Een analist van een grootbank die onomwonden speculeert over de beperkte houdbaarheid van het huidige monetaire stelsel; zelfs in het tijdperk van cryptovaluta's is dat opvallend te noemen.
Jim Reid, leidinggevend strateeg bij Deutsche Bank, is de analist die die knuppel in het hoenderhok gooit. Reid verwacht dat fiatgeld wel eens aan zijn zwanenzang kan zijn begonnen. En hij voorziet dat cryptomunten mogelijk een basis kunnen vormen voor het toekomstige monetaire systeem.
In een onlangs gepubliceerd onderzoeksrapport geeft Reid aan dat het systeem van fiatgeld de komende jaren flink op de proef gesteld kan worden.
"Central banks and governments which have ‘dined out’ on the 35 year secular, structural decline in inflation are not able to prevent it rising as raising interest rates to suitable levels would risk serious economic contraction given the huge debt burden economies face.
"As such they are forced to prioritise low interest rates and nominal growth over inflation control which could herald in the beginning of the end of the global fiat currency system that begun with the abandonment of Bretton Woods back in 1971."
Supercyclus
In zijn onderzoeksrapport bekritiseert Reid de starheid van overheden, autoriteiten en centrale banken als het gaat om het beïnvloeden van de omloopsnelheid en de inflatie. Daarnaast signaleert hij dat de inflatie eigenlijk alleen maar in toom is gehouden door een samenloop van demografische ontwikkelingen en de opkomst van een economische grootmacht als China.
Wanneer die "super cycle" serieus gaat draaien, kan dat onoverkomelijke problemen opleveren.
"It’s possible that inflation becomes more and more uncontrollable and the era of fiat currencies looks vulnerable as people lose faith in paper money."
Reid erkent dat cryptocurrencies zoals bitcoin, ongeacht de toenemende nieuwsgierigheid van de normale monetaire handel in blockchain-expertise, het potentieel hebben om fiat-valuta's te vervangen. Al gaat hij niet zo ver om dat ook daadwerkelijk te voorspellen. Wel verwacht hij dat er op zeker moment "een soort ruilmiddel gaat komen dat meer universeel zal zijn en een concurrent voor papiergeld wordt."