de 3,50 / 4.00...........nu rond de 1,25....(!!).